Motilal Oswal ने Trent Ltd पर अपना पॉजिटिव रुख बरकरार रखा है और स्टॉक के लिए ₹3,500 का टारगेट प्राइस तय किया है। ब्रोकरेज का मानना है कि कंपनी की सेल्स में रिकवरी आई है और इसके एक्सपेंशन प्लान्स भी काफी मजबूत हैं। रिटेलर छोटे बाजारों में तेजी से स्टोर खोलने की तैयारी कर रहा है, ऐसे में निवेशकों की नजर इस बात पर है कि क्या ये नए आउटलेट्स पुराने स्टोर्स जैसी कमाई कर पाएंगे।
क्या है Motilal Oswal की राय?
Motilal Oswal ने Trent Ltd को लेकर अपना पॉजिटिव आउटलुक पक्का किया है और शेयर के लिए ₹3,500 का टारगेट प्राइस बनाए रखा है। ब्रोकरेज की ताजा रिपोर्ट बताती है कि कंपनी, जिसने हाल ही में अपनी 74वीं एनुअल जनरल मीटिंग (AGM) पूरी की है, अब ग्रोथ के एक नए दौर में प्रवेश कर रही है। बिक्री में आई नरमी के दौर के बाद, मार्च 2026 को खत्म हुए फाइनेंशियल ईयर की चौथी तिमाही में रिटेलर की सेल्स में सुधार देखा गया। ब्रोकरेज का मानना है कि Trent का फुटप्रिंट बढ़ाना और कॉस्ट मैनेजमेंट पर फोकस उसे भविष्य में ग्रोथ के लिए अच्छी स्थिति में रखता है।
ग्रोथ की रणनीति और महत्वाकांक्षाएं
Trent ने अपने फ्लैगशिप ब्रांड्स Westside और Zudio के अलावा अपने ब्रांड पोर्टफोलियो को काफी बढ़ाने का एक महत्वाकांक्षी प्लान तैयार किया है। कंपनी का लक्ष्य आने वाले सालों में रेवेन्यू को कई गुना बढ़ाना है। इस स्ट्रेटेजी का अहम हिस्सा Zudio स्टोर्स का तेजी से विस्तार करना है, जिसके तहत लंबी अवधि में नेटवर्क को 5,000 आउटलेट्स तक ले जाने की योजना है, साथ ही Westside स्टोर्स की संख्या को दोगुना करने का भी लक्ष्य है। कंपनी ने हाल ही में FY26 के लिए ₹20,074 करोड़ का कंसोलिडेटेड रेवेन्यू और ₹1,721 करोड़ का नेट प्रॉफिट दर्ज किया है, जो इन एक्सपेंशन गोल्स के लिए एक मजबूत आधार प्रदान करता है।
टियर 2 एक्सपेंशन का जोखिम
हालांकि एक्सपेंशन प्लान्स काफी बड़े हैं, लेकिन इनमें ऑपरेशनल चुनौतियां भी हैं। एनालिस्ट्स का मानना है कि स्टोर प्रोडक्टिविटी पर शॉर्ट-टर्म में दबाव रह सकता है, खासकर फाइनेंशियल ईयर 2027 में। ऐसा इसलिए है क्योंकि टियर 2 और टियर 3 बाजारों में खोले गए स्टोर्स की शुरुआती प्रोडक्टिविटी अक्सर बड़े शहरों के स्टोर्स की तुलना में कम होती है। इन आउटलेट्स को पूरी तरह से प्रॉफिटेबल बनने और प्रभावी ढंग से योगदान देने में लंबा समय लगता है, जिसे 'Gestation Period' कहा जाता है। इन नए जियोग्राफीज में तेजी से स्केल करते हुए हाई स्टोर-लेवल इकोनॉमिक्स को बनाए रखने की कंपनी की क्षमता मैनेजमेंट के लिए एक अहम परीक्षा होगी।
फाइनेंशियल प्रोजेक्शन्स
ब्रोकरेज का अनुमान है कि FY26 से FY28 के बीच रेवेन्यू में 21%, प्री-IND AS EBITDA (ऑपरेटिंग प्रॉफिट) में 19%, और एडजस्टेड प्रॉफिट आफ्टर टैक्स में 17% की कंपाउंड एनुअल ग्रोथ रेट (CAGR) देखी जा सकती है। हालांकि, रिपोर्ट चेताती है कि भविष्य में मार्जिन का विस्तार काफी हद तक 'लाइक-फॉर-लाइक' सेल्स की रिकवरी पर निर्भर करेगा। यह मेजरमेंट मौजूदा, स्थापित स्टोर्स से सेल्स ग्रोथ को ट्रैक करता है, न कि नए स्टोर्स से। यानी, निवेशकों को इस बात का सबूत चाहिए कि कंपनी का कोर बिजनेस बड़े पैमाने पर नए स्टोर एडिशन के साथ-साथ ऑर्गेनिक रूप से बढ़ता रह सकता है।
निवेशकों को क्या ट्रैक करना चाहिए?
स्टोर काउंट के अलावा, कई फैक्टर्स अब मॉनिटर करने वाली लिस्ट में हैं। निवेशक नए शहरों में स्टोर्स के मैच्योर होने की गति और इस हाई-ग्रोथ फेज के दौरान कंपनी के मार्जिन सस्टेन करने की क्षमता पर नजर रखेंगे। इसके अतिरिक्त, हालिया AGM के बाद, मार्केट लीडरशिप ट्रांजिशन को भी ट्रैक करेगा, क्योंकि ग्रुप की गवर्नेंस पॉलिसी के अनुसार चेयरमैन Noel Tata इस साल के अंत में पद छोड़ देंगे। वेयरहाउसिंग और सप्लाई-चेन ऑटोमेशन के लिए कंपनी के ₹2,500 करोड़ के फंडरेज़ की सफलता भी इन लॉन्ग-टर्म टारगेट्स को सपोर्ट करने में अहम होगी।