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गर्मी की मार, AC की डिमांड से शेयर रॉकेट
गर्मी का मौसम शुरू होते ही Blue Star के शेयरों में तूफानी तेजी आई है। पिछले दो हफ्तों में स्टॉक 25% से अधिक चढ़ चुका है, और पिछले सात दिनों से लगातार हरे निशान में बंद हो रहा है। इस तेजी की बड़ी वजह एयर कंडीशनर (AC) की डिमांड में आई जबरदस्त रिकवरी की उम्मीद है। मार्च के आखिर में हुई बेमौसम बारिश के बाद, अब दक्षिणी और पश्चिमी भारत में तापमान बढ़ने लगा है, जिससे AC की मांग बढ़ने के आसार हैं।
कंपनी ने इस सीजन के लिए पूरी तैयारी कर ली है। स्टोर्स में पर्याप्त इन्वेंटरी (Inventory) मौजूद है और 125 नए BEE-कंप्लायंट मॉडल भी लॉन्च किए गए हैं। कीमतों को भी सावधानी से एडजस्ट किया गया है ताकि प्रॉफिट मार्जिन बना रहे।
हाई वैल्यूएशन पर ब्रोकरेज की पैनी नजर
लेकिन, स्टॉक की यह चमक निवेशकों के लिए चिंता का कारण भी बन रही है। Blue Star का शेयर अभी अपने पिछले बारह महीनों की कमाई (Trailing Twelve Months Earnings) के मुकाबले 73 गुना के हाई प्राइस-टू-अर्निंग्स (P/E) रेश्यो पर ट्रेड कर रहा है। यह Future Estimates से काफी ज्यादा है। Motilal Oswal के अनुमान के मुताबिक, फाइनेंशियल ईयर 2027 में यह रेश्यो 54 गुना और फाइनेंशियल ईयर 2028 में 43 गुना रहने की उम्मीद है।
अगर हम प्रतिद्वंद्वियों (Competitors) की बात करें, तो Havells India का P/E रेश्यो करीब 55x-63x के आसपास है, जबकि Voltas का P/E 95x है (हालांकि, भविष्य के अनुमानों के हिसाब से यह 48x के करीब है)।
एनालिस्ट की 'Neutral' रेटिंग और चिंताएं
इन सब के बीच, ब्रोकरेज फर्म Motilal Oswal ने Blue Star पर 'Neutral' रेटिंग बरकरार रखी है और टारगेट प्राइस ₹1,950 तय किया है। उनका मानना है कि मौजूदा कीमतों से स्टॉक में ज्यादा ग्रोथ की गुंजाइश नहीं है। कुल मिलाकर, पांच एनालिस्टों की मानें तो स्टॉक पर 'HOLD' की सलाह है, और औसत टारगेट प्राइस ₹1,946 है, जो मौजूदा भाव से सिर्फ 4.28% की मामूली बढ़त का संकेत देता है।
एक रिपोर्ट यह भी बताती है कि पिछले तिमाही में रेवेन्यू बढ़ने के बावजूद नेट प्रॉफिट में 39.16% की गिरावट दर्ज की गई थी। पिछले एक साल में कंपनी का मार्केट वैल्यू 15.13% तक गिर चुका है।
भविष्य की योजनाएं
आगे चलकर Blue Star अपने सेल्स नेटवर्क का विस्तार करने, रिसर्च एंड डेवलपमेंट (R&D), मैन्युफैक्चरिंग और डिजिटल टेक्नोलॉजीज में निवेश करने की योजना बना रहा है। कंपनी फाइनेंशियल ईयर 2026 की चौथी तिमाही में अपने एयर कंडीशनर और कमर्शियल कूलिंग बिजनेस से मजबूत प्रदर्शन की उम्मीद कर रही है।