India Liquor Firms: मार्जिन पर बड़ा संकट! लागत बढ़ने और सप्लाई चेन गड़बड़ से कंपनियां परेशान

लागत का चौतरफा मार और कीमतों पर लगाम

भारतीय एल्कोहलिक पेय (Liquor) इंडस्ट्री इस वक्त बढ़ती लागत और सख्त प्राइसिंग नियमों से जूझ रही है। पश्चिम एशिया (West Asia) में लिक्विफाइड नेचुरल गैस (LNG) की सप्लाई बाधित होने से कांच की बोतलों के प्रोडक्शन में 35% से 40% तक की कमी आई है, जिससे बोतलों की कीमत लगभग 20% बढ़कर ₹280-300 प्रति केस हो गई है। कंपनियों के कुल रेवेन्यू में पैकेजिंग का खर्च एक बड़ा हिस्सा है, जो बीयर कंपनियों के लिए 35% और स्पिरिट कंपनियों के लिए 25% तक होता है।

सबसे बड़ी दिक्कत यह है कि राज्य सरकारें लगभग 75% प्राइसिंग को कंट्रोल करती हैं। ऐसे में कंपनियां बढ़ी हुई लागत का बोझ पूरी तरह से ग्राहकों पर नहीं डाल पा रही हैं। इसका नतीजा यह है कि इस फाइनेंशियल ईयर में कंपनियों के कुल प्रॉफिट मार्जिन में 1.5% से 2% तक की गिरावट का अनुमान है। बीयर निर्माताओं को मार्जिन में 2.5% से 3% तक की बड़ी गिरावट का सामना करना पड़ सकता है, जबकि स्पिरिट कंपनियों के मार्जिन में 1.4% से 1.8% की कमी आ सकती है। कुल मिलाकर, इंडस्ट्री के मार्जिन 11.5% से 12% के बीच रहने का अनुमान है। यूनाइटेड ब्रुअरीज लिमिटेड (United Breweries Ltd.) जैसी कंपनियों को लागत में भारी इजाफे को खुद झेलना पड़ रहा है। कंपनी के CEO विवेक गुप्ता ने कहा है कि इंडस्ट्री 'बड़ी मुश्किल में' है।

सप्लाई में रुकावट और धीमी होती रेवेन्यू ग्रोथ

कांच की बोतलों की किल्लत, जो स्पिरिट्स और बीयर के 95% से ज्यादा के लिए जरूरी हैं, एक बड़ी बाधा बनी हुई है। इस पैकेजिंग की कमी के चलते इस फाइनेंशियल ईयर में रेवेन्यू ग्रोथ घटकर 5% से 7% पर आ सकती है, जबकि पिछले साल यह 11% थी। एल्युमीनियम कैन सप्लायर भी संभावित समस्याओं की चेतावनी दे रहे हैं, और प्लास्टिक की बढ़ती कीमतें अन्य पैकेजिंग को भी प्रभावित कर रही हैं। कंपनियां अपनी जरूरत की बोतलों और कैन का केवल एक छोटा हिस्सा ही प्राप्त कर पा रही हैं, जो कि गर्मियों के पीक सीजन से पहले एक गंभीर समस्या है।

कंपनियां इन्वेंट्री मैनेज कर रही हैं, फाइनेंस मजबूत

इन दिक्कतों से निपटने के लिए, कंपनियां अपनी पैकेजिंग इन्वेंट्री को सामान्य 50-60 दिनों से घटाकर 20-30 दिनों तक ले आई हैं, जिससे वर्किंग कैपिटल के लिए नकदी उपलब्ध हो रही है। हालांकि, लगातार सप्लाई की समस्या खरीददारी में चुनौतियां पैदा कर सकती है। इन ऑपरेशनल मुश्किलों के बावजूद, कंपनियों की वित्तीय स्थिति मजबूत बने रहने की उम्मीद है। एनालिस्ट्स का अनुमान है कि FY25 से FY28 तक प्रॉफिट ग्रोथ सालाना औसतन 17% से 20% रह सकती है, जो प्रीमियम सेगमेंट की बढ़त और इनपुट लागतों के स्थिर होने की उम्मीदों पर आधारित है।

रेगुलेटरी रुकावटें बीयर कंपनियों पर भारी

सख्त रेगुलेटरी माहौल सबसे बड़ी चुनौती बना हुआ है। राज्य सरकारों द्वारा कीमतें नियंत्रित करने से लागत की वसूली में देरी हो रही है, जिसका सीधा असर ज्यादा पैकेजिंग खर्च वाली बीयर कंपनियों पर पड़ रहा है। यह कठोरता उन बाजारों से बिल्कुल अलग है जहां कीमतों को जल्दी से एडजस्ट किया जा सकता है। छोटे ब्रूअर्स को लंबे समय तक लागत दबाव झेलने में कठिनाई हो सकती है, जिससे इंडस्ट्री में कंसॉलिडेशन (consolidation) या अवैध शराब की बिक्री बढ़ सकती है। प्रीमियम उत्पादों से बेहतर मार्जिन मिलता है, लेकिन यह मुख्यधारा के उत्पादों पर ध्यान केंद्रित करने वाली कंपनियों के लिए कुल मार्जिन गिरावट की भरपाई नहीं कर पाता। यूनाइटेड ब्रुअरीज (United Breweries) जैसी बीयर कंपनियों पर वॉल्यूम शिफ्ट और लागत दबाव का असर यूनाइटेड स्पिरिट्स (United Spirits) और रेडिको खेतान (Radico Khaitan) जैसी स्पिरिट कंपनियों की तुलना में ज्यादा है, जो तेजी से प्रीमियम सेगमेंट की ओर बढ़ रही हैं। प्रोडक्ट की उपलब्धता भी राज्य-दर-राज्य कीमतों के अप्रूवल पर निर्भर करती है।