Devyani International की इस बड़ी चाल के पीछे की कहानी
Devyani International ने Sky Gate Hospitality के बाकी 11.4% स्टेक को करीब ₹57.5 करोड़ में खरीदकर 100% ओनरशिप पूरी कर ली है। यह डील, जिसमें ₹27.5 करोड़ नकद और ₹30 करोड़ प्रेफरेंस शेयर्स के रूप में दिए गए, Devyani के लिए एक बड़ा स्ट्रैटेजिक कदम है। कंपनी ने इससे पहले ₹419.6 करोड़ खर्च कर Sky Gate में 80.72% हिस्सेदारी हासिल की थी। Sky Gate Hospitality, जिसने पिछले फाइनेंशियल ईयर 25 में लगभग ₹277 करोड़ का टर्नओवर दर्ज किया था, अब Devyani की पूरी तरह से अपनी सहायक कंपनी बन गई है। इस अधिग्रहण से Devyani को Biriyani By Kilo और Goila Butter Chicken जैसे पॉपुलर होमग्रोन (homegrown) इंडियन फ़ूड ब्रांड्स पर पूरा कंट्रोल मिल गया है, जो कंपनी के पोर्टफोलियो को मज़बूत करता है और उसे प्रीमियम, डिलीवरी-सेंट्रिक सेगमेंट में आगे बढ़ने में मदद करेगा।
QSR सेक्टर में कंसॉलिडेशन और मर्जर की ओर कदम
यह डील भारतीय क्विक-सर्विस रेस्टोरेंट (QSR) इंडस्ट्री में Devyani International की पोजीशन को और मज़बूत करेगी। भारत का QSR मार्केट तेज़ी से बढ़ रहा है, और इसके 2026 तक USD 30.37 बिलियन तक पहुंचने की उम्मीद है। 2031 तक यह 9.25% की कंपाउंड एनुअल ग्रोथ रेट (CAGR) से आगे बढ़ेगा। बढ़ती डिस्पोजेबल इनकम, फ़ूड डिलीवरी ऐप्स का चलन और convenient, ब्रांडेड खाने की डिमांड इस ग्रोथ के पीछे मुख्य कारण हैं। Devyani का Sky Gate को पूरी तरह से अपने में मिलाना और Sapphire Foods के साथ आने वाला मर्जर, इंडस्ट्री में कंसॉलिडेशन (consolidation) यानी एकीकरण की ओर बढ़ रहे ट्रेंड का हिस्सा है। Sapphire Foods इंडिया के साथ यह मर्जर 1 अप्रैल, 2026 से लागू होगा, जिसमें 177 Devyani शेयर्स के बदले 100 Sapphire शेयर्स दिए जाएंगे। इस मर्जर से दोनों कंपनियों को बड़े पैमाने पर ऑपरेशन (economies of scale), एक टेक्नोलॉजी प्लेटफॉर्म और मज़बूत सप्लाई चेन का फायदा मिलेगा।
फाइनैंशियल हेल्थ और भविष्य का नज़रिया
इन सब स्ट्रेटेजिक मूव्स के बावजूद, Devyani International की फाइनैंशियल हेल्थ पर नज़र डालना ज़रूरी है। कंपनी का पिछले बारह महीनों का अर्निंग पर शेयर (EPS) -0.23 रुपये रहा है। इसके प्राइस-टू-अर्निंग (P/E) रेश्यो में भी भारी उतार-चढ़ाव और निगेटिविटी देखी गई है, जो -314.19 (फरवरी 2026 तक) और -428.47 तक बताई गई है। इसी तरह, रिटर्न ऑन इक्विटी (ROE) भी काफी कम या निगेटिव, करीब -0.62% और 0.54% के आसपास रहा है। इन नंबर्स की तुलना में, Jubilant Foodworks का P/E 88.95 और ROE 10.02% है। Sapphire Foods का P/E और ROE भी निगेटिव है। इन फाइनैंशियल इंडिकेटर्स और पिछले एक साल में शेयर में 30% से ज़्यादा की गिरावट के बावजूद, एनालिस्ट्स Devyani International के लिए 168.60 रुपये का 12 महीने का टारगेट प्राइस दे रहे हैं, जो अच्छी रिकवरी का संकेत हो सकता है। फिलहाल, Devyani का मार्केट कैपिटलाइज़ेशन करीब ₹14,000-₹14,600 करोड़ के बीच है, जबकि Sapphire Foods का मार्केट कैप लगभग ₹6,000-₹6,100 करोड़ है।