Brokerage फर्म ICICI Securities ने Honasa Consumer के शेयर के लिए अपना टारगेट प्राइस बढ़ाकर ₹720 कर दिया है। यह फैसला कंपनी के फाइनेंशियल ईयर 2027 की पहली तिमाही (Q1 FY27) के दमदार नतीजों के बाद आया है। कंपनी ने अपनी Mamaearth ब्रांड की रिकवरी और नए पोर्टफोलियो में ग्रोथ के दम पर रेवेन्यू में **32%** का उछाल और मुनाफे में बड़ी बढ़ोतरी दर्ज की है।
Q1 FY27 में Honasa Consumer का शानदार प्रदर्शन
Mamaearth की पेरेंट कंपनी Honasa Consumer को लेकर ब्रोकरेज फर्म ICICI Securities का नजरिया अब और बुलिश (Bullish) हो गया है। फर्म ने शेयर का टारगेट प्राइस पिछले ₹600 से बढ़ाकर ₹720 कर दिया है। यह अपग्रेड कंपनी के फाइनेंशियल ईयर 2027 की पहली तिमाही के मजबूत नतीजों के बाद आया है।
कंपनी के लेटेस्ट फाइनेंशियल रिजल्ट्स ने निवेशकों का भरोसा बढ़ाया है। Honasa ने पिछले साल की समान अवधि की तुलना में अपने लाइक-फॉर-लाइक रेवेन्यू (Like-for-like revenue) में 31.8% की जबरदस्त ग्रोथ दर्ज की है। इस तिमाही में कंपनी का रिपोर्टेड रेवेन्यू ₹756 करोड़ रहा। मुनाफे (Profit) के मोर्चे पर भी कंपनी ने कमाल किया, नेट प्रॉफिट साल-दर-साल दोगुना से बढ़कर ₹90 करोड़ हो गया।
'हाउस ऑफ ब्रांड्स' स्ट्रैटेजी का दम
कंपनी की 'हाउस ऑफ ब्रांड्स' (House of Brands) स्ट्रैटेजी, जिसके तहत छोटे ब्रांड्स को Mamaearth के साथ स्केल करने की कोशिश की जा रही है, काफी सफल साबित हो रही है। इसी स्ट्रैटेजी के तहत, कंपनी का एक नया ब्रांड The Derma Co. अब ₹1,000 करोड़ के एनुअल रिकरिंग रेवेन्यू (Annual Recurring Revenue) के आंकड़े को पार कर गया है। इससे कंपनी की किसी एक ब्रांड पर निर्भरता कम हुई है। कंपनी का EBITDA (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization) भी लगभग 2.5 गुना बढ़कर ₹110 करोड़ हो गया, वहीं मार्जिन 14.1% तक पहुंच गया।
हालांकि, एक बात ध्यान देने वाली है कि कंपनी के रेवेन्यू रिपोर्टिंग में ₹29 करोड़ का अंतर दर्ज किया गया। यह बदलाव Flipkart ग्रुप के साथ सेटलमेंट मैकेनिज्म में हुए एडजस्टमेंट के कारण था। कंपनी का कहना है कि इससे अंडरलाइंग प्रॉफिटेबिलिटी (Underlying Profitability) पर कोई असर नहीं पड़ा, लेकिन एनालिस्ट्स (Analysts) इस पर बारीकी से नजर रख रहे हैं।
चुनौतियां और बाजार का माहौल
कंपनी के नतीजे भले ही मजबूत दिख रहे हों, लेकिन भारत का ब्यूटी और पर्सनल केयर मार्केट काफी कॉम्पिटिटिव (Competitive) है। Honasa Consumer के लिए ऑफलाइन डिस्ट्रीब्यूशन नेटवर्क बढ़ाना एक बड़ी चुनौती है। डिजिटल-फर्स्ट मॉडल से ब्रॉड रिटेल प्रेजेंस (Retail Presence) की ओर बढ़ने में एग्जीक्यूशन रिस्क (Execution Risk) और मार्जिन पर दबाव का खतरा बना हुआ है।
निवेशकों को यह भी देखना होगा कि क्या कंपनी Mamaearth जैसे अपने मुख्य ब्रांड की ग्रोथ को बनाए रखते हुए नए ब्रांड्स को भी तेजी से स्केल कर पाती है। जैसे-जैसे ब्यूटी प्रोडक्ट्स का मार्केट मैच्योर (Mature) हो रहा है, बड़ी मल्टीनेशनल कंपनियों और नई स्टार्टअप्स से मुकाबला करना कंपनी के लिए अहम होगा।
आगे चलकर, कंपनी अपने ऑफलाइन ऑपरेशंस बढ़ाते हुए मार्जिन सस्टेनेबिलिटी (Margin Sustainability) कैसे बनाए रखती है, यह देखना महत्वपूर्ण होगा। साथ ही, नए पोर्टफोलियो ब्रांड्स और मुख्य Mamaearth बिजनेस की ग्रोथ का ट्रैक रखना 'हाउस ऑफ ब्रांड्स' स्ट्रैटेजी की लॉन्ग-टर्म सक्सेस (Long-term Success) की तस्वीर साफ करेगा।