RBI का गोल्ड सरेंडर? ₹9 लाख करोड़ की अफवाहें गलत, 880.52 टन सोना बरकरार!

सोने की बिक्री की अफवाहें, हकीकत क्या है?

हाल ही में कुछ मीडिया रिपोर्ट्स में यह अटकलें लगाई गई थीं कि रिजर्व बैंक ऑफ इंडिया (RBI) ने पश्चिम एशियाई संघर्ष के कारण रुपये को बचाने के लिए $12 अरब (लगभग ₹9 लाख करोड़) का सोना बेच दिया है। लेकिन, RBI ने इन खबरों का पुरजोर खंडन किया है। असल में, बाजार विश्लेषकों ने भारत के गोल्ड रिजर्व के डॉलर-मूल्य में साप्ताहिक उतार-चढ़ाव को सोने की बड़ी बिक्री मान लिया था। हकीकत यह है कि RBI के पास फिजिकल सोना 880.52 टन ही है, जैसा कि लेटेस्ट मंथली बुलेटिन में भी बताया गया है।

यह भ्रम रिजर्व खातों के हिसाब-किताब के तरीके से पैदा हुआ। मई 2026 की शुरुआत और अंत के बीच, जब डॉलर के मुकाबले सोने की अंतरराष्ट्रीय कीमतों में 2.2% की गिरावट आई, तो इन होल्डिंग्स का डॉलर-मूल्य स्वाभाविक रूप से कम हो गया। यह सामान्य एसेट रीवैल्यूएशन (पुनर्मूल्यांकन) का मामला था, न कि सक्रिय बिक्री का। भले ही डॉलर-मूल्य में उतार-चढ़ाव आया हो, लेकिन रुपए में इन होल्डिंग्स का आंतरिक मूल्य मजबूत बना रहा।

उथल-पुथल भरे दौर में रणनीतिक रिजर्व प्रबंधन

यह घटनाक्रम दुनिया भर के सेंट्रल बैंकों के बैलेंस शीट पर बढ़ती निगरानी को भी दर्शाता है। खासकर अमेरिका, ईरान और इज़राइल के बीच चल रहे तनावों के कारण, उभरते बाजारों में अनिश्चितता बढ़ गई है। ऐसे में सेंट्रल बैंकों को 'रणनीतिक अपारदर्शिता' (strategic opacity) के नजरिए से देखा जा रहा है। 2026 की पहली तिमाही में सोने की शुद्ध खरीदारी 244 टन रही, वहीं RBI ने घरेलू समेकन की नीति अपनाई है। पिछले एक साल में 160 टन से अधिक सोना विदेशी कस्टोडियन (जैसे बैंक ऑफ इंग्लैंड) से वापस भारत के वॉल्ट में लाया गया है।

बाजार क्यों घबरा रहा है?

बाजार सहभागियों की लिक्विडिटी की कमी (liquidity constraints) के प्रति अत्यधिक संवेदनशीलता के कारण 'गोल्ड सेल' की कहानी तेजी से फैली। भारत के विदेशी मुद्रा भंडार पर बढ़ते तेल आयात बिल और अस्थिर पूंजी प्रवाह का दबाव है, ऐसे में विश्लेषक सेंट्रल बैंक के हस्तक्षेप के संकेतों की तलाश कर रहे हैं। तुर्की या रूस जैसे देश, जिन्होंने ऐतिहासिक रूप से अल्पकालिक लिक्विडिटी के लिए गोल्ड स्वैप का इस्तेमाल किया है, उनके विपरीत RBI की हालिया नीति गोल्ड-टू-रिजर्व अनुपात बढ़ाने पर केंद्रित रही है। 2025 के अंत में यह अनुपात लगभग 13.9% था, जो मई 2026 के अंत तक बढ़कर 16.8% से अधिक हो गया। यह एक दीर्घकालिक संचय रणनीति का संकेत है, जो 'फायर सेल' (जल्दी में बिक्री) की धारणा के बिल्कुल विपरीत है।

भविष्य का दृष्टिकोण

आगे चलकर, RBI अपनी वर्तमान स्थिति बनाए रखने की उम्मीद है, जिसमें वह लगातार और लंबी अवधि के लिए सोना जमा करेगा। सोने को फिएट करेंसी की क्रय शक्ति के क्षरण के खिलाफ एक अनिवार्य बफर के रूप में देखा जाता है। हाल की कीमत की अस्थिरता के बावजूद, प्रमुख वित्तीय संस्थान मानते हैं कि सेंट्रल बैंकों द्वारा सोने की मांग का संरचनात्मक रुझान मजबूत बना हुआ है। RBI का पारदर्शिता के प्रति प्रतिबद्धता, जैसा कि हाल ही में ब्लूमबर्ग (Bloomberg) से जुड़ी अफवाहों का त्वरित खंडन करने से पता चला है, यह दर्शाता है कि संस्थागत जनादेश बैलेंस शीट विविधीकरण और भविष्य के प्रणालीगत झटकों से संप्रभु मूल्य भंडार की सुरक्षा पर केंद्रित है।