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ब्रोकरेज की राय: Dabur के एग्जीक्यूशन पर बनी चिंता
Motilal Oswal ने Dabur Ltd. के लिए अपनी 'Neutral' रेटिंग को बरकरार रखा है और शेयर के लिए ₹475 का टारगेट प्राइस सेट किया है। ब्रोकरेज फर्म का यह सतर्क रवैया Dabur की पुरानी ऑपरेशनल एग्जीक्यूशन (Operational Execution) की कमजोरियों के कारण है। यह समस्या कंपनी के ग्रोथ आउटलुक (Growth Outlook) में धीरे-धीरे हो रहे सुधार पर हावी हो रही है।
धीमी सेल्स ग्रोथ बनी सिरदर्द
Dabur ने पिछले दो फाइनेंशियल ईयर (FY) में उम्मीद से कम सेल्स ग्रोथ दर्ज की है। FY25 में रेवेन्यू ग्रोथ सिर्फ 1.3% थी, जो FY26 में बढ़कर मामूली 5% हुई। भारत के कंज्यूमर मार्केट में बेहतर माहौल के बावजूद, यह धीमी परफॉरमेंस निवेशकों की उम्मीदों पर पानी फेर रही है।
Dabur ने बढ़ाई इंडिया बिजनेस की ग्रोथ गाइडेंस
अच्छी खबर यह है कि Dabur मैनेजमेंट ने अपने इंडिया बिजनेस के लिए रेवेन्यू गाइडेंस (Revenue Guidance) को बढ़ाया है। अब कंपनी FY27 के लिए हाई सिंगल-डिजिट से लेकर लो डबल-डिजिट ग्रोथ का अनुमान लगा रही है। यह ग्रोथ वॉल्यूम (Volume) में बढ़ोतरी और प्राइसिंग (Pricing) एडजस्टमेंट, दोनों के बराबर योगदान से आने की उम्मीद है। यह अपडेट निकट भविष्य के लिए थोड़ी सकारात्मकता लाता है।
FY27 में निवेशकों की निगाहें कहां?
इस नई गाइडेंस के बावजूद, Motilal Oswal इस बात पर जोर दे रहा है कि Dabur की पिछली एग्जीक्यूशन कमजोरियां अभी भी चिंता का मुख्य कारण हैं। इन्वेस्टर्स (Investors) मैक्रो इकोनॉमिक फैक्टर्स (Macroeconomic Factors) पर बारीकी से नजर रखेंगे, जैसे कि जनरल इन्फ्लेशन (General Inflation) और मॉनसून (Monsoon) का रूरल डिमांड (Rural Demand) पर असर। ये फैक्टर FY27 में कंपनी की परफॉरमेंस के लिए बेहद अहम होंगे।
एनालिस्ट का वैल्यूएशन और आउटलुक
Motilal Oswal ने FY27 और FY28 के लिए अपनी अर्निंग्स एस्टिमेट्स (Earnings Estimates) में कोई बड़ा बदलाव नहीं किया है। ब्रोकरेज की 'Neutral' रेटिंग और ₹475 का टारगेट प्राइस, मार्च 2028 के अनुमानित अर्निंग्स पर शेयर (EPS) पर 35x मल्टीपल (Multiple) पर आधारित है। यह वैल्यूएशन (Valuation) इस कंज्यूमर गुड्स कंपनी के प्रति ब्रोकरेज के सतर्क दृष्टिकोण को दर्शाता है।