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रेवेन्यू की चमक, प्रॉफिट पर छाया!
Lenskart Solutions ने चौथी तिमाही (31 मार्च 2026 को समाप्त) के नतीजे जारी किए हैं। इस दौरान कंपनी के रेवेन्यू फ्रॉम ऑपरेशंस में 45.62% की जोरदार उछाल आई और यह करीब ₹2,516 करोड़ पर पहुंच गया। इस शानदार ग्रोथ का श्रेय आईवियर यूनिट की बिक्री में 25.2% की बढ़ोतरी को जाता है, जिसके तहत कुल 97 लाख यूनिट्स बेची गईं।
हालांकि, टॉप-लाइन में इतनी बड़ी बढ़ोतरी के बावजूद, कंपनी का कंसोलिडेटेड प्रॉफिट आफ्टर टैक्स 7.5% घटकर ₹203.6 करोड़ रह गया। मैनेजमेंट का कहना है कि कॉम्पोनेंट्स और इन्वेंट्री से जुड़े बढ़े हुए खर्चों के कारण प्रॉफिट में यह गिरावट आई है।
पूरे फाइनेंशियल ईयर 2026 की बात करें तो Lenskart का नेट प्रॉफिट लगभग 68% बढ़कर ₹501 करोड़ हुआ, जबकि रेवेन्यू 33% की बढ़ोतरी के साथ ₹8,814 करोड़ तक पहुंच गया। 20 मई 2026 तक कंपनी का मार्केट कैपिटलाइजेशन करीब ₹84,500-86,900 करोड़ था।
एनालिस्ट्स का भरोसा बरकरार, टारगेट प्राइस में बढ़ोतरी
महत्वपूर्ण बात यह है कि प्रमुख ब्रोकरेज फर्म्स Lenskart के शेयर पर बुलिश बनी हुई हैं। Motilal Oswal Financial Services ने 'Buy' रेटिंग को बरकरार रखते हुए अपना प्राइस टारगेट ₹650 कर दिया है, जो कि मौजूदा भाव से 32.2% का Upside दर्शाता है। फर्म ने मजबूत ग्रोथ और मार्जिन एक्सपेंशन को कमाई में उम्मीद से बेहतर प्रदर्शन का कारण बताया है। साथ ही, उन्होंने FY27 और FY28 के रेवेन्यू अनुमानों को क्रमशः 5% और 6% बढ़ाया है।
Goldman Sachs ने भी 'Buy' रेटिंग के साथ ₹625 का टारगेट प्राइस दिया है, जो 27% का Upside सुझाता है। फर्म ने कहा कि Q4 रेवेन्यू अनुमानों से करीब 5% अधिक रहा और EBITDA मार्जिन बढ़कर 12.8% हो गया। Emkay Global Financial Services ने भी ₹625 के टारगेट प्राइस के साथ 'Buy' रेटिंग बनाए रखी है, जो 28% के संभावित Upside की ओर इशारा करता है। कुल 16 एनालिस्ट्स में से ज्यादातर 'Buy' की सलाह दे रहे हैं, जिनका औसत 12 महीने का टारगेट प्राइस ₹551.00 है, जो 17.42% का Upside दिखाता है।
वैल्यूएशन पर चिंता, लेकिन मार्केट में दबदबा
हालांकि, Lenskart का वैल्यूएशन चर्चा का विषय बना हुआ है। इसका प्राइस-टू-अर्निंग (P/E) रेशियो इंडस्ट्री एवरेज 97x और पीयर Titan Company Ltd के 73-80x की तुलना में काफी ज्यादा, 273 से 218 के बीच है। इसी तरह, इसका प्राइस-टू-सेल्स (P/S) रेशियो 10.3x है, जो पीयर्स के 2.9x के एवरेज से काफी ऊपर है। यह प्रीमियम वैल्यूएशन बाजार की ओर से लगातार हाई-ग्रोथ की उम्मीदों को दर्शाता है।
Lenskart भारत के ऑर्गनाइज्ड आईवियर मार्केट में 30-40% मार्केट शेयर के साथ सबसे बड़ी कंपनी है। कंपनी ने FY25 में ₹297.3 करोड़ का नेट प्रॉफिट कमाया था और EBITDA मार्जिन को 16.9% तक सुधारा था। हालिया एनालिस्ट रिपोर्ट्स में मजबूत ग्रोथ के बावजूद स्टॉक के हाई वैल्यूएशन को लेकर चिंता जताई गई है। पिछले महीने स्टॉक में लगभग 9% की गिरावट देखी गई थी, जिसके बाद हाल में यह वापस बढ़ा है।