Trent Ltd. के Q3 नतीजों ने शेयर बाजार को प्रभावित किया है। कंपनी ने ब्याज, टैक्स, डेप्रिसिएशन और एमोर्टाइजेशन से पहले की कमाई (EBITDA) में पिछले साल की इसी अवधि के मुकाबले 27.6% की शानदार बढ़त दर्ज की है। यह ₹1,081 करोड़ रहा, जो बाजार की ₹1,000 करोड़ की उम्मीदों से कहीं ज्यादा है। यह मजबूत प्रदर्शन कंपनी की लागत प्रबंधन (Cost Management) और आय बढ़ाने की क्षमता को दर्शाता है।
सेगमेंट्स में मजबूती और विस्तार की योजना
कंपनी के डाइवर्सिफाइड रिटेल मॉडल का फायदा मिल रहा है। ब्यूटी, पर्सनल केयर, इनरवेअर और फुटवियर जैसे सेगमेंट्स ने मिलकर Q3 में कंपनी की कुल आय (Topline) का 21% से ज्यादा का योगदान दिया है। वहीं, Star hypermarket बिजनेस में अपने ब्रांड्स (Own Brands) का जलवा रहा, जो अब 74% रेवेन्यू जेनरेट कर रहे हैं। कंपनी Star स्टोर्स के विस्तार (Expansion) को तेज करने की योजना बना रही है।
फैशन पोर्टफोलियो पर नरमी और शेयर का वैल्यूएशन
हालांकि, कंपनी के फैशन पोर्टफोलियो में थोड़ी चुनौती दिखी। इस तिमाही में फैशन सेगमेंट में लाइक-फॉर-लाइक (Like-for-Like) ग्रोथ मामूली रूप से नेगेटिव रही। इसका मुख्य कारण फेस्टिव सीजन (Festive Season) का समय बदलना बताया जा रहा है, जिसका असर नतीजों पर पड़ा।
नतीजों से पहले बुधवार को Trent के शेयर में 5% की तेजी देखी गई थी और यह ₹4,000 के पार निकला था। हालांकि, शेयर अभी भी अपने अक्टूबर 2024 के रिकॉर्ड हाई ₹8,345 से 40% से अधिक की गिरावट पर है। कंपनी का मार्केट कैप (Market Cap) करीब ₹1.42 लाख करोड़ है। इसके शेयर का पिछले 12 महीनों का P/E (Price-to-Earnings) रेश्यो 78.9x से 81.24x के बीच है, जो इसके peers जैसे K P R Mill (P/E 40.66x) और Trident (P/E 33.63x) की तुलना में काफी प्रीमियम (Premium) है। कंपनी का ROCE (Return on Capital Employed) 26.8% है।
एनालिस्ट्स की राय और सेक्टर का माहौल
ब्रोकरेज हाउसेज (Brokerage Houses) की Trent पर राय मिली-जुली है। UBS ने स्टॉक को 'Buy' रेटिंग दी है और ₹6,200 का टारगेट प्राइस रखा है। Morgan Stanley ने 'Overweight' रेटिंग बरकरार रखते हुए टारगेट ₹6,359 किया है। वहीं, Phillip Securities ने 'Neutral' रेटिंग देकर ₹5,460 का टारगेट दिया है। औसत एनालिस्ट टारगेट करीब ₹5,495 है। दूसरी ओर, MarketsMOJO ने कंपनी के हाई वैल्यूएशन के चलते 'Sell' रेटिंग दी है।
भारतीय रिटेल सेक्टर में 2026 तक मिड-टू-हाई सिंगल-डिजिट ग्रोथ की उम्मीद है, जहां ग्राहक सोच-समझकर खर्च कर रहे हैं। इस दौरान मुकाबला भी बढ़ रहा है। Aditya Birla Fashion Retail ने Q3 FY25 में 10% YoY रेवेन्यू ग्रोथ दर्ज की, जबकि Shoppers Stop के नेट प्रॉफिट में बड़ी गिरावट आई।