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मुनाफे में कैसे आई बंपर तेजी?
कंपनी के मैनेजमेंट का कहना है कि उन्होंने कॉस्ट कटिंग और एफिशिएंट ऑपरेशंस पर फोकस किया है, जिसका असर नतीजों में साफ दिख रहा है। Radico Khaitan ने 31 मार्च, 2026 को समाप्त हुई चौथी तिमाही में ₹179.5 करोड़ का नेट प्रॉफिट दर्ज किया है, जो पिछले साल की इसी अवधि के ₹92 करोड़ के मुकाबले लगभग दोगुना है। कंपनी का रेवेन्यू भी 15.3% की तेजी के साथ ₹1,503.7 करोड़ पर पहुंच गया। वहीं, EBITDA में 60.3% की जोरदार बढ़त दर्ज की गई, जो ₹284.5 करोड़ रहा।
मार्जिन में बड़ा सुधार, प्रीमियम सेगमेंट की पकड़ मजबूत
इस शानदार प्रदर्शन में कंपनी के ऑपरेटिंग मार्जिन का बड़ा योगदान रहा। ये मार्जिन बढ़कर 18.9% हो गए, जो पिछले साल 13.6% थे। यह सुधार मुख्य रूप से प्रोडक्ट मिक्स के बेहतर होने, इनपुट कॉस्ट के स्थिर रहने और एफिशिएंट ऑपरेशंस की वजह से संभव हुआ। कंपनी की 'Prestige & Above' यानी प्रीमियम सेगमेंट की बिक्री में पूरे फाइनेंशियल ईयर में 28% से ज्यादा की ग्रोथ देखी गई। यह दिखाता है कि भारतीय कंज्यूमर्स अब प्रीमियम प्रोडक्ट्स की ओर ज्यादा आकर्षित हो रहे हैं, और Radico Khaitan इस ट्रेंड का बखूबी फायदा उठा रही है।
भारतीय बाजार का बढ़ता दबदबा और वैल्यूएशन
भारतीय अल्कोहलिक बेवरेज सेक्टर इस समय तेजी से बढ़ रहा है। अनुमान है कि 2031 तक यह दुनिया का पांचवां सबसे बड़ा बाजार बन जाएगा, जिसमें प्रीमियम ड्रिंक्स की मांग सबसे ज्यादा रहने की उम्मीद है। Radico Khaitan इस उभरते हुए बाजार में अपनी मजबूत पकड़ बनाए हुए है। वित्तीय मोर्चे पर, कंपनी का मार्केट कैप ₹44,707 करोड़ है और इसका TTM P/E रेश्यो लगभग 87.65 है। यह निवेशकों के बढ़ते भरोसे को दर्शाता है। वहीं, इसके प्रमुख Competitors United Spirits का मार्केट कैप लगभग ₹95,690 करोड़ और P/E रेश्यो करीब 56.24 है, जबकि Globus Spirits का मार्केट कैप ₹3,226 करोड़ और P/E रेश्यो 41.11 है।
वैल्यूएशन पर चिंता और एनालिस्ट्स का नज़रिया
हालांकि, Radico Khaitan का वैल्यूएशन (P/E रेश्यो 87-89) United Spirits के 56 के मुकाबले काफी प्रीमियम है। इस वजह से, कुछ ब्रोकरेज फर्म्स ने वैल्यूएशन को लेकर चिंता जताई है। 2 मई, 2026 की एक रिपोर्ट में, एक एनालिस्ट ने मजबूत फंडामेंटल्स के बावजूद वैल्यूएशन और टेक्निकल संकेतों को देखते हुए स्टॉक की रेटिंग 'Buy' से घटाकर 'Hold' कर दी थी। अगर कंज्यूमर खर्च करने की क्षमता में कमी आती है, तो प्रीमियम सेगमेंट पर इसका असर पड़ सकता है।
एनालिस्ट्स का आउटलुक और डिविडेंड
इसके बावजूद, ज्यादातर एनालिस्ट्स Radico Khaitan के भविष्य को लेकर उत्साहित हैं। Motilal Oswal, ICICI Direct और Ventura जैसी ब्रोकरेज फर्म्स ने ₹3,710 से ₹4,133 तक के टारगेट प्राइस दिए हैं। कंपनी अपनी प्रीमियम-लेड ग्रोथ, इनोवेशन और कैपिटल एलोकेशन पर ध्यान केंद्रित कर रही है। बोर्ड ने FY26 के लिए 450% का फाइनल डिविडेंड (शेयरधारकों की मंजूरी पर निर्भर) भी रिकमेंड किया है, जो कंपनी की डिविडेंड पेआउट की 20% की मिनिमम प्रतिबद्धता के अनुरूप है।