Mamaearth की पेरेंट कंपनी Honasa Consumer ने एक बड़ा कदम उठाते हुए न्यूट्रास्युटिकल (nutraceutical) कंपनी Fluence Pharma में **58%** हिस्सेदारी **₹135 करोड़** में खरीद ली है। इस डील से कंपनी हेल्थ सप्लीमेंट्स मार्केट में एंट्री कर रही है और 'इनसाइड-आउट' ब्यूटी सॉल्यूशंस को अपने मौजूदा स्किनकेयर बिज़नेस के साथ इंटीग्रेट करना चाहती है। हालांकि, इस खबर के आते ही कंपनी के शेयर में लगभग **4%** की गिरावट दर्ज की गई।
क्या हुआ?
Mamaearth, The Derma Co. जैसे ब्रांड्स की पेरेंट कंपनी Honasa Consumer Limited ने मुंबई बेस्ड Fluence Pharma में 58% हिस्सेदारी के अधिग्रहण का ऐलान किया है। लगभग ₹135 करोड़ की इस डील के साथ Honasa न्यूट्रास्युटिकल्स और हेल्थ सप्लीमेंट्स के बाजार में औपचारिक रूप से कदम रख रही है। यह अधिग्रहण एक नई सब्सिडियरी Honasa Health के तहत होगा, जिसे Zingavita से जुड़े धीरज नागपाल लीड करेंगे। Honasa अगले 5 से 7 सालों में दो किश्तों में Fluence Pharma की बाकी 42% हिस्सेदारी खरीदने की भी योजना बना रही है।
'इनसाइड-आउट' अप्रोच: क्यों है यह स्ट्रेटेजिक?
Honasa इस कदम को अपने मौजूदा ब्यूटी और पर्सनल केयर पोर्टफोलियो के विस्तार के तौर पर देख रही है। कंपनी अपनी मौजूदा स्किनकेयर और हेयरकेयर प्रोडक्ट्स के साथ न्यूट्रिशनल सप्लीमेंट्स को जोड़ना चाहती है, जिसे वे 'इनसाइड-आउट' ब्यूटी का नाम दे रहे हैं। इसका मकसद ऐसे हॉलिस्टिक वेलनेस सॉल्यूशंस देना है जहां सप्लीमेंट्स अंदर से बालों और त्वचा की समस्याओं को ठीक करें और बाहरी ट्रीटमेंट्स को कॉम्प्लीमेंट करें। यह स्ट्रेटेजी तेजी से बढ़ते भारतीय न्यूट्रास्युटिकल मार्केट को टारगेट करती है, जहां लोग प्रिवेंटिव हेल्थ और वेलनेस प्रोडक्ट्स में रुचि दिखा रहे हैं।
Fluence Pharma का बिज़नेस प्रोफाइल
Fluence Pharma, जिसे भुसारी परिवार और फार्मा एक्सपर्ट्स अमित भुसारी और डॉ. राजेंद्र सिंह राजपूत ने मिलकर बनाया था, खास तरह के ओवर-द-काउंटर सप्लीमेंट्स पर फोकस करती है। इसका प्लेटफॉर्म, जिसे साइक्लिकल न्यूट्रिशन थेरेपी (CNT) कहा जाता है, बालों और त्वचा की समस्याओं के लिए पेटेंटेड फॉर्मूलेशन का इस्तेमाल करता है। कंपनी ने भारत भर में 3,000 से ज़्यादा डर्मेटोलॉजिस्ट के ज़रिए एक बड़ा डिस्ट्रीब्यूशन नेटवर्क बनाया है। फाइनेंशियल ईयर 2026 में, Fluence Pharma ने लगभग ₹40 करोड़ का रेवेन्यू दर्ज किया था, जिसमें 20% से ज़्यादा का EBITDA मार्जिन था। यह एक प्रॉफिटेबल ऑपरेशनल बेस दिखाता है जिसे Honasa अपनी डिजिटल-फर्स्ट मार्केटिंग और डिस्ट्रीब्यूशन क्षमताओं का इस्तेमाल करके बढ़ाना चाहती है।
शेयर पर असर
इस ऐलान के बाद, Honasa Consumer के शेयर्स पर दबाव देखा गया और यह 24 जून 2026 को लगभग 4% नीचे ट्रेड कर रहा था। हालांकि कंपनी ने हाल ही में Q4 FY26 में शानदार फाइनेंशियल परफॉरमेंस पेश की थी, लेकिन निवेशक इस नए कैपिटल एलोकेशन के प्रभाव का आंकलन करते दिख रहे हैं। बाजार की यह प्रतिक्रिया अक्सर यह समझने की ज़रूरत को दर्शाती है कि हेल्थ सप्लीमेंट्स जैसा नया, नॉन-कोर सेगमेंट, कंपनी के एस्टैब्लिश्ड पर्सनल केयर ब्रांड्स की तुलना में कितनी जल्दी रेवेन्यू ग्रोथ और प्रॉफिटेबिलिटी में योगदान दे सकता है।
इंटीग्रेशन और एग्जीक्यूशन के रिस्क
निवेशकों के लिए, सबसे बड़ा सवाल Fluence Pharma को Honasa इकोसिस्टम में इंटीग्रेट करना होगा। जहां यह कदम डर्मेटोलॉजिस्ट के मौजूदा मजबूत नेटवर्क का फायदा उठाएगा, वहीं न्यूट्रास्युटिकल सेगमेंट में उतरने के लिए अलग रेगुलेटरी स्टैंडर्ड्स, सप्लाई चेन की ज़रूरतें और कंज्यूमर बाइंग बिहेवियर को समझना होगा, जो ट्रेडिशनल स्किनकेयर प्रोडक्ट्स से अलग है। सफलता इस बात पर निर्भर करेगी कि मैनेजमेंट Fluence Pharma के मौजूदा मार्जिन्स को बनाए रखते हुए Honasa के डिजिटल इंफ्रास्ट्रक्चर के ज़रिए इसकी पहुंच को कितना बढ़ा पाता है। निवेशक यह भी देखेंगे कि यह विस्तार कंपनी की लॉन्ग-टर्म कैपिटल एलोकेशन स्ट्रेटेजी को कैसे प्रभावित करता है और क्या यह अपने अन्य ब्रांड्स की ग्रोथ को दोहरा सकता है।