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HSBC की 'होल्ड' रेटिंग और ₹513 का टारगेट
HSBC ने Lenskart Solutions Ltd. को कवरेज में शामिल करते हुए 'होल्ड' रेटिंग दी है, साथ ही ₹513 का प्राइस टारगेट सेट किया है। यह टारगेट मौजूदा भाव से 3.6% की मामूली बढ़त का संकेत देता है, जो ब्रोकरेज की सतर्कता को दर्शाता है। HSBC Lenskart के मजबूत डायरेक्ट-टू-कंज्यूमर (D2C) बिजनेस को एक बड़ी ताकत मानता है, लेकिन कंपनी की मौजूदा मार्केट वैल्यूएशन, जिसे प्रतिद्वंद्वियों की तुलना में अधिक माना जा रहा है, शेयर की आगे की चाल को सीमित कर रही है।
दमदार ग्रोथ अनुमान लेकिन वैल्यूएशन की सीमा
ग्रोथ की बात करें तो, Lenskart का बिजनेस शानदार प्रदर्शन कर रहा है। HSBC का अनुमान है कि कंपनी का रेवेन्यू वित्त वर्ष 2025 से 2028 तक सालाना 23% और EBITDA सालाना 49% की दर से बढ़ेगा। यह ग्रोथ नए बाजारों में पैठ बनाने और मार्केट शेयर बढ़ाने से आएगी। कंपनी अपने डोमेस्टिक और इंटरनेशनल ऑपरेशंस में प्रॉफिट मार्जिन सुधारने की दिशा में भी काम कर रही है। हालांकि, शेयर बाजार ने इस पॉजिटिव आउटलुक को पहले ही काफी हद तक वैल्यूएशन में शामिल कर लिया है, जिससे शेयर में बड़ी तेजी की गुंजाइश कम हो गई है।
एनालिस्ट की राय बंटी, वैल्यूएशन पर चिंता
ज्यादातर एनालिस्ट Lenskart को लेकर पॉजिटिव हैं, 16 में से 12 फर्म 'बाय' रेटिंग दे रही हैं। लेकिन तीन 'होल्ड' और एक 'सेल' रेटिंग यह दर्शाती है कि मौजूदा शेयर मूल्य अपनी चरम सीमा पर हो सकता है। Lenskart के शेयर, जो पिछले अक्टूबर में ₹402 पर लिस्ट हुए थे, फिलहाल करीब ₹499.4 पर ट्रेड कर रहे हैं।
वैल्यूएशन क्यों है मुख्य जोखिम?
शेयरहोल्डर्स के लिए सबसे बड़ा जोखिम इसकी हाई वैल्यूएशन ही है। मजबूत ग्रोथ अनुमानों के बावजूद, अगर ये उम्मीदें पूरी नहीं होतीं या वैल्यूएशन मल्टीपल्स गिरते हैं, तो स्टॉक को मुश्किल हो सकती है। प्रतिस्पर्धी जैसे EssilorLuxottica के पास स्थापित ग्लोबल ब्रांड हैं और वे अक्सर धीमी लेकिन स्थिर ग्रोथ हासिल करते हैं। Lenskart के लिए, किसी भी एग्जीक्यूशन में गलती, ऑनलाइन या ऑफलाइन रिटेलर्स से कड़ी प्रतिस्पर्धा, या आर्थिक मंदी के कारण कंज्यूमर खर्च में आई कमी, स्टॉक में बड़ी गिरावट ला सकती है। मौजूदा हाई वैल्यूएशन कोई बड़ी चूक की गुंजाइश नहीं छोड़ती।