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चांदी की चमक फीकी: क्यों गिरी कीमतें?
बुधवार, 11 मार्च 2026 को चांदी की कीमतों में नरमी देखी गई, जहां एक किलोग्राम चांदी ₹275,090 पर आ गई, जो 0.64% की गिरावट दर्शाता है। यह गिरावट ऐसे समय में आई है जब पश्चिम एशिया में बढ़ते जियोपॉलिटिकल टेंशन के कारण सेफ-हेवन एसेट्स की मांग बढ़ रही थी। इंटरनेशनल स्पॉट प्राइस लगभग $88 प्रति औंस पर बना रहा। यह कई दिनों की बढ़त के बाद एक बदलाव का संकेत है, क्योंकि बाजार की मिली-जुली ताकतें कीमती धातु पर दबाव डाल रही हैं।
डॉलर की ताकत और तेल बाजार का खेल
जनवरी 2026 में $100 प्रति औंस के पार जाने वाली और पिछले साल लगभग 150% की वृद्धि दर्ज करने वाली चांदी की तेजी अब धीमी पड़ गई है। हालांकि मध्य पूर्व संघर्ष अक्सर कीमती धातुओं के लिए फायदेमंद होता है, लेकिन 99 के करीब कारोबार कर रहे मजबूत अमेरिकी डॉलर इंडेक्स, जो डॉलर में मूल्य वाली कमोडिटीज पर दबाव डाल रहा है, कीमतों को नीचे खींच रहा है। बाजार तेल की कीमतों पर भी नजर रख रहा है, जो अस्थिर रही हैं। यह तब हो रहा है जब इंटरनेशनल एनर्जी एजेंसी (IEA) ने स्ट्रेट ऑफ होर्मुज में व्यवधानों के बीच ऊर्जा बाजारों को स्थिर करने के लिए स्ट्रेटेजिक ऑयल रिजर्व से रिकॉर्ड मात्रा जारी करने का प्रस्ताव दिया है। सोना, एक अन्य सेफ-हेवन एसेट, मिश्रित ट्रेडिंग में देखा गया, जिसमें 24-कैरेट सोना ₹16,253 प्रति ग्राम के रिकॉर्ड उच्च स्तर के करीब था, लेकिन मामूली बढ़त ही दर्ज कर पाया।
माइनर्स और विश्लेषकों का क्या कहना है?
प्रमुख सिल्वर माइनर्स जैसे First Majestic Silver (AG) और Hecla Mining (HL) के शेयर की कीमतों पर भी चांदी की चाल का असर देखा गया है। विश्लेषक 2026 में चांदी का औसत $79.50 से $81 प्रति औंस रहने का अनुमान लगा रहे हैं, कुछ तो साल की शुरुआत में मौजूदा स्तरों से गिरावट की भविष्यवाणी कर रहे हैं।
आगे के जोखिम: मुनाफावसूली और मांग पर असर
जियोपॉलिटिकल अनिश्चितता के बावजूद, सिल्वर मार्केट में कमजोरी के संकेत दिख रहे हैं। अकेले सेफ-हेवन डिमांड कीमतों को ऊंचा रखने के लिए काफी नहीं हो सकती है। हाल की बढ़ोतरी के बाद मुनाफावसूली (profit-taking), साथ ही मजबूत अमेरिकी डॉलर, एक स्पष्ट चुनौती पेश कर रहा है। हालांकि सोलर, इलेक्ट्रिक वाहन (EVs) और AI डेटा सेंटर जैसे क्षेत्रों से इंडस्ट्रियल डिमांड एक मजबूत लॉन्ग-टर्म फैक्टर है, लेकिन बहुत अधिक कीमतें ज्वेलरी और सोलर पैनल मैन्युफैक्चरिंग में मांग को कम कर सकती हैं। चांदी की सप्लाई भी सीमित है क्योंकि यह अक्सर अन्य धातु माइनिंग का एक बायप्रोडक्ट होती है, जो इसके उत्पादन को बेस मेटल बाजारों से जोड़ती है। IEA द्वारा ऊर्जा चिंताओं को कम करने के उद्देश्य से बड़े पैमाने पर तेल भंडार जारी करने से इन्फ्लेशन संबंधी चिंताओं को भी कम किया जा सकता है, जो आमतौर पर कीमती धातुओं को बढ़ावा देती हैं।
चांदी का भविष्य: सप्लाई डेफिसिट या आर्थिक दबाव?
मार्केट वॉचर्स 2026 में लगातार छठे साल सिल्वर में सप्लाई डेफिसिट की उम्मीद कर रहे हैं, जो लगातार समर्थन प्रदान करेगा। हालांकि, कीमतों की निकट-अवधि की दिशा संभवतः जियोपॉलिटिकल रिस्क प्रीमियम, अमेरिकी डॉलर के मूवमेंट और इन्फ्लेशन संबंधी चिंताओं के बीच फेडरल रिजर्व के इंटरेस्ट रेट फैसलों पर निर्भर करेगी। इंडस्ट्रियल डिमांड एक प्रमुख प्रभाव बनाए रखने के लिए तैयार है। मुख्य सवाल यह है कि क्या यह डिमांड आर्थिक दबावों और मुनाफावसूली पर काबू पा सकती है, जो यह निर्धारित करेगा कि चांदी अपनी हाल की बढ़त बनाए रख सकती है या आगे और गिरावट का सामना कर सकती है।