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Nuvama का यह भरोसा Gravita India की महत्वाकांक्षी विस्तार योजनाओं पर टिका है, खासकर कॉपर रिसाइक्लिंग के क्षेत्र में कंपनी का बड़ा कदम। यह विविधीकरण (diversification) FY26 से FY28 के बीच वॉल्यूम ग्रोथ को 32% के कंपाउंड एनुअल ग्रोथ रेट (CAGR) तक पहुंचा सकता है, जो FY22 से FY26 के बीच 12% CAGR से काफी ऊपर है। बढ़ी हुई क्षमताएं इसी अवधि में EBITDA और Profit After Tax (PAT) ग्रोथ को क्रमशः 33% और 24% CAGR तक ले जाने की उम्मीद है।
Gravita India के नए कॉपर ऑपरेशंस से अच्छी कमाई होने का अनुमान है। माना जा रहा है कि ये सालाना लगभग ₹80-90 करोड़ का EBITDA उत्पन्न करेंगे, जो FY27 और FY28 में कंपनी के कुल EBITDA का लगभग 12% होगा। यह रणनीति Gravita India के बिजनेस को लीड रिसाइक्लिंग पर निर्भरता कम करके अधिक स्थिर बनाएगी। इसके अलावा, कंपनी अपनी लीड ऑपरेशंस में और 45 kilotons per annum (ktpa) का विस्तार करने की योजना बना रही है, जो Q1FY27 में पूरा होने की उम्मीद है, जो ग्रोथ में निरंतर निवेश का संकेत है।
छोटी अवधि की चुनौतियां और रिकवरी
Nuvama ने निकट अवधि की चुनौतियों को भी स्वीकार किया है। मार्च तिमाही (Q4FY26) कमजोर रहने का अनुमान है। मध्य पूर्व में संभावित वॉल्यूम लॉस और शिपिंग लागत में बढ़ोतरी को प्रमुख बाहरी दबाव के रूप में देखा जा रहा है। हालांकि, इस अपेक्षित गिरावट को अस्थायी माना जा रहा है, और ब्रोकरेज का मानना है कि FY27 से ग्रोथ फिर से रफ्तार पकड़ेगी, जब नई क्षमताएं पूरी तरह से काम करना शुरू कर देंगी और इन अल्पकालिक प्रभावों को झेल पाएंगी।
वैल्यूएशन और आउटलुक
Nuvama ने भू-राजनीतिक अनिश्चितताओं और संभावित जोखिमों को दर्शाने के लिए अपने वैल्यूएशन अनुमानों को समायोजित किया है, जिसमें आय पर लागू टारगेट मल्टीपल को भी कम किया गया है। इन बदलावों के बावजूद, ब्रोकरेज फर्म का Gravita India के फंडामेंटल पर सकारात्मक नजरिया बना हुआ है। स्टॉक वर्तमान में अपने अनुमानित FY28 प्रति शेयर आय (EPS) के मुकाबले लगभग 18.5 गुना पर ट्रेड कर रहा है, जो ग्रोथ के लिए कीमत का संकेत देता है। Nuvama का ₹2,301 का टारगेट प्राइस मौजूदा स्तरों से 62% की आकर्षक संभावित बढ़त दिखाता है, जो कंपनी की विस्तार और विविधीकरण रणनीति में मजबूत विश्वास को दर्शाता है।