Travel Food Services (TFS) ने पहली तिमाही (Q1 FY27) में 35.6% का दमदार मुनाफा कमाया है, लेकिन इसके बावजूद शुक्रवार को शेयर में **1.8%** की गिरावट दर्ज की गई। निवेशक कंपनी की कमजोर सेल्स ग्रोथ और मार्जिन पर दबाव को लेकर चिंतित दिख रहे हैं।
मुनाफे में आई बम्पर तेजी, फिर भी क्यों गिरा शेयर?
14 अगस्त 2026, शुक्रवार को Travel Food Services (TFS) के शेयरों में करीब 1.8% की गिरावट आई और यह ₹1,369 के स्तर पर कारोबार कर रहे थे। यह गिरावट तब आई जब कंपनी ने नए फाइनेंशियल ईयर की शानदार शुरुआत का ऐलान किया। TFS ने Q1 FY27 के लिए अपने कंसोलिडेटेड नेट प्रॉफिट में 35.6% की जोरदार बढ़ोतरी दर्ज की, जो ₹128.8 करोड़ रहा। वहीं, सिस्टम-वाइड सेल्स 18% बढ़कर ₹843.7 करोड़ हो गई।
निवेशकों की चिंता की वजह?
हालाँकि, ऊपर के आंकड़े मजबूत लग रहे हैं, लेकिन शेयर में गिरावट बताती है कि निवेशक सिर्फ बॉटम-लाइन प्रॉफिट पर ध्यान नहीं दे रहे हैं। बाजार की मुख्य चिंता कंपनी की लाइक-फॉर-लाइक (LFL) सेल्स ग्रोथ को लेकर है, जो सिर्फ 0.8% रही। LFL ग्रोथ उन स्टोर्स से होने वाली कमाई को मापती है जो एक साल से ज्यादा समय से खुले हैं।
TFS ने सफाई दी कि यह धीमी ग्रोथ मुख्य रूप से यात्रियों की आवाजाही में आई अस्थायी दिक्कतों के कारण है। मुंबई और गुवाहाटी जैसे बड़े एयरपोर्ट्स पर टर्मिनल शिफ्टिंग और पश्चिम एशिया में चल रहे संघर्षों के कारण यात्रा की मांग प्रभावित हुई है। कंपनी का अनुमान है कि अगर ये दिक्कतें न होतीं तो यह ग्रोथ करीब 7% के आसपास रहती।
मार्जिन पर भी पड़ा दबाव
शेयर प्रदर्शन को प्रभावित करने वाला एक और फैक्टर प्रॉफिट मार्जिन पर पड़ा दबाव था। कंपनी का EBITDA मार्जिन (ऑपरेटिंग प्रॉफिटेबिलिटी का पैमाना) 308 बेसिस पॉइंट घटकर 35.8% पर आ गया। यह गिरावट नए आउटलेट्स खोलने की लागत से जुड़ी है। जैसे-जैसे TFS अपने नेटवर्क का विस्तार कर रहा है, कंपनी को शुरुआती कर्मचारी और ऑपरेशनल खर्चे उठाने पड़ रहे हैं, जिससे कुछ समय के लिए मार्जिन प्रभावित हो सकता है।
कंपनी की मजबूत स्थिति और भविष्य की राह
इन अल्पकालिक दबावों के बावजूद, कंपनी की वित्तीय स्थिति काफी मजबूत बनी हुई है। TFS पर कोई कर्ज (debt-free) नहीं है और 30 जून 2026 तक उसके पास ₹969.8 करोड़ का कैश बैलेंस था। कंपनी अपने विस्तार पर तेजी से काम कर रही है, जून 2026 तक 21 लोकेशन पर 580 आउटलेट्स और लाउंज तक पहुंच गई है। हाल ही में नोएडा इंटरनेशनल एयरपोर्ट पर भी कंपनी ने अपना संचालन शुरू किया है।
लंबे समय में शेयर ने अच्छा प्रदर्शन किया है, जो साल-दर-तारीख (Year-to-date) में लगभग 18% बढ़ा है, जो Nifty 500 इंडेक्स से बेहतर है। 7 अगस्त 2026 को शेयर अपने 52-हफ्ते के उच्चतम स्तर ₹1,470.90 पर पहुंचा था। 37.77 के प्राइस-टू-अर्निंग (P/E) मल्टीपल पर कारोबार कर रहा यह स्टॉक बाजार की ऊंची उम्मीदों को दर्शाता है।
आगे चलकर, निवेशक इस बात पर नजर रखेंगे कि एयरपोर्ट टर्मिनल शिफ्टिंग के सामान्य होने पर LFL सेल्स ग्रोथ कैसे पकड़ बनाती है और क्या नए आउटलेट्स के बेहतर योगदान से कंपनी अपने मार्जिन में सुधार कर पाती है।