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प्रीमियम ब्रांड्स की धूम, रेवेन्यू में लगी 'आग'!
Radico Khaitan ने 31 मार्च 2026 को समाप्त हुए फाइनेंशियल ईयर में कमाई और रेवेन्यू के सारे पुराने रिकॉर्ड तोड़ दिए हैं। इस सफलता का श्रेय कंपनी के 'Prestige & Above' सेगमेंट को जाता है, जिसने प्रीमियम व्हिस्की, जिन और सिंगल माल्ट जैसे उत्पादों की बिक्री में ज़बरदस्त उछाल दिखाया है। चौथी तिमाही में इस सेगमेंट की वॉल्यूम ग्रोथ 27.9% रही, जो पूरे साल में 28.5% तक पहुंची। अब कंपनी के कुल इंडियन मेड फॉरेन लिकर (IMFL) वॉल्यूम का 45.6% हिस्सा इसी प्रीमियम सेगमेंट से आता है।,
खासकर Rampur Indian Single Malt और Jaisalmer Indian Craft Gin जैसे लक्ज़री ब्रांड्स ने ₹475 करोड़ की सेल्स की, वहीं Magic Moments Vodka ने ₹1,500 करोड़ के आंकड़े को छुआ। इस प्रीमियम प्रोडक्ट मिक्स के कारण कंपनी के ग्रॉस मार्जिन (Gross Margins) में भी 453 बेसिस पॉइंट का सुधार हुआ और यह चौथी तिमाही में 48% पर पहुंच गया।
कर्ज़ हुआ आधा, 'डेट-फ्री' बनने की राह पर कंपनी
Radico Khaitan ने अपनी वित्तीय सेहत को भी मजबूत किया है। कंपनी का नेट डेट (Net Debt) मार्च 2026 तक घटकर सिर्फ ₹244 करोड़ रह गया है, जो पिछले साल से ₹329.5 करोड़ कम है। मैनेजमेंट को भरोसा है कि कंपनी FY2027 की पहली छमाही तक पूरी तरह से डेट-फ्री हो जाएगी। मजबूत कैश फ्लो और लगातार हो रही कर्ज कटौती से कंपनी की फाइनेंशियल स्टेबिलिटी (Financial Stability) बढ़ी है।
मार्केट में दबदबा और वैल्यूएशन की दौड़
भारत का स्पिरिट्स मार्केट (Spirits Market) तेजी से बढ़ रहा है और 2026 में इसके 64.86 बिलियन डॉलर तक पहुंचने की उम्मीद है। इस मार्केट में प्रीमियम प्रोडक्ट्स की मांग बढ़ रही है, जो Radico Khaitan की रणनीति के ठीक अनुरूप है। कंपनी के कॉम्पिटिटर्स (Competitors) जैसे United Spirits भी इसी ट्रेंड पर फोकस कर रहे हैं।
Radico Khaitan का P/E ratio (प्राइस-टू-अर्निंग रेशियो) 72x से 87x के बीच चल रहा है, जो कि निवेशकों के मजबूत भरोसे को दर्शाता है। वहीं, Pernod Ricard जैसी ग्लोबल कंपनी का P/E ratio 11x-12x है।
जोखिम और एनालिस्ट्स की राय
हालांकि, कंपनी का हाई P/E ratio बताता है कि निवेशकों की उम्मीदें काफी ज्यादा हैं और प्रदर्शन में कोई भी कमी भारी पड़ सकती है। पश्चिम एशिया में संभावित भू-राजनीतिक तनाव (Geopolitical Tensions) पैकेजिंग और ट्रांसपोर्ट की लागत बढ़ा सकता है, जिसका असर प्रॉफिट मार्जिन पर पड़ सकता है।
इसके बावजूद, ज़्यादातर एनालिस्ट्स (Analysts) Radico Khaitan के भविष्य को लेकर सकारात्मक हैं। 19 में से 17 एनालिस्ट्स ने इसे 'Strong Buy' रेटिंग दी है और उनका मानना है कि शेयर का टारगेट प्राइस ₹3,560 से ₹3,600 तक जा सकता है। मैनेजमेंट का अनुमान है कि प्रीमियम सेगमेंट में डबल-डिजिट ग्रोथ जारी रहेगी और EBITDA मार्जिन 17-18% तक पहुंच सकता है।