ITC और उसकी सबसे बड़ी शेयरहोल्डर ब्रिटिश अमेरिकन टोबैको (BAT) के बीच कारोबारी रिश्ते वित्तीय वर्ष 2026 में **10%** बढ़कर **₹1,587 करोड़** हो गए। वहीं, BAT को दिए जाने वाले डिविडेंड (Dividend) में **9%** की कमी आई है और यह **₹3,896 करोड़** रहा। यह दिखाता है कि दोनों कंपनियों के बीच कारोबारी सहयोग बढ़ रहा है, भले ही शेयरहोल्डर को कम कैश मिल रहा हो।
क्या हुआ?
ITC लिमिटेड और उसकी सबसे बड़ी शेयरहोल्डर ब्रिटिश अमेरिकन टोबैको (BAT) के बीच वित्तीय वर्ष 2025-26 में संबंधों में एक अहम बदलाव देखा गया। कच्चे तंबाकू के व्यापार और एडवांस सहित दोनों संस्थाओं के बीच कारोबारी लेन-देन 10% बढ़कर ₹1,587 करोड़ हो गया। हालाँकि, इसी अवधि में BAT को दिए जाने वाले डिविडेंड भुगतान में 9% की गिरावट आई, जो कुल ₹3,896 करोड़ रहा। यह दिखाता है कि एक तरफ जहां ऑपरेशनल सहयोग बढ़ रहा है, वहीं प्रमोटर शेयरहोल्डर को कुल डिविडेंड वितरण कम हो गया है।
ऑपरेशनल रिश्ते और संबंधित पक्ष सौदे
व्यावसायिक लेन-देन में वृद्धि के साथ-साथ ITC और BAT संस्थाओं के बीच नई वित्तीय गतिविधियाँ भी हुई हैं। FY26 के दौरान, ITC ने ब्रिटिश अमेरिकन टोबैको (Investments) लिमिटेड से ₹154 करोड़ के निवेश खरीदे, जो पिछले साल इस तरह का कोई लेन-देन नहीं था। इसके अतिरिक्त, ITC ने BAT से ₹117 करोड़ के उपकरण और अमूर्त संपत्ति (intangible assets) का अधिग्रहण किया, साथ ही Benson & Hedges (Overseas) Ltd से इसी तरह की ₹286 करोड़ की खरीद की। ये कदम बताते हैं कि कंपनियां अपने ऑपरेशनल और सप्लाई चेन इंटीग्रेशन को गहरा कर रही हैं।
डिविडेंड भुगतान का विवरण
BAT को कुल ₹3,896 करोड़ का डिविडेंड उसकी विशिष्ट संस्थाओं के बीच बांटा गया है। टोबैको मैन्युफैक्चरर्स (इंडिया) को ₹3,198 करोड़ मिले, जो FY25 में मिले ₹3,558 करोड़ से कम है। इसके विपरीत, BAT से जुड़ी एक अन्य शेयरहोल्डर Myddleton Investment Company को ₹698 करोड़ का डिविडेंड मिला। जहाँ मुख्य इकाई के लिए डिविडेंड आय में गिरावट आई, वहीं BAT अब भी भारतीय समूह में 22.9% हिस्सेदारी बनाए हुए है और इसे अपनी वैश्विक रणनीति का एक मुख्य हिस्सा मानती है।
रणनीतिक महत्व और ऐतिहासिक संदर्भ
BAT के नेतृत्व, जिसमें CEO Tadeu Marroco भी शामिल हैं, ने ITC में निवेश को हमेशा रणनीतिक बताया है, जिसका आधार भारत की जनसांख्यिकी और लंबी अवधि की विकास क्षमता है। यह दृष्टिकोण बताता है कि इस रिश्ते को केवल डिविडेंड आय के स्रोत के बजाय एक दीर्घकालिक संपत्ति के रूप में देखा जाता है। ऐतिहासिक रूप से, दोनों कंपनियों के बीच बातचीत जटिल रही है, जिसमें अतीत में BAT द्वारा प्रबंधन निर्णयों को प्रभावित करने या विशिष्ट कर्मचारी शेयर कार्यक्रमों को वीटो करने के प्रयास भी शामिल हैं। व्यापार और संपत्ति से संबंधित लेन-देन में वर्तमान वृद्धि, पहले के घर्षण के दौर की तुलना में अधिक सहयोगी ऑपरेशनल माहौल की ओर एक बदलाव का संकेत देती है।
निवेशक क्या ट्रैक करें?
निवेशक भविष्य की तिमाहियों में इन संबंधित पक्ष के लेन-देन के विकास की निगरानी कर सकते हैं। मुख्य रूप से यह देखना होगा कि क्या ऑपरेशनल सहयोग से दक्षता में सुधार होता है, या यह दोनों संस्थाओं के बीच पूंजी आवंटन (capital allocation) के बारे में सवाल खड़े करता है। इसके अलावा, विश्लेषक ITC की डिविडेंड पॉलिसी में किसी भी बदलाव पर नजर रखेंगे जो सभी शेयरधारकों, प्रमोटर समूह सहित, के भविष्य के भुगतानों को प्रभावित कर सकता है। ITC और BAT संस्थाओं के बीच व्यापार की मात्रा में वृद्धि की स्थिरता भी आगामी वार्षिक रिपोर्टों में देखने योग्य कारक होगी।