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गुरुवार, 22 जनवरी, 2026 को, सूचीबद्ध रेस्तरां और फ़ूड डिलीवरी कंपनियों को भारी बिकवाली का सामना करना पड़ा, जिसमें जुबिलेंट फ़ूडवर्क्स, सफ़ायर फ़ूड्स इंडिया और देवयानी इंटरनेशनल ने नए 52-सप्ताह के निचले स्तर को छुआ। इन स्टॉक्स में 2% से 4% तक की गिरावट देखी गई, जो बीएसई सेंसेक्स की मामूली 0.31% की वृद्धि से काफी पीछे थी। फ़ूड डिलीवरी प्लेटफ़ॉर्म कंपनियों, Eternal (Zomato) और Swiggy ने भी क्रमशः 2% और 3% की गिरावट दर्ज की। यह ट्रेंड पिछले एक महीने से चल रहा है, जब से रेस्तरां और डिलीवरी प्लेटफ़ॉर्म स्टॉक्स सामूहिक रूप से 12% तक गिरे हैं, जो बीएसई सेंसेक्स में देखी गई 4% की गिरावट के बिल्कुल विपरीत है।
भारतीय क्विक सर्विस रेस्तरां (QSR) मार्केट, जो $100 बिलियन से अधिक मूल्यवान खाद्य सेवा उद्योग का एक प्रमुख खंड है, संगठित और असंगठित दोनों संस्थाओं की ओर से तीव्र प्रतिस्पर्धा से भरा है। बड़े निश्चित परिचालन लागत, मुख्य रूप से लीज रेंटल, कर्मचारी वेतन और बिजली शुल्क, QSR ऑपरेटरों के लिए चुनौती पैदा करते हैं। यह लागत संरचना उन्हें व्यावसायिक मंदी के दौरान मार्जिन संपीड़न के प्रति संवेदनशील बनाती है, जिससे लाभप्रदता बढ़ाने के लिए निरंतर समान-स्टोर बिक्री वृद्धि की आवश्यकता होती है। भारत के खाद्य सेवा बाजार में मजबूत वृद्धि अनुमानों के बावजूद, जो 2032 तक USD 230.63 बिलियन तक पहुंचने का अनुमान है, परिचालन दबाव बना हुआ है।
जुबिलेंट फूडवर्क्स हाल ही में 21 जनवरी, 2026 को Rs. 499.75 पर 52-सप्ताह के निचले स्तर पर पहुंच गया था, और अन्य रिपोर्टों में Rs. 507.50 के आसपास कीमतें बताई गई हैं। कंपनी की हालिया वृद्धि मार्जिन-कम करने वाली रणनीतियों और एक निम्न आधार के मुकाबले तुलना के कारण हुई है, जिसमें पूंजीगत व्यय बढ़ा है जबकि नकद EBITDA मार्जिन में गिरावट आई है। विश्लेषक उच्च आधार प्रभाव के कारण आने वाली तिमाहियों में धीमी वृद्धि की उम्मीद कर रहे हैं। हालिया खराब प्रदर्शन के बावजूद, कुछ विश्लेषकों का सकारात्मक दृष्टिकोण है, जिसमें HSBC ने स्टॉक को 'buy' तक अपग्रेड किया है और लक्ष्य मूल्य Rs. 660 निर्धारित किया है। हालांकि, अन्य विश्लेषण इसके Mojo Score पर आधारित 'Sell' रेटिंग का सुझाव देते हैं।
सफायर फूड्स इंडिया ने भी 19 जनवरी, 2026 को ₹217 पर 52-सप्ताह का निम्न स्तर और 20 जनवरी, 2026 को ₹212.95 पर देखा। 21 जनवरी, 2026 तक, इसके शेयर ₹203.70 के आसपास कारोबार कर रहे थे। कंपनी ने Q2 FY26 के लिए ₹12.77 करोड़ का शुद्ध घाटा दर्ज किया, जिसमें -1.70% का नकारात्मक शुद्ध लाभ मार्जिन था। इसका ऋण-इक्विटी अनुपात आधे वर्ष में 0.99 गुना तक पहुंच गया, जो बढ़ी हुई वित्तीय लीवरेज को दर्शाता है। स्टॉक का बाजार पूंजीकरण लगभग ₹6,467.83 करोड़ है। इसका P/E अनुपात -309.53 रिपोर्ट किया गया है, जो महत्वपूर्ण वित्तीय चुनौतियों को दर्शाता है।
देवयानी इंटरनेशनल, जो 2,000 से अधिक स्टोर के साथ एक प्रमुख QSR ऑपरेटर है, 22 जनवरी, 2026 को लगभग ₹125.87 पर कारोबार कर रहा था। कंपनी का मूल्यांकन नकारात्मक ट्रेलिंग बारह-माह P/E अनुपात से चिह्नित है, जो -511.3x और -337.43 रिपोर्ट किया गया है, जो महत्वपूर्ण नुकसान या बहुत उच्च भविष्य की विकास अपेक्षाओं को दर्शाता है। बाजार पर्यवेक्षकों द्वारा सफायर फूड्स इंडिया के साथ संभावित समेकन को देखा जा रहा है, जिसमें विश्लेषकों ने विलय की गई इकाई से ₹225 करोड़ की संभावित तालमेल का अनुमान लगाया है। कंपनी का बाजार पूंजीकरण लगभग ₹15,546.52 करोड़ है।
Eternal (Zomato) ने अपने Q3 FY26 लाभ और राजस्व में वृद्धि की सूचना दी है, जो संस्थापक दीपिनंदर गोयल के नेतृत्व की भूमिकाओं से हटने के साथ मेल खाती है। कंपनी का पर्याप्त बाजार पूंजीकरण लगभग ₹2.2 लाख करोड़ है। इसका मूल्यांकन अत्यंत उच्च P/E अनुपातों से चिह्नित है, जिसमें TTM आंकड़े लगभग 293x से 1183.95x तक हैं, जो भविष्य की आय वृद्धि के लिए आक्रामक निवेशक अपेक्षाओं को इंगित करता है।
भारतीय QSR मार्केट में 2032 तक USD 47.3 बिलियन तक पहुंचने का अनुमान है, जो 7.15% की CAGR से बढ़ेगा। इस विस्तार के पीछे बढ़ते शहरीकरण, बढ़ती प्रयोज्य आय और भोजन ऑर्डरिंग और डिलीवरी के लिए डिजिटल प्लेटफॉर्म को व्यापक रूप से अपनाना है। जबकि क्षेत्र में महत्वपूर्ण विकास क्षमता है, व्यक्तिगत कंपनियां अपनी लाभप्रदता और मूल्यांकन मेट्रिक्स को लेकर जांच के दायरे में हैं। कई कंपनियां नकारात्मक P/E अनुपात दिखा रही हैं या उच्च मल्टीपल पर व्यापार कर रही हैं, जो क्षेत्र की गतिशील और प्रतिस्पर्धी प्रकृति को उजागर करता है।