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सोना $4,000 प्रति औंस को पार कर गया है, जबकि अमेरिकी ट्रेजरी यील्ड ऊंची बनी हुई है। यह पारंपरिक बाज़ार व्यवहार से एक दुर्लभ विचलन है। यह बढ़ते अमेरिकी ऋण और वित्तीय तनाव की चिंताओं को दर्शाता है, जिससे निवेशक संभावित मुद्रा अवमूल्यन और संप्रभु जोखिम के खिलाफ बचाव के लिए सोने की ओर बढ़ रहे हैं। भारतीय निवेशकों को सलाह दी जाती है कि वे सोने को वैश्विक मौद्रिक अस्थिरता के खिलाफ बीमा के रूप में देखें और अपने पोर्टफोलियो का 10-15% इसमें आवंटित करने पर विचार करें, संभवतः गोल्ड ईटीएफ के माध्यम से।
वैश्विक वित्तीय बाज़ारों में एक असामान्य घटना देखी जा रही है: सोने की कीमतें $4,000 प्रति औंस से ऊपर बढ़ गई हैं, भले ही अमेरिकी ट्रेजरी यील्ड 4% से ऊपर बनी हुई हैं। आमतौर पर, ये दोनों संकेतक विपरीत दिशाओं में चलते हैं, जिसमें बढ़ती बॉन्ड यील्ड सोने से पूंजी खींच लेती है। हालांकि, इस सहसंबंध का टूटना अंतर्निहित तनाव का संकेत दे रहा है।
लेख बताता है कि वर्तमान उच्च ट्रेजरी यील्ड मजबूत आर्थिक विकास के संकेतों के बजाय अमेरिकी ऋण और वित्तीय तनाव की चिंताओं से प्रेरित हैं। यह माहौल निवेशकों को भविष्य में अधिक मुद्रा छापने (money printing) और मुद्रा अवमूल्यन (currency debasement) का डर पैदा करता है, जिससे वे संप्रभु जोखिम (sovereign risk) के खिलाफ बचाव के रूप में सोने की तलाश करते हैं। जेपी मॉर्गन चेज़ के सीईओ जेमी डिमन जैसे प्रमुख हस्तियों ने भी सोने की संभावित मूल्य वृद्धि को स्वीकार किया है।
संयुक्त राज्य अमेरिका लगभग $38 ट्रिलियन के ऋण के साथ एक महत्वपूर्ण वित्तीय चुनौती का सामना कर रहा है, जिसका ऋण-से-राजस्व अनुपात (debt-to-revenue ratio) 790% है। यह स्थिति एक 'नो-विन' परिदृश्य प्रस्तुत करती है: आक्रामक ब्याज दर में कटौती मुद्रास्फीति को फिर से भड़का सकती है और निवेशकों को सोने की ओर धकेल सकती है, जबकि उच्च दरों को बनाए रखने से भारी ऋण का भुगतान करना अस्थिर हो जाता है, जिससे संभावित रूप से एक फंडिंग संकट (funding crisis) पैदा हो सकता है।
ऐतिहासिक रूप से, अस्थिर ऋण की अवधियों ने सरकारों को पैसा छापने के लिए प्रेरित किया है, जिससे उनकी मुद्राओं का अवमूल्यन हुआ और निवेशकों को सोने जैसी भौतिक संपत्तियों (hard assets) की ओर धकेल दिया। इसके उदाहरणों में 1971 में स्वर्ण मानक (gold standard) का परित्याग और 2008 के वित्तीय संकट के बाद मात्रात्मक सहजता (quantitative easing) शामिल हैं, दोनों ही सोने की कीमतों में महत्वपूर्ण वृद्धि से जुड़े थे।
प्रभाव:
यह खबर वैश्विक फिएट मुद्रा प्रणाली (global fiat currency system) और अमेरिकी वित्तीय स्वास्थ्य में गंभीर तनाव को उजागर करती है। सोने को अब केवल एक निवेश के रूप में नहीं, बल्कि मुद्रा अवमूल्यन और संप्रभु अस्थिरता के खिलाफ महत्वपूर्ण बीमा के रूप में देखा जा रहा है। भारतीय निवेशकों के लिए, घरेलू सोने की कीमतें वैश्विक डॉलर-मूल्यवान कीमतों को ट्रैक करती हैं। जैसे-जैसे अमेरिकी ऋण चिंताएं डॉलर को संभावित रूप से कमजोर करती हैं, डॉलर में सोने की कीमतें बढ़ती हैं, जो रुपये में सोने की कीमतों को बढ़ा देती हैं, भले ही घरेलू कारक कुछ भी हों। इस माहौल में एक रणनीतिक बदलाव की आवश्यकता है, सोने को वैश्विक मौद्रिक अस्थिरता के खिलाफ क्रय शक्ति (purchasing power) की रक्षा के लिए महत्वपूर्ण माना जाना चाहिए।
रेटिंग: 8/10 (निवेशक भावना और पोर्टफोलियो रणनीति पर उच्च प्रभाव)।
