IGIIL के तिमाही नतीजों में बंपर उछाल! लैब-ग्रोन डायमंड की डिमांड से राजस्व में **21%** की जोरदार तेजी

IGIIL की शानदार Q4, लैब-ग्रोन डायमंड बने कमाई का बड़ा जरिया

International Gemological Institute Limited (IGIIL) के Q4FY26 के नतीजे बताते हैं कि मार्केट में एक बड़ा बदलाव आया है। अब लैब-ग्रोन डायमंड (LGDs) कंपनी के रेवेन्यू का एक बड़ा जरिया बन गए हैं। यह परफॉरमेंस दिखाता है कि IGIIL बढ़ते LGD मार्केट का फायदा उठाने के लिए अच्छी पोजीशन में है और कंपनी अपनी सर्विसेज़ को बढ़ाने पर भी जोर दे रही है।

LGD सेल्स ने बढ़ाई कंपनी की कमाई

IGIIL का Q4FY26 रेवेन्यू पिछले साल के मुकाबले 21% बढ़कर ₹3.6 अरब हो गया। इस बढ़ोतरी की सबसे बड़ी वजह LGD रेवेन्यू में आई 46% की भारी उछाल रही, जो अब बिजनेस का एक अहम हिस्सा है। LGD ज्वेलरी की बिक्री में भी 19% की ग्रोथ देखी गई। वहीं, नेचुरल डायमंड बिजनेस में 9% की मामूली ग्रोथ और नेचुरल डायमंड ज्वेलरी की बिक्री में 14% की गिरावट आई। इन मिले-जुले नतीजों के बावजूद, IGIIL ने अपने EBITDA मार्जिन को बनाए रखा। नेट प्रॉफिट 28% बढ़ा, जिसका श्रेय ज्यादा 'अदर इनकम' और कम टैक्स रेट को जाता है। IGIIL के पास LGD सर्टिफिकेशन में 65% मार्केट शेयर है, जिससे कंपनी को फायदा हो रहा है क्योंकि LGDs को ग्लोबल मार्केट, खासकर अमेरिका और भारत में, तेजी से स्वीकार किया जा रहा है।

LGDs से आगे भी बढ़ रही कंपनी

LGD सर्टिफिकेशन में अपनी लीडिंग पोजीशन के अलावा, IGIIL नेचुरल डायमंड सर्टिफिकेशन में भी अपना मार्केट शेयर बढ़ाना चाहती है, जहाँ अभी इसका हिस्सा 20% है। कंपनी ने जनवरी 2026 में American Gemological Laboratories (AGL) का अधिग्रहण किया है, जिससे अब कंपनी कलर्ड जेमस्टोन सर्टिफिकेशन में भी अपनी सेवाएं देगी, और इससे नए ग्रोथ और क्रॉस-सेलिंग के मौके बनेंगे।

वैल्यूएशन और कॉम्पिटिटिव पोजीशन

IGIIL का मार्केट वैल्यू लगभग ₹149.51 अरब है, और पिछले बारह महीनों की कमाई के आधार पर इसका P/E रेश्यो करीब 25.16 है। इसका P/E रेश्यो 26.7x BLS International Services Ltd (20.7x) और Intertek Group PLC (19.4x) के समान है, लेकिन eMudhra Ltd (47.0x) और Titan Company Ltd (90.2x) से कम है। एनालिस्ट्स कंपनी की मजबूत मार्केट पोजीशन और स्टेबल कैश फ्लो को देखते हुए पॉजिटिव हैं। IGIIL का अनुमान है कि FY27 में रेवेन्यू 15% और EBITDA 20% बढ़ेगा, और FY28 में P/E रेश्यो लगभग 20 रहने की उम्मीद है। हालांकि IGIIL एक अहम प्लेयर है, लेकिन Gemological Institute of America (GIA) को अक्सर डायमंड ग्रेडिंग में टॉप स्टैंडर्ड माना जाता है, क्योंकि इसके रूल्स ज्यादा सख्त और इसकी पहचान ज्यादा है। फिर भी, IGI कम कीमत पर भरोसेमंद ग्रेडिंग देता है और लैब-ग्रोन डायमंड्स के लिए खास तौर पर पॉपुलर है।

ग्रेडिंग और कॉम्पिटिशन पर सवाल

मजबूत ग्रोथ के बावजूद, कुछ मार्केट ऑब्जर्वर IGIIL की ग्रेडिंग कंसिस्टेंसी पर सवाल उठाते हैं। ऐसी बातें हैं कि IGI के स्टैंडर्ड GIA की तुलना में ज्यादा फ्लेक्सिबल हो सकते हैं, जिससे कम कीमत पर बेहतर ग्रेड मिलने की संभावना है। इससे सीधी तुलना करना मुश्किल हो जाता है, और IGI लैब्स के बीच कुछ इनकंसिस्टेंसी की खबरें भी आई हैं। भले ही IGIIL LGD सर्टिफिकेशन में लीड कर रहा है, लेकिन ओवरऑल जेम और ज्वेलरी सर्टिफिकेशन मार्केट कॉम्पिटिटिव है, जहाँ GIA की ट्रस्ट के लिए एक मजबूत रेपुटेशन है। पिछले एक साल में IGIIL के स्टॉक प्राइस में करीब 13.62% की गिरावट आई है, जो मार्केट की वोलैटिलिटी को दर्शाता है।

ग्रोथ का आउटलुक

IGIIL FY27 में मजबूत रेवेन्यू और EBITDA ग्रोथ के साथ अर्निंग्स मोमेंटम जारी रहने का अनुमान लगा रहा है। एनालिस्ट्स का IGIIL शेयर्स के लिए कंसेंसस टारगेट प्राइस ₹439.25 है, जो मौजूदा प्राइस से करीब 27% का पोटेंशियल अपसाइड दिखाता है। कंपनी का स्ट्रैटेजिक एक्सपेंशन और बढ़ते LGD मार्केट में उसकी मजबूत पोजीशन आगे भी ग्रोथ की संभावनाओं की ओर इशारा करती है।