स्विगी का इंस्टामार्ट इन्वेंट्री-आधारित मॉडल अपनाएगा, ₹10,000 करोड़ जुटाने की योजना

स्विगी का क्विक कॉमर्स बिज़नेस, इंस्टामार्ट, अपने परिचालन मॉडल को विकसित करने के लिए तैयार है, जो प्रतिद्वंद्वी ब्लिंकइट की रणनीति को दोहराते हुए इन्वेंट्री-आधारित दृष्टिकोण की ओर बढ़ रहा है। स्विगी के सह-संस्थापक और ग्रुप सीईओ, श्रीहर्ष मजेटी, के अनुसार यह बदलाव अवश्यंभावी है। इस बदलाव के पीछे मुख्य लक्ष्य दक्षता और लाभप्रदता को बढ़ाना है, न कि पहले देखे गए आक्रामक नेटवर्क विस्तार को। FY26 की दूसरी तिमाही में, इंस्टामार्ट ने केवल 40 डार्क स्टोर जोड़े, जो FY25 की चौथी तिमाही में जोड़े गए 316 की तुलना में एक महत्वपूर्ण गिरावट है, जबकि ब्लिंकइट ने Q2 FY26 में 272 स्टोर जोड़े।

धीमे विस्तार के बावजूद, बेहतर स्टोर उत्पादकता और उच्च ऑर्डर घनत्व के कारण राजस्व वृद्धि मजबूत बनी रही। इंस्टामार्ट 1,100 से अधिक डार्क स्टोर संचालित करता है और लगातार तीन तिमाहियों से 100% से अधिक ग्रॉस ऑर्डर वैल्यू (GOV) वृद्धि बनाए हुए है, साथ ही नुकसान कम किया है। कॉन्ट्रिब्यूशन मार्जिन एक साल पहले के लगभग -6% से सुधरकर Q2 FY26 में -2.6% हो गया है, और जून 2026 तक कॉन्ट्रिब्यूशन ब्रेक-ईवन तक पहुंचने की उम्मीद है।

इन्वेंट्री-आधारित मॉडल बेहतर लागत प्रबंधन, तेज स्टॉक पुनःपूर्ति, कम अपव्यय और बेहतर ऑर्डर पूर्ति दरों के लिए महत्वपूर्ण है। इस रणनीतिक बदलाव को बड़े फॉर्मेट स्टोर में हालिया निवेश और QIP के माध्यम से ₹10,000 करोड़ के नियोजित धन उगाहने से समर्थन मिल रहा है। इस धन का उद्देश्य इंस्टामार्ट के विस्तार और नए मॉडल में संक्रमण को बढ़ावा देना है, जो हाल ही में $450 मिलियन जुटाने वाले ज़ेप्टो जैसे प्रतिद्वंद्वियों से प्रतिस्पर्धा से और तेज हो गया है।

इंस्टामार्ट ने किराना सामान के अलावा अपनी पेशकशों को सफलतापूर्वक विविध किया है, जिसमें इलेक्ट्रॉनिक्स, पर्सनल केयर, घरेलू सामान और फार्मेसी जैसी श्रेणियां अब ग्रॉस मर्चेंडाइज वैल्यू (GMV) का लगभग 25% योगदान करती हैं, जो एक साल पहले 15% से कम था। विशेष रूप से फार्मेसी ने मजबूत वृद्धि दिखाई है। कंपनी का लक्ष्य गैर-किराना GMV को अपने कुल GMV का लगभग 50% तक बढ़ाना है। इस विविधीकरण ने Q2 FY26 में औसत ऑर्डर वैल्यू (AOV) को ₹697 तक बढ़ाने में मदद की है।

स्विगी इंस्टामार्ट से विज्ञापन राजस्व के बारे में भी आशावादी है, और उम्मीद करता है कि यह अंततः GMV का 6-7% तक पहुंच जाएगा, जो इसके खाद्य वितरण व्यवसाय में देखे गए 4% से अधिक है। इन पहलों के आधार पर, स्विगी का अनुमान है कि इंस्टामार्ट जून 2026 तक समग्र ब्रेक-ईवन हासिल कर लेगा और लगभग 4% के दीर्घकालिक EBITDA मार्जिन बनाए रखेगा।

प्रभाव: स्विगी जैसे बड़े खिलाड़ी द्वारा इन्वेंट्री-आधारित मॉडल की ओर यह रणनीतिक बदलाव, महत्वपूर्ण धन उगाहने के साथ, भारत के क्विक कॉमर्स क्षेत्र में प्रतिस्पर्धा को तेज करने और नवाचार को बढ़ावा देने की उम्मीद है। यह एक ऐसे बाज़ार के परिपक्व होने को उजागर करता है जहाँ लाभप्रदता और परिचालन दक्षता प्रमुख चालक बन रहे हैं, जो समेकन और एक अधिक परिभाषित प्रतिस्पर्धी परिदृश्य की ओर ले जा सकता है। इस मॉडल की सफलता अन्य खिलाड़ियों और क्विक कॉमर्स सेगमेंट में निवेशक भावना को प्रभावित कर सकती है। रेटिंग: 8/10

Heading: Explanation of Terms Dark Store: एक फुलफिलमेंट सेंटर या वेयरहाउस जिसे ई-कॉमर्स कंपनियां तेजी से डिलीवरी के लिए उपयोग करती हैं, आमतौर पर एक सीमित भौगोलिक क्षेत्र की सेवा करती हैं और उत्पादों की एक क्यूरेटेड रेंज का स्टॉक करती हैं। Inventory-led Model: एक व्यावसायिक मॉडल जहां एक कंपनी माल का अपना स्टॉक रखती है और उसका प्रबंधन करती है, जिससे सोर्सिंग, मूल्य निर्धारण और उपलब्धता पर अधिक नियंत्रण मिलता है, न कि एक मार्केटप्लेस मॉडल के विपरीत। Gross Order Value (GOV): किसी प्लेटफॉर्म के माध्यम से संसाधित सभी ऑर्डरों का कुल मूल्य, छूट, रिटर्न या रद्दीकरण के किसी भी कटौती से पहले। Contribution Margin: परिवर्तनीय लागतों को घटाने के बाद शेष राजस्व, जो निश्चित लागतों को कवर करने और लाभ में योगदान करने के लिए उपलब्ध राशि का प्रतिनिधित्व करता है। Adjusted EBITDA: ब्याज, कर, मूल्यह्रास और परिशोधन से पहले की कमाई, कुछ गैर-आवर्ती या गैर-नकद मदों के लिए समायोजित, ताकि परिचालन प्रदर्शन की स्पष्ट तस्वीर मिल सके। Qualified Institutions Placement (QIP): सूचीबद्ध भारतीय कंपनियों द्वारा इक्विटी शेयरों या अन्य प्रतिभूतियों को 'क्वालिफाइड इंस्टीट्यूशनल बायर्स' (QIBs) को जारी करके पूंजी जुटाने का एक तरीका है, बिना स्वामित्व को महत्वपूर्ण रूप से पतला किए। Gross Merchandise Value (GMV): एक निश्चित अवधि में बेचे गए माल का कुल मूल्य, शुल्क, कमीशन, रिटर्न और रिफंड को घटाने से पहले। Average Order Value (AOV): किसी प्लेटफॉर्म पर ग्राहक द्वारा प्रति ऑर्डर औसत खर्च। EBITDA Margin: एक लाभप्रदता अनुपात है जो EBITDA को राजस्व से विभाजित करके गणना की जाती है, यह दर्शाता है कि कोई कंपनी अपनी बिक्री से कितनी कुशलता से लाभ उत्पन्न कर रही है।