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प्रभाषदश लिलाधर ने अपीजे सुरेन्द्र पार्क होटल्स के लिए ₹235 के लक्ष्य मूल्य के साथ 'खरीद' (BUY) की सिफारिश को दोहराया है। ब्रोकरेज ने ईपीएस (EPS) अनुमानों को संशोधित किया है, जो रेवपर (RevPAR) वृद्धि से संचालित स्वस्थ परिचालन प्रदर्शन को उजागर करते हैं, हालांकि उच्च कर दर ने बॉटम लाइन को प्रभावित किया है। नए होटल कमरे और फ़्लूरीज़ (Flurys) आउटलेट से वृद्धि की उम्मीद है, प्रमुख हॉस्पिटैलिटी प्रोजेक्ट भी आगे बढ़ रहे हैं।
प्रभाषदश लिलाधर ने अपीजे सुरेन्द्र पार्क होटल्स के लिए ₹235 के लक्ष्य मूल्य (TP) के साथ 'खरीद' (BUY) की सिफारिश बनाए रखी है। शोध रिपोर्ट FY27 और FY28 के लिए आय प्रति शेयर (EPS) अनुमानों में लगभग 4% की मामूली कटौती दर्शाती है। यह समायोजन फ़्लूरीज़ (Flurys) आउटलेट खोलने की संशोधित समय-सीमा और कर दर की पुनर्व्यवस्थित धारणाओं के कारण है।
ईपीएस (EPS) संशोधन के बावजूद, कंपनी ने ब्याज, कर, मूल्यह्रास और परिशोधन से पहले की कमाई (EBITDA) में उम्मीद से 4% अधिक के साथ स्वस्थ परिचालन प्रदर्शन की सूचना दी है। यह मुख्य रूप से प्रति उपलब्ध कमरा राजस्व (RevPAR) में दोहरे अंकों की वृद्धि से प्रेरित था। हालाँकि, कंपनी की बॉटम लाइन ब्रोकरेज के 30% के अनुमान की तुलना में 41.9% की अपेक्षा से अधिक कर दर से प्रभावित हुई।
अपीजे सुरेन्द्र पार्क होटल्स के लिए विकास चालक मजबूत बने हुए हैं। कंपनी अब FY26 में 30 फ़्लूरीज़ (Flurys) आउटलेट खोलने की योजना बना रही है, जो शुरुआती लक्ष्य 40 से थोड़ा कम है। ज़िलियन होटल्स (Zillion Hotels) के अधिग्रहण के सफल समापन और कोलकाता में मिश्रित-उपयोग परियोजना के लिए केएमसी (KMC) से मंजूरी के साथ हॉस्पिटैलिटी सेगमेंट में भी महत्वपूर्ण कर्षण दिख रहा है।
ब्रोकरेज अगले तीन वर्षों में बिक्री में 17% की चक्रवृद्धि वार्षिक वृद्धि दर (CAGR) की उम्मीद करती है। यह वृद्धि 258 होटल कमरों और 120 फ़्लूरीज़ (Flurys) आउटलेट के जुड़ने से संभव होगी। अनुमानित EBITDA मार्जिन FY26E में 33.1%, FY27E में 33.5%, और FY28E में 36.3% रहने का अनुमान है। 'खरीद' (BUY) रेटिंग को भाग-भाग (SoTP) आधारित ₹235 के लक्ष्य मूल्य के साथ बनाए रखा गया है, जिसमें होटल व्यवसाय को 15x Sep-27E EBITDA और फ़्लूरीज़ (Flurys) को 3x Sep-27E बिक्री पर आंका गया है, लक्ष्य गुणक अपरिवर्तित हैं।
