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मुनाफे में गिरावट के बावजूद मार्जिन में सुधार
Jubilant FoodWorks, जो भारत में Domino's Pizza का संचालन करती है, ने वित्तीय वर्ष 2026 की चौथी तिमाही में शुद्ध लाभ में 13.9% की साल-दर-साल कमी दर्ज की, जो ₹42.6 करोड़ रहा। यह मुनाफा गिरावट तब आई जब कंपनी का राजस्व 6.4% बढ़कर ₹1,679.7 करोड़ हो गया। कंपनी ने ₹345 करोड़ के EBITDA के साथ 11.5% की वृद्धि दिखाते हुए परिचालन लचीलापन दिखाया। पिछले साल की इसी तिमाही में 19.6% की तुलना में इसका EBITDA मार्जिन भी बढ़कर 20.5% हो गया, जिसका मुख्य कारण बेहतर लागत प्रबंधन और परिचालन दक्षता रही।
धीमी वृद्धि और लागत का दबाव
हालांकि कुल ऑर्डर वॉल्यूम में साल-दर-साल 10.4% की वृद्धि हुई, Domino's इंडिया की समान-से-समान (LFL) वृद्धि तिमाही में घटकर केवल 0.2% रह गई, जो पिछली तिमाही में 5% से कम है। विश्लेषकों का मानना है कि औसत बिल मूल्य में गिरावट आई है, जिसका एक कारण ₹99 की कम फ्री-डिलीवरी सीमा भी है। ऊर्जा, मजदूरी और कच्चे माल की लागत में लगातार वृद्धि भारतीय क्विक सर्विस रेस्टोरेंट (QSR) सेक्टर में लाभप्रदता को प्रभावित कर रही है।
विश्लेषकों की राय और टारगेट में बदलाव
परिणामों के बाद, कई ब्रोकरेज फर्मों ने अपने मूल्य लक्ष्यों को समायोजित किया है। Goldman Sachs ने 'Neutral' रेटिंग बरकरार रखी है, लेकिन निकट अवधि में मार्जिन चुनौतियों की उम्मीद करते हुए अपना लक्ष्य ₹480 से घटाकर ₹460 कर दिया है। Morgan Stanley ने 'Equal-weight' रेटिंग के साथ ₹486 का लक्ष्य रखा है, जिसमें सुस्त नतीजों और जारी मार्जिन दबाव का उल्लेख किया गया है। Emkay Global ने 'BUY' रेटिंग दोहराई है, लेकिन भारत के लिए कम EBITDA अनुमानों को स्वीकार करते हुए और Popeyes में मजबूती देखते हुए अपने लक्ष्य मूल्य को ₹600 से घटाकर ₹550 कर दिया है।
प्रतिस्पर्धी बाजार और भविष्य की योजनाएं
Jubilant FoodWorks Devyani International और Sapphire Foods India जैसी कंपनियों के मुकाबले एक प्रतिस्पर्धी भारतीय QSR बाजार में काम करती है। दोनों प्रतिस्पर्धियों ने राजस्व वृद्धि दर्ज की, लेकिन Q4 FY26 में शुद्ध घाटा उठाया। Jubilant का प्रबंधन उम्मीद करता है कि औसत बिल मूल्य Q1 FY27 की शुरुआत में स्थिर हो जाएगा और वित्तीय वर्ष के दौरान इसमें क्रमिक रूप से सुधार होगा। कंपनी सालाना लगभग 300 स्टोर जोड़ने की योजना बना रही है, जिसमें अपने Popeyes ब्रांड पर ध्यान केंद्रित किया जा रहा है। भारतीय QSR बाजार से 2026-2031 तक 9.26% CAGR से बढ़ने का अनुमान है।