Whalesbook
शेयर रिकॉर्ड स्तर पर, नतीजों ने किया कमाल!
Titan Company के शेयर आज नई ऊंचाइयों को छू रहे हैं! कंपनी ने दमदार Q3 FY26 के नतीजे पेश किए, जिसके बाद शेयर ₹4,379.95 के रिकॉर्ड स्तर पर पहुंच गया। बाजार को लुभाने वाले इन नतीजों के पीछे कंपनी के ज्वैलरी बिजनेस का शानदार प्रदर्शन रहा, जो लगातार ग्रोथ का मुख्य जरिया बना हुआ है।
Q3 FY26: मुनाफे और रेवेन्यू में बंपर उछाल!
दिसंबर 2025 को खत्म हुई तिमाही में Titan Company ने ₹1,684 करोड़ का कंसोलिडेटेड नेट प्रॉफिट दर्ज किया, जो पिछले साल की समान अवधि के मुकाबले 61% का जबरदस्त इजाफा है। कंपनी की कुल इनकम 40% बढ़कर ₹24,592 करोड़ पर पहुंच गई। यह शानदार ग्रोथ शादी-ब्याह और त्योहारी सीजन का फायदा उठाने से संभव हुई।
Titan के रेवेन्यू में 88% का योगदान देने वाले ज्वैलरी बिजनेस ने इस बार 42% की ग्रोथ के साथ ₹22,517 करोड़ की सेल्स दर्ज की। ऑपरेटिंग मार्जिन्स में 155 बेसिस पॉइंट्स की बढ़ोतरी के साथ यह 10.8% पर आ गए। Tanishq, Mia और Zoya जैसे ब्रांड्स की परफॉर्मेंस ने कंपनी के रिजल्ट्स को और बेहतर बनाया। नई लेबर कोड्स के कारण ₹152 करोड़ के एकमुश्त प्रभाव के बावजूद, EBIT (Earnings Before Interest and Taxes) 63% बढ़कर ₹2,657 करोड़ रहा। शेयर का 69 का RSI इसकी मजबूत तेजी को दिखाता है।
असली कहानी: वॉल्यूम में गिरावट, कीमत का कमाल!
हालांकि, इन बेहतरीन नंबर्स के पीछे एक बड़ी चिंता छुपी है। भारत में सोने के भाव रिकॉर्ड ऊंचाई पर हैं, जिससे ग्राहकों की ज्वैलरी खरीदने की क्षमता पर असर पड़ रहा है। वर्ल्ड गोल्ड काउंसिल की रिपोर्ट के मुताबिक, 2025 में गोल्ड ज्वैलरी की बिक्री की मात्रा (वॉल्यूम) में 24% की भारी गिरावट आई है।
यह साफ दिखाता है कि Titan का रेवेन्यू सिर्फ सोने की कीमतों में तेजी के कारण बढ़ा है, न कि ज्यादा ग्राहक जुड़ने की वजह से। ऐसे में, कंपनी की ग्रोथ कितनी टिकाऊ है, यह सवाल बना हुआ है।
वैल्यूएशन पर सवाल?
Titan Company इस समय अपने प्रतिस्पर्धियों की तुलना में बहुत महंगे वैल्युएशन पर ट्रेड कर रहा है। इसका पिछले 12 महीनों का P/E रेश्यो (Price-to-Earnings Ratio) करीब 91.53 से 97.01 के बीच है।
इसकी तुलना में, Kalyan Jewellers का P/E रेश्यो 38-40x, Thangamayil Jewellery का 47.6x, और P N Gadgil Jewellers का 20-27x है। Titan की मार्केट लीडरशिप और ब्रांड वैल्यू के कारण यह प्रीमियम कुछ हद तक समझा जा सकता है, लेकिन घटती बिक्री की मात्रा के बीच इस ऊंचे P/E को सही ठहराना मुश्किल हो सकता है।
आगे क्या? एनालिस्ट्स क्या कहते हैं?
ज्यादातर ब्रोकरेज फर्म्स Titan के शेयर पर 'Buy' या 'Outperform' की सलाह दे रहे हैं। एनालिस्ट्स का औसत 12 महीने का प्राइस टारगेट लगभग ₹4,481.68 है, जो मौजूदा भाव से करीब 5% और ऊपर जाने की उम्मीद दिखाता है। कंपनी के लिए आने वाले सालों के रेवेन्यू और प्रॉफिट के अनुमानों को भी बढ़ाया गया है।
फिर भी, कंपनी को रिकॉर्ड प्रीमियम वैल्यूएशन, सोने की कीमतों में उतार-चढ़ाव और मैक्रोइकोनॉमिक अनिश्चितताओं के बीच वॉल्यूम ग्रोथ बनाए रखने की चुनौती का सामना करना पड़ेगा।