तेल की कीमतों में तूफानी तेज़ी, होर्मुज़ पर खतरे का साया, लेकिन अमेरिकी भंडार में भारी बढ़त से बनी चिंता

होर्मुज़ पर खतरे का साया, कच्चे तेल में आग

मध्य पूर्व में बढ़ता संघर्ष कच्चे तेल की कीमतों को आसमान पर ले गया है। वेस्ट टेक्सास इंटरमीडिएट (WTI) क्रूड $75 प्रति बैरल के आंकड़े को पार कर गया है, जबकि ब्रेंट क्रूड $81 के करीब पहुंच गया है। सप्लाई में संभावित बाधा की आशंकाओं के चलते WTI में सिर्फ दो दिनों में 11% से ज़्यादा की उछाल आई है, जो पिछले चार सालों की सबसे बड़ी तेज़ी है। यह जलडमरूमध्य वैश्विक तेल और गैस का करीब 20% हिस्सा ले जाता है, और इसके बंद होने से ओपेक (OPEC) के दूसरे सबसे बड़े उत्पादक इराक को अपने प्रमुख तेल क्षेत्र, जैसे रुमैला और वेस्ट कुरना 2, बंद करने पड़े हैं। इससे देश के उत्पादन में भारी कटौती हो सकती है और सप्लाई की चिंताएं बढ़ सकती हैं। विश्लेषकों का मानना ​​है कि अगर यह बाधा लम्बी खिंची तो ब्रेंट क्रूड की कीमतें $100 प्रति बैरल के पार जा सकती हैं, जो पिछले ऊर्जा संकटों के रिकॉर्ड को भी तोड़ सकती हैं।

अमेरिकी दखल: क्या यह होगा मददगार?

इस गंभीर स्थिति से निपटने के लिए, अमेरिकी राष्ट्रपति ट्रम्प ने घोषणा की है कि अमेरिका का इंटरनेशनल डेवलपमेंट फाइनेंस कॉर्पोरेशन (DFC) होर्मुज़ जलडमरूमध्य से गुज़रने वाले जहाजों को राजनीतिक जोखिम बीमा और गारंटी प्रदान करेगा। ज़रूरत पड़ने पर अमेरिकी नौसैनिक एस्कॉर्ट (सुरक्षा) भी मुहैया कराई जा सकती है। इसका मकसद समुद्री व्यापार की सुरक्षा सुनिश्चित करना और ऊर्जा के प्रवाह को बनाए रखना है। DFC, जो आमतौर पर विकासशील देशों में निजी पूंजी जुटाने का काम करता है, अब सभी शिपिंग लाइनों को यह सुरक्षा देगा। यह कदम अमेरिका की ओर से महत्वपूर्ण ऊर्जा मार्गों पर स्थिरता बनाए रखने की प्रतिबद्धता को दर्शाता है, जिसका उद्देश्य बाज़ार को शांत करना और कीमतों की अस्थिरता को कम करना है। हालांकि, इन उपायों से शुरुआती तेज़ी थोड़ी थमी है, लेकिन ट्रेडर्स अभी भी इस बात को लेकर संशय में हैं कि क्या इनसे ऊर्जा का प्रवाह जल्दी सामान्य हो पाएगा। इन उपायों की प्रभावशीलता ईरान की जहाजों को बाधित करने की क्षमता को दबाने पर निर्भर करेगी।

इन्वेंटरी में अप्रत्याशित बढ़त: मांग पर सवाल?

इन भू-राजनीतिक हलचलों के बीच, अमेरिकी एनर्जी इन्फॉर्मेशन एडमिनिस्ट्रेशन (EIA) के आंकड़े एक अलग कहानी बयां कर रहे हैं। 20 फरवरी को समाप्त हुए सप्ताह में अमेरिकी कच्चे तेल के भंडार में 15.989 मिलियन बैरल की अप्रत्याशित वृद्धि देखी गई, जो कि अनुमानों से कहीं ज़्यादा है। यह बताता है कि मांग उम्मीद से ज़्यादा कमज़ोर है। भंडार में यह भारी इज़ाफ़ा एक मंदी का संकेत है, जिससे पता चलता है कि मौजूदा सप्लाई बाधा की चिंताओं को शायद ज़रूरत से ज़्यादा तूल दिया जा रहा है और मांग के बुनियादी सिद्धांतों को नज़रअंदाज़ किया जा रहा है। ऐतिहासिक रूप से, ऐसी इन्वेंटरी वृद्धि कीमतों को नीचे ले जाती है। हालांकि होर्मुज़ जलडमरूमध्य वैश्विक तेल और एलएनजी (LNG) प्रवाह के लिए एक महत्वपूर्ण निकास बिंदु है और इसका बंद होना निश्चित रूप से कीमतों में भारी इज़ाफ़ा करेगा, लेकिन अमेरिकी इन्वेंटरी में इतनी बड़ी वृद्धि तात्कालिक कमी की कहानी को हल्का करती है। इसके अलावा, ईरान ने जहाजों को फिर से चेतावनी दी है और कहा है कि उसने पहले ही टैंकरों पर हमला किया है। अमेरिकी एस्कॉर्ट और बीमा की प्रभावशीलता ईरानी कार्रवाइयों को रोकने में कितनी कामयाब होगी, यह देखना बाकी है, खासकर अगर संघर्ष लंबा खिंचता है। विश्लेषकों की राय बंटी हुई है; कुछ का अनुमान है कि अगर संघर्ष बढ़ता है तो कीमतें $100 प्रति बैरल से ऊपर जा सकती हैं, जबकि अन्य, इस बड़े पैमाने पर वृद्धि से पहले, उत्पादन वृद्धि और मांग में नरमी के कारण 2026 तक कीमतों में गिरावट की उम्मीद कर रहे थे। तेल की कीमतों में यह बड़ी बढ़ोतरी व्यापक आर्थिक जोखिम भी पैदा करती है, जिससे वैश्विक मुद्रास्फीति बढ़ सकती है और केंद्रीय बैंकों को अपनी मौद्रिक नीति को आसान बनाने पर फिर से विचार करने पर मजबूर होना पड़ सकता है।

आगे क्या? अस्थिरता का राज

बाज़ार एक जटिल स्थिति का सामना कर रहा है: एक ओर तीव्र भू-राजनीतिक तनाव के कारण तात्कालिक सप्लाई-साइड रिस्क प्रीमियम है, वहीं दूसरी ओर इन्वेंटरी में बड़ी वृद्धि से रेखांकित मांग-पक्ष के दबाव हैं। होर्मुज़ जलडमरूमध्य से सुरक्षित आवागमन सुनिश्चित करने की अमेरिकी प्रतिबद्धता तनाव कम करने का एक संभावित मार्ग दिखाती है, लेकिन ईरान का मुखर रुख और इस महत्वपूर्ण जलमार्ग की रणनीतिक अहमियत बताती है कि लगातार अस्थिरता बनी रहने की संभावना है। वैश्विक आर्थिक वृद्धि और मुद्रास्फीति पर इसका असर एक बड़ा चिंता का विषय बना हुआ है, क्योंकि ऊर्जा की ऊंची कीमतें मौद्रिक नीति रणनीतियों में बदलाव लाने पर मजबूर कर सकती हैं। निवेशक अब संघर्ष के तत्काल झटके और घटती-बढ़ती मांग तथा नाजुक भू-राजनीतिक माहौल में अंतर्राष्ट्रीय हस्तक्षेपों की बदलती प्रभावशीलता के दीर्घकालिक निहितार्थों के बीच संतुलन बनाने की कोशिश कर रहे हैं।