Nomura का अनुमान है कि घरेलू कीमतों में बढ़ोतरी और लागत में कमी के कारण भारतीय स्टील कंपनियों के मुनाफे (Profit Margins) में सुधार होगा। हालांकि, चीन के प्रॉपर्टी मार्केट की कमजोरी से ग्लोबल डिमांड पर असर पड़ सकता है।
मार्जिन में सुधार की उम्मीद
ग्लोबल ब्रोकरेज फर्म Nomura ने भारतीय स्टील सेक्टर के लिए एक सकारात्मक आउटलुक जताया है। फर्म को उम्मीद है कि Tata Steel, JSW Steel, Jindal Steel & Power और Lloyds Metals and Energy जैसी प्रमुख कंपनियों के मुनाफे में इस बार अच्छी बढ़ोतरी देखने को मिल सकती है। इसके पीछे मुख्य वजह घरेलू रीबार (Rebar) कीमतों में रिकवरी और कच्चे माल की लागत में आई कमी को बताया गया है।
कीमतों का खेल और लागत का दबाव
31 जुलाई, 2026 तक के आंकड़ों के अनुसार, घरेलू स्टील की कीमतों में सुधार के संकेत मिले हैं। रीबार की कीमतों में पिछले हफ्ते ₹2,150 प्रति टन का उछाल आया, जिससे यह ₹50,450 प्रति टन पर पहुंच गया। इस बढ़ोतरी ने पिछले तीन महीनों से जारी गिरावट का सिलसिला तोड़ दिया है। हालांकि, हॉट-रोल्ड कॉइल (HRC) की कीमतों में मामूली ₹100 प्रति टन की गिरावट देखी गई और यह ₹57,700 प्रति टन पर स्थिर हुई। Nomura का मानना है कि FY26 के अंत और FY27 की पहली तिमाही के बीच किए गए मूल्य वृद्धि, पश्चिम एशिया में भू-राजनीतिक तनावों से जुड़ी लागत दबावों को सोखने के लिए पर्याप्त हैं।
उद्योग को अनुकूल इनपुट लागत का भी लाभ मिल रहा है। आयातित कोकिंग कोल (Coking Coal) की कीमतें $3 प्रति टन घटकर $221 प्रति टन हो गईं, जबकि आयरन ओर (Iron Ore) की कीमतें भी $3 प्रति टन गिरकर लगभग $90 प्रति टन पर आ गईं। इन कम इनपुट लागतों, और ₹7,250 प्रति टन से अधिक के मजबूत फ्लैट-लॉन्ग स्टील स्प्रेड ने HRC स्पॉट मार्जिन को बनाए रखने में मदद की है, जो जुलाई में लगभग ₹34,720 प्रति टन अनुमानित थे।
ग्लोबल जोखिम और सेक्टर की चुनौतियां
सेक्टर के लिए एक बड़ा जोखिम चीन के प्रॉपर्टी मार्केट में लगातार जारी मंदी बना हुआ है। हालिया आंकड़ों से पता चलता है कि जुलाई में टॉप 100 चीनी डेवलपर्स की कॉन्ट्रैक्ट बिक्री में 18.3% की साल-दर-साल गिरावट आई, जो जून में दर्ज 9.6% की गिरावट से भी ज्यादा है। चूंकि चीन ग्लोबल स्टील का एक बड़ा उपभोक्ता है, इसलिए प्रॉपर्टी कंस्ट्रक्शन सेगमेंट में यह कमजोरी समग्र मांग पर दबाव डाल रही है।
अंतर्राष्ट्रीय व्यापार की बात करें तो, ब्रोकरेज ने अमेरिकी सेक्शन 232 टैरिफ के संभावित प्रभाव का भी विश्लेषण किया है, जो विभिन्न धातु और ऑटो-संबंधित उत्पादों पर 25% या 50% का ड्यूटी लगाते हैं। हालांकि, Nomura का अनुमान है कि भारत के डायरेक्ट स्टील एक्सपोर्ट का अमेरिका में कुल उत्पादन में एक अपेक्षाकृत छोटा हिस्सा होने के कारण, घरेलू निर्माताओं पर इसका प्रभाव सीमित रहने की उम्मीद है।
आगे चलकर, निवेशक इस बात पर नजर रख सकते हैं कि क्या वैश्विक मांग की चिंताओं के बीच घरेलू मूल्य वृद्धि को बनाए रखा जा सकता है। इन स्टील कंपनियों का प्रदर्शन उत्पादन लागत को प्रबंधित करने और खासकर चीन से धीमी पड़ती अंतरराष्ट्रीय निर्माण मांग के प्रभाव को नेविगेट करने की उनकी क्षमता पर निर्भर करेगा।