Zudio चला, पर सब ठीक नहीं?
Trent लिमिटेड ने अपने तीसरी तिमाही, फाइनेंशियल ईयर 2026 के नतीजे पेश किए हैं। कंपनी का कंसोलिडेटेड नेट प्रॉफिट पिछले साल की इसी अवधि के मुकाबले 3.1% बढ़कर ₹512.8 करोड़ रहा। वहीं, कंपनी का रेवेन्यू ऑपरेशन से 14.8% बढ़कर ₹5,345.1 करोड़ तक पहुँच गया। इसके अलावा, इंटरेस्ट, डेप्रिसिएशन और टैक्स से पहले का मुनाफा (PBIDT) 22.1% बढ़कर ₹1,099.9 करोड़ दर्ज किया गया।
यह नतीजे एक मिली-जुली तस्वीर पेश करते हैं। जहाँ एक ओर कंपनी का वैल्यू फैशन सेगमेंट, खासकर Zudio, अपने आक्रामक स्टोर विस्तार (इस तिमाही में 48 नए स्टोर खोले गए) से टॉप-लाइन ग्रोथ बढ़ा रहा है, वहीं दूसरी ओर कंपनी के कोर फैशन पोर्टफोलियो और कमजोर प्रदर्शन वाले Star फॉर्मेट को लेकर चिंताएं बनी हुई हैं।
ब्रोकरेज की राय: Buy या Neutral?
इस नतीजे के बाद ब्रोकरेज फर्म्स की राय बंटी हुई दिख रही है।
- Antique Stock Broking ने 'Buy' रेटिंग बरकरार रखी है, लेकिन टारगेट प्राइस को ₹5,700 से घटाकर ₹4,792 कर दिया है। ब्रोकरेज फर्म का मानना है कि कंपनी कॉस्ट ऑप्टिमाइज़ेशन, जैसे RFID के जरिए ऑटोमेशन से प्रोडक्टिविटी बढ़ा रही है, जिससे EBITDA मार्जिन में 194 बेसिस पॉइंट्स का सुधार हुआ है। वे "Burnt Toast" जैसे नए कैटेगरी पर भी दांव लगा रहे हैं जो Gen Z को टारगेट करेगा।
- वहीं, Centrum Broking ने 'Neutral' रेटिंग को बनाए रखा है और टारगेट प्राइस ₹4,500 रखा है। उनका कहना है कि फैशन पोर्टफोलियो, जो कंपनी के रेवेन्यू का लगभग 79% हिस्सा है, उसमें थोड़ी नेगेटिव ग्रोथ देखी गई है। इसके अलावा, Star फॉर्मेट में लगातार दूसरे क्वार्टर में ईयर-ऑन-ईयर गिरावट चिंता का विषय है, जो कड़ी प्रतिस्पर्धा का नतीजा है।
वैल्यूएशन और आगे की राह
Trent का मार्केट कैप फिलहाल लगभग ₹1,42,643 करोड़ है और इसका ट्रेलिंग ट्वेल्व मंथ (TTM) P/E रेश्यो करीब 86.1 है। शेयर का भाव ₹4,012.60 पर चल रहा है। जहाँ Zudio जैसे ब्रांड के विस्तार से Trent को फायदा हो रहा है, वहीं वैल्यू-सेंसिटिव कंज्यूमर सेगमेंट और Star फॉर्मेट की चुनौतियों पर कंपनी को गंभीरता से ध्यान देना होगा। भविष्य में कंपनी के लिए अपने मौजूदा वैल्यूएशन को सही ठहराना एक बड़ी चुनौती होगी।