Britannia Q4 Results: मुनाफा 21% बढ़ा, डिविडेंड का ऐलान; पर मार्जिन में क्यों आई नरमी?

मुनाफा बढ़ा, डिविडेंड का प्रस्ताव

Britannia Industries ने मार्च तिमाही (Q4) के नतीजे जारी किए हैं, जिसमें कंपनी का नेट प्रॉफिट 21.1% बढ़कर ₹678.34 करोड़ दर्ज किया गया। यह रेवेन्यू ग्रोथ 6.5% (जो ₹4,718.9 करोड़ रही) से काफी तेज है।

इस शानदार प्रॉफिट में ₹95.39 करोड़ के टैक्स प्रोविजन रिवर्सल का भी योगदान रहा, जो कंपनी के लिए एक बड़ी राहत थी।

निवेशकों को खुश करते हुए, कंपनी के बोर्ड ने फाइनेंशियल ईयर 2026 (FY26) के लिए ₹90.50 प्रति शेयर के फाइनल डिविडेंड का प्रस्ताव भी रखा है।

बढ़ती लागतों के बीच मार्जिन पर दबाव

लेकिन, इन सबके बावजूद, कंपनी की ईबीआईटीडीए (EBITDA) मार्जिन पर दबाव बना रहा। यह 18.07% पर लगभग सपाट रही, जो पिछले साल की 18.17% से मामूली सी कम है।

इसका मतलब है कि सेल्स में हुई बढ़ोतरी को कंपनी परिचालन लागतों, जैसे कच्चे माल, कर्मचारियों के वेतन और अन्य खर्चों को नियंत्रित करके मुनाफे में तब्दील नहीं कर पाई।

यह प्रदर्शन FMCG सेक्टर के अन्य दिग्गजों से अलग है, जिन्होंने लागतों को नियंत्रित करके मार्जिन में सुधार दिखाया है। उदाहरण के लिए, Hindustan Unilever (HUL) ने 21% तक के मार्जिन की रिपोर्ट दी, और Dabur India के इंडिया FMCG बिजनेस में ऑपरेटिंग प्रॉफिट 12.5% बढ़ा।

इसके अलावा, कंपनी ने नए लेबर कोड्स से जुड़े ₹48.56 करोड़ के खर्च भी दर्ज किए, जिसने कंपनी की लागतों को और बढ़ाया।

शेयर प्रदर्शन और विश्लेषकों की राय

इन नतीजों के बाद Britannia के शेयर में शुरुआती उछाल तो देखा गया, लेकिन अंत में यह 1.77% की मामूली बढ़त के साथ ₹5,885.50 पर बंद हुआ।

पिछले एक साल में, Britannia ने 9.99% का रिटर्न दिया है, जो Nifty Next 50 के 12.03% के रिटर्न से पीछे है। 2026 की शुरुआत में शेयर ने -14% का निगेटिव रिटर्न भी दर्ज किया था।

हालांकि, विश्लेषकों का नजरिया अभी भी सकारात्मक है। ज्यादातर एनालिस्ट्स ने 'Strong Buy' रेटिंग दी है और 12 महीने का टारगेट प्राइस ₹6,596.97 से ₹6,797.33 के बीच रखा है।

पर, कुछ विश्लेषक 57-64 गुना के P/E (Price-to-Earnings) रेशियो को, खासकर फ्लैट मार्जिन को देखते हुए, थोड़ा ज्यादा मानते हैं।