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थंगामयी ज्वैलरी लिमिटेड ने वित्तीय वर्ष 2026 (Q2FY26) की दूसरी तिमाही के लिए असाधारण रूप से मजबूत नतीजे घोषित किए हैं, जो प्रमुख प्रदर्शन संकेतकों पर बाजार की अपेक्षाओं से कहीं बेहतर हैं।
Q2FY26 प्रदर्शन
राजस्व में साल-दर-साल (YoY) 45 प्रतिशत की मजबूत वृद्धि देखी गई। सोने के गहनों की बिक्री YoY आधार पर 44 प्रतिशत बढ़कर 1,501 करोड़ रुपये हो गई, जिसे मुख्य रूप से सोने की ऊंची कीमतों के कारण प्राप्तियों में उल्लेखनीय वृद्धि से बढ़ावा मिला, जबकि मात्रा में मामूली 2 प्रतिशत YoY वृद्धि हुई। गैर-सोने के गहनों के खंड ने और भी बेहतर प्रदर्शन किया, जो YoY 52 प्रतिशत बढ़कर 135 करोड़ रुपये हो गया। परिचालन उत्तोलन (operating leverage), नए शहरी स्टोरों से बिक्री, और पिछली वर्ष की निम्न आधार (inventory losses से प्रभावित) के कारण सकल और EBITDA मार्जिन दोनों YoY आधार पर काफी सुधरे हैं।
मजबूत मांग का रुझान
गहनों की मांग मजबूत बनी हुई है। थंगामयी ज्वैलरी अक्टूबर 2025 में पहली बार 1,000 करोड़ रुपये की बिक्री का आंकड़ा पार कर गई, जिसमें अक्टूबर की बिक्री अक्टूबर 2024 से 2.8 गुना अधिक थी, जो सोने के आभूषणों की मात्रा में 77 प्रतिशत YoY वृद्धि दिखा रही है। अक्टूबर में समय से पहले आई दिवाली ने इस प्रदर्शन में योगदान दिया। दिवाली के उच्च स्तर के बाद सोने की कीमतों में नरमी और आगामी शादी का मौसम FY26 की दूसरी छमाही (H2FY26) में मांग को और बढ़ाएगा।
आक्रामक नेटवर्क विस्तार
कंपनी तमिलनाडु में, जो कि इसका गृह राज्य और भारत का सबसे बड़ा ज्वैलरी बाजार है, अपनी उपस्थिति का सक्रिय रूप से विस्तार कर रही है। H1FY26 में, नौ नए स्टोर खोले गए, जिससे कुल स्टोरों की संख्या 66 हो गई। थंगामयी ज्वैलरी अगले 15 महीनों में 10 और स्टोर खोलने की योजना बना रही है, जिसमें चेन्नई जैसे शहरी केंद्रों पर ध्यान केंद्रित किया जाएगा। कुल राजस्व में शहरी स्टोरों की हिस्सेदारी H1FY25 में 29 प्रतिशत से बढ़कर H2FY26 में 40 प्रतिशत हो गई है, जो गैर-सोने की बिक्री बढ़ाने और मार्जिन में सुधार करने की सफल रणनीति को दर्शाता है।
मूल्यांकन और निवेशक सिफारिश
वर्तमान बाजार मूल्य पर, स्टॉक FY27 के लिए अनुमानित आय के 34 गुना पर कारोबार कर रहा है। थंगामयी ज्वैलरी के शेयर की कीमत पिछले महीने में लगभग 50 प्रतिशत बढ़ी है। नतीजतन, विश्लेषकों ने सिफारिश की है कि निवेशक लाभ बुक करें और अपनी पोजीशन से बाहर निकल जाएं, जबकि यह भी सुझाव दिया है कि दीर्घकालिक निवेशक बाजार में गिरावट के दौरान स्टॉक जोड़ने पर विचार कर सकते हैं।
प्रभाव
इस खबर का थंगामयी ज्वैलरी लिमिटेड के राजस्व, लाभप्रदता और बाजार हिस्सेदारी विस्तार योजनाओं पर महत्वपूर्ण सकारात्मक प्रभाव पड़ा है। हालांकि, शेयर की कीमत में तेजी से हुई वृद्धि और उसके बाद लाभ बुकिंग की सिफारिश अल्पकालिक अस्थिरता की संभावना का सुझाव देती है। मजबूत प्रदर्शन और विस्तार योजनाएं भारतीय ज्वैलरी खुदरा क्षेत्र के लिए सकारात्मक संकेत हैं।
Impact rating: 7/10.