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Fast Retailing की दूसरी तिमाही (Q2) के नतीजे उम्मीद से कहीं बेहतर रहे हैं। कंपनी का ऑपरेटिंग प्रॉफिट (Operating Profit) साल-दर-साल 29.4% बढ़कर ¥189.8 अरब (लगभग $1.19 अरब) हो गया। यह विश्लेषकों द्वारा अनुमानित ¥161.6 अरब के आंकड़े से काफी ऊपर है। इस दमदार प्रदर्शन के बाद, Fast Retailing ने पूरे फाइनेंशियल ईयर (Financial Year) के लिए अपने ऑपरेटिंग प्रॉफिट की फोरकास्ट (Forecast) को ¥650 अरब से बढ़ाकर ¥700 अरब कर दिया है। यह कंपनी के लिए लगातार पांचवें साल रिकॉर्ड कमाई की ओर इशारा कर सकता है।
इस ग्रोथ का मुख्य इंजन Uniqlo का इंटरनेशनल बिज़नेस रहा। खासकर यूरोप और उत्तरी अमेरिका में मजबूत सेल्स देखने को मिली, जिसने चीन में सुस्त कंज्यूमर सेंटिमेंट (Consumer Sentiment) की भरपाई की। वहीं, कमजोर येन (Yen) के चलते डोमेस्टिक यानी घरेलू बाजार में भी टूरिज्म बूम (Tourism Boom) से बिक्री को बढ़ावा मिला।
हालांकि, कंपनी के सामने कुछ चुनौतियां भी हैं। Fast Retailing का वैल्यूएशन (Valuation) अपने प्रतिद्वंद्वियों H&M (P/E ratio ~22.3-23.3) और Inditex (P/E ratio ~25.37-39.0) की तुलना में काफी ज्यादा है (इसका P/E ratio 42.2-45.56 है)। यह दर्शाता है कि निवेशक भविष्य में मजबूत ग्रोथ की उम्मीद कर रहे हैं। लेकिन, मध्य पूर्व (Middle East) में जारी तनाव के कारण कच्चे तेल (Crude Oil) की कीमतों में इजाफा हुआ है। इसका सीधा असर पॉलिस्टर (Polyester) जैसे अहम मटेरियल की लागत पर पड़ रहा है। कुछ सप्लायर्स ने तो पॉलिस्टर फाइबर की कीमत 20% तक बढ़ाने के संकेत दिए हैं। इतना ही नहीं, शिपिंग (Shipping) की लागत में भी भारी बढ़ोतरी हुई है, जो 70% तक बढ़ सकती है, क्योंकि रूट बदलने पड़ रहे हैं। Fast Retailing का स्टॉक इस खबर के बाद ¥68,090 के स्तर पर कारोबार कर रहा है, जो पिछले चार हफ्तों में 2.89% और पिछले साल में 48.57% तक बढ़ा है। कंपनी का मार्केट कैप लगभग ¥19.97 ट्रिलियन है।
पॉलिस्टर पर निर्भरता के कारण Fast Retailing तेल की कीमतों के उतार-चढ़ाव के प्रति संवेदनशील है। बढ़ती लागत और लॉजिस्टिक्स (Logistics) की दिक्कतें मुनाफे के मार्जिन (Profit Margins) को कम कर सकती हैं। कंपनी के ग्लोबल सप्लाई चेन (Global Supply Chain) पर भू-राजनीतिक अस्थिरता (Geopolitical Instability) का खतरा मंडरा रहा है। शिपिंग में रुकावटें और व्यापार नीतियों में बदलाव से ऑपरेशनल कॉस्ट (Operational Cost) बढ़ सकती है, जो पहले से ही कम मार्जिन वाले अपैरल सेक्टर में बड़ी चुनौती है। चीन की आर्थिक चुनौतियां भी एक चिंता का विषय बनी हुई हैं।
विश्लेषकों की राय मोटे तौर पर पॉजिटिव है, जिसमें 'मॉडरेट बाय' (Moderate Buy) की सलाह दी जा रही है और 12 महीने का औसत टारगेट प्राइस ¥68,188.89 है। Nomura ने 'होल्ड' (Hold) रेटिंग के साथ ¥64,000 का लक्ष्य रखा है, जबकि JPMorgan 'बाय' (Buy) रेटिंग के साथ ¥76,000 का टारगेट दे चुका है।
कुल मिलाकर, Fast Retailing भविष्य को लेकर आश्वस्त दिख रहा है और प्रॉफिट फोरकास्ट बढ़ाया है। लेकिन, कच्चे तेल की बढ़ती कीमतें, सप्लाई चेन की दिक्कतें और महंगाई उसके लिए कड़ी परीक्षा साबित हो सकती हैं। कंपनी बढ़ती लागतों को कैसे मैनेज करती है या ग्राहकों पर डालती है, यह देखना अहम होगा।