चांदी के भाव गिरे, फेडरल रिजर्व की ब्याज दरें बढ़ने की आशंका से निवेशक सहमे

फेड की नीति ने चांदी पर कसे शिकंजे

बुधवार को MCX पर चांदी फ्यूचर 1.21% यानी ₹3,269 की गिरावट के साथ ₹2,66,850 प्रति किलोग्राम के निचले स्तर पर बंद हुई। दिन के दौरान कुछ रिकवरी की कोशिशें हुईं, लेकिन बिकवाली का दबाव हावी रहा। चांदी के प्रदर्शन ने सुरक्षित निवेश माने जाने वाले एसेट्स में आई गिरावट को दर्शाया, क्योंकि निवेशकों ने अमेरिकी मौद्रिक नीति को लेकर अपनी उम्मीदों को समायोजित किया। COMEX पर स्पॉट चांदी की कीमतें भी लगभग 0.17% गिरकर $73.868 प्रति ट्रॉय औंस पर कारोबार कर रही थीं। यह गिरावट, हाल ही में अमेरिका-ईरान शांति वार्ता को लेकर उभरी उम्मीदों के विपरीत है।

ऊंची ब्याज दरों का साया

चांदी में आई इस गिरावट की सबसे बड़ी वजह अमेरिका में लंबी अवधि तक ऊंची ब्याज दरें बने रहने की बढ़ती संभावना है। फेडरल रिजर्व की अप्रैल मीटिंग के मिनट्स से पता चला है कि कई पॉलिसीमेकर इस बात के पक्ष में थे कि अगर महंगाई 2% के लक्ष्य से ऊपर बनी रहती है, तो दरों में और बढ़ोतरी की जाए। CME Group के FedWatch टूल के अनुसार, फेड दिसंबर 2026 तक दरों को स्थिर रख सकता है, और 3.75% से 4% के बीच बढ़ोतरी की भी संभावना है। ऊंची और लंबे समय तक बनी रहने वाली ब्याज दरों का यह अनुमान, चांदी जैसी बिना यील्ड वाली संपत्तियों को कम आकर्षक बना देता है। ऐतिहासिक रूप से, उच्च ब्याज दरें कीमती धातुओं को रखने की अवसर लागत (opportunity cost) को बढ़ाती हैं। 30-वर्षीय अमेरिकी ट्रेजरी यील्ड 5% के ऊपर चढ़ गई है, जो उधार लेने की लागत में वृद्धि और जोखिम भरे निवेशों के प्रति कम झुकाव का संकेत देती है।

भू-राजनीतिक उठापटक का सीमित असर

हालांकि अमेरिका-ईरान के बीच बातचीत में तनाव कम होने के संकेत मिले हैं, लेकिन इसका कीमती धातुओं पर असर बहुत कम समय के लिए रहा। शांति समझौते की शुरुआती उम्मीदों ने कुछ समय के लिए सहारा दिया, लेकिन सप्लाई में रुकावटों और महंगाई को लेकर चिंताएं बाजार की भावना को आकार देती रहीं। स्ट्रेट ऑफ होर्मुज में तनाव तेल की ऊंची कीमतों और महंगाई की उम्मीदों को बढ़ाता है, जो आम तौर पर कीमती धातुओं के लिए सकारात्मक होता है। हालांकि, फिलहाल अमेरिकी मौद्रिक नीति के सख्त होने की संभावना भू-राजनीतिक जोखिमों पर हावी है। जबकि भू-राजनीतिक घटनाएं चांदी की कीमतों में अल्पकालिक उतार-चढ़ाव ला सकती हैं, औद्योगिक मांग और व्यापक मैक्रोइकॉनॉमिक कारक, विशेष रूप से ब्याज दर का माहौल, इसकी कीमत की दिशा के लिए अधिक महत्वपूर्ण हैं।

विश्लेषकों को दबाव जारी रहने की आशंका, ₹2.62 लाख पर सपोर्ट

विश्लेषकों का मानना है कि MCX चांदी के लिए ₹2,62,000 प्रति किलोग्राम का स्तर एक महत्वपूर्ण सपोर्ट जोन है, जहां औद्योगिक खरीदार बाजार में फिर से प्रवेश कर सकते हैं। हालांकि, आगे ब्याज दरें बढ़ने के खतरे को देखते हुए तत्काल दृष्टिकोण सतर्क बना हुआ है। दिन की तेज गिरावट के बावजूद, सोना अपने साल-दर-तारीख लाभ को कुछ हद तक बनाए रखने में कामयाब रहा है, जिसने कुछ इक्विटी बेंचमार्क को पीछे छोड़ दिया है और मुद्रास्फीति से बचाव (inflation hedge) के रूप में अपनी भूमिका को मजबूत किया है। निवेशक अब कमोडिटी बाजारों की दिशा जानने के लिए आगामी अमेरिकी विनिर्माण और सेवा पीएमआई डेटा के साथ-साथ फेडरल रिजर्व के आगे के संचार पर बारीकी से नजर रख रहे हैं।