सोना-चांदी हुए सस्ते! ज्वैलरी स्टॉक्स में तूफानी तेजी, निवेशकों की चांदी

इंपोर्ट कॉस्ट घटने से ज्वैलर्स के मार्जिन को बूस्ट

सोमवार को शेयर बाजार में गिरावट के बीच ज्वैलरी कंपनियों के शेयरों ने सबको पीछे छोड़ दिया। इस बड़ी तेजी की वजह भारत सरकार का वो फैसला है जिसके तहत सोना और चांदी के इंपोर्ट के लिए तय की गई बेस प्राइस को कम कर दिया गया है। सरकार ने चांदी की बेस इंपोर्ट प्राइस को $2,820 प्रति किलो से घटाकर $2,427 कर दिया है, जबकि सोने की कीमत $1,652 प्रति 10 ग्राम से घटाकर $1,526 कर दी गई है।

इस फैसले का सीधा असर ज्वैलर्स के खरीद लागत पर पड़ेगा, जिससे उनकी प्रोक्योरमेंट कॉस्ट (Procurement Cost) कम होगी। माना जा रहा है कि इससे कंपनियों के प्रॉफिट मार्जिन (Profit Margin) में सुधार होगा और इन्वेंटरी मैनेजमेंट (Inventory Management) भी बेहतर होगा।

इस खबर के आते ही Senco Gold के शेयर BSE पर 14% तक उछलकर ₹330 पर पहुंच गए। वहीं, Kalyan Jewellers के शेयर 10% बढ़कर ₹3,899 प्रति शेयर हो गए। Titan Company के शेयर भी 6.5% चढ़कर ₹419.90 तक पहुंच गए, जबकि PC Jeweller 3.7% बढ़कर ₹4,249.70 के इंट्राडे हाई पर पहुंच गया। Rajesh Exports और अन्य मिड-कैप कंपनियों के शेयरों में भी 1-6% तक की बढ़ोतरी देखी गई। इस पॉलिसी का मकसद कीमती धातुओं को आम उपभोक्ताओं के लिए अधिक किफायती बनाकर मांग को बढ़ाना और इंडस्ट्री की वित्तीय सेहत सुधारना है।

सेफ हेवन डिमांड और कमजोर रुपया भी बने सहारा

वैश्विक भू-राजनीतिक तनाव और करेंसी की अस्थिरता के बीच सोने की 'सेफ हेवन' (Safe Haven) के तौर पर बढ़ती मांग भी इस सेक्टर के प्रदर्शन को बढ़ावा दे रही है। भारत में, कमजोर होते रुपये (Rupee) ने भी निवेश पर रिटर्न को और बेहतर बनाया है। घरेलू बाजार में, MCX पर सोने की कीमतें साल की शुरुआत से अब तक लगभग 61.5% बढ़ी हैं, जो इसकी महंगाई के खिलाफ एक हेज (Hedge) के रूप में परफॉर्मेंस को दर्शाता है। चांदी ने भी जबरदस्त तेजी दिखाई है।

बाजार सपाट, ज्वैलरी स्टॉक्स चमके

एक तरफ जहां ज्वैलरी स्टॉक्स शानदार तेजी दिखा रहे थे, वहीं दूसरी ओर, BSE Sensex और NSE Nifty जैसे ब्रॉड मार्केट (Broader Market) में मिला-जुला कारोबार देखने को मिला। यह दिखाता है कि ज्वैलरी स्टॉक्स की यह तेजी मुख्य रूप से सरकारी पॉलिसी और सोने की अंदरूनी मांग जैसे सेक्टर-विशिष्ट कारणों से आई है।

Titan Company (मार्केट कैप लगभग ₹363,800 करोड़, P/E ~76x) के अलावा, Kalyan Jewellers (मार्केट कैप लगभग ₹40,000 करोड़, P/E ~36x) को एनालिस्ट्स का 'स्ट्रॉन्ग बाय' (Strong Buy) रेटिंग मिला है और उनका टारगेट प्राइस +63.05% का अपसाइड दिखा रहा है। Senco Gold (मार्केट कैप लगभग ₹4,700 करोड़, P/E ~9.9x) ने हेल्दी अर्निंग ग्रोथ और 6.2% का नेट मार्जिन दिखाया है। Thangamayil Jewellery (मार्केट कैप लगभग ₹11,000 करोड़, P/E ~46-48x) ने मजबूत रेवेन्यू ग्रोथ रिपोर्ट की है, हालांकि एनालिस्ट्स नियर-टर्म आउटलुक को लेकर थोड़े सतर्क हैं। Rajesh Exports (मार्केट कैप लगभग ₹2,600 करोड़, P/E 10-15x) एक ग्लोबल गोल्ड मैन्युफैक्चरिंग लीडर है, लेकिन कुछ एनालिस्ट्स ने वैल्यूएशन और पिछले प्रॉफिट में गिरावट के कारण 'सेल' (Sell) रेटिंग दी है।