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Titan Company Limited ने चौथी तिमाही FY26 में ₹26,920 करोड़ का रिकॉर्ड कंसोलिडेटेड इनकम दर्ज किया, जो पिछले साल की इसी अवधि के मुकाबले 81% ज्यादा है। इस जोरदार उछाल का मुख्य इंजिन ज्वेलरी सेगमेंट रहा, जिसमें 89% की वृद्धि हुई।
रेवेन्यू के आंकड़े और सेगमेंट परफॉरमेंस
कंपनी का ज्वेलरी बिज़नेस, जो कि Titan का सबसे बड़ा सेगमेंट है, 89% की दर से बढ़ा। डोमेस्टिक ज्वेलरी सेल्स (बुलियन और डिजिटल गोल्ड को छोड़कर) में 46% की बढ़ोतरी दर्ज हुई। कंपनी ने 8% नए ग्राहक जोड़े और औसत टिकट साइज में 40% का इजाफा हुआ। इस दौरान सोने की कीमतों में 60% की वृद्धि ने भी मदद की। वहीं, इंटरनेशनल बिज़नेस में नेटवर्क विस्तार के चलते रेवेन्यू 174% की गजब की रफ़्तार से बढ़ा। कंपनी के वॉचेस सेगमेंट में 8%, आईवियर में 18% और अन्य सेगमेंट्स में 50% की बढ़ोतरी देखी गई।
मार्जिन पर दबाव और घाटे का लेखा-जोखा
हालांकि, यह शानदार रेवेन्यू ग्रोथ कुछ चिंताओं के साथ आई। Titan के ग्रॉस मार्जिन में 600 बेसिस पॉइंट (bps) की भारी गिरावट आई। इसका मुख्य कारण यह है कि कंपनी ने ज्यादा मात्रा में कम मुनाफा देने वाले बुलियन और डिजिटल गोल्ड की बिक्री की, जबकि स्टडेड ज्वेलरी जैसे हाई-मार्जिन वाले प्रोडक्ट्स का अनुपात कम रहा। EBITDA मार्जिन में भी 300 bps की कमी आई। इसके अतिरिक्त, कंपनी के इंटरनेशनल ऑपरेशन्स को ₹82 करोड़ का घाटा हुआ, जिसमें क्षेत्रीय संघर्षों का भी योगदान रहा। बढ़ते इंटरेस्ट कॉस्ट का भी असर दिखा, जो ₹350 करोड़ तक पहुंच गया। इन सबके बावजूद, कंपनी का नेट प्रॉफिट 35% बढ़ाने में कामयाब रही।
कंपीटिशन और बाजार की स्थिति
Titan, एक ऑर्गनाइज्ड प्लेयर के तौर पर, सेक्टर के फॉर्मलाइजेशन (Hallmarking, कम कस्टम ड्यूटी) का फायदा उठा रही है। इसका सीधा मुकाबला Kalyan Jewellers India जैसी कंपनियों से है, जिसने Q4 FY26 में 66% रेवेन्यू ग्रोथ और 118% नेट प्रॉफिट ग्रोथ दर्ज की।
भविष्य का नज़रिया और एनालिस्ट्स की राय
भविष्य को लेकर Titan का नज़रिया सकारात्मक बना हुआ है। कंपनी अगले 3-5 सालों में ज्वेलरी बिजनेस के लिए 15-20% की कंपाउंड एनुअल ग्रोथ रेट (CAGR) का अनुमान लगा रही है। एनालिस्ट्स भी कंपनी के शेयर पर बुलिश हैं। JP Morgan ने इसे 'Overweight' रेटिंग देकर ₹5,400 का टारगेट दिया है, जबकि Elara Capital ने 'Buy' रेटिंग के साथ ₹5,350 का लक्ष्य रखा है।