MCX के दूसरी तिमाही नतीजों से सरप्राइज: मोतीलाल ओसवाल ने बरकरार रखी न्यूट्रल रेटिंग, निवेशकों को क्या जानना चाहिए!

मोतीलाल ओसवाल की नवीनतम रिसर्च रिपोर्ट में मल्टी कमोडिटी एक्सचेंज ऑफ इंडिया लिमिटेड (MCX) के वित्तीय वर्ष की दूसरी तिमाही (2QFY26) और पहली छमाही (1HFY26) के वित्तीय परिणामों का विस्तृत विश्लेषण प्रस्तुत किया गया है।

2QFY26 के लिए, MCX ने INR3.7 बिलियन का ऑपरेटिंग रेवेन्यू दर्ज किया, जो पिछले वर्ष की समान अवधि की तुलना में 31% की वृद्धि है। कुल खर्चों में साल-दर-साल 23% की वृद्धि हुई, जो INR1.3 बिलियन तक पहुंच गया, जिसमें कर्मचारी लागत (37% अधिक) और अन्य परिचालन खर्चों (17% अधिक) में उल्लेखनीय वृद्धि देखी गई। उच्च लागतों के बावजूद, ब्याज, कर, मूल्यह्रास और परिशोधन से पहले की कमाई (EBITDA) 36% बढ़कर INR2.4 बिलियन हो गई। तिमाही के लिए कंपनी का कर-पश्चात लाभ (PAT) लगभग INR2 बिलियन था, जो पिछले वर्ष से 29% अधिक है।

वित्तीय वर्ष 26 की पहली छमाही (1HFY26) पर नजर डालें तो MCX का प्रदर्शन और भी मजबूत रहा। ऑपरेटिंग रेवेन्यू 44% बढ़कर INR7.5 बिलियन हो गया, और EBITDA में 56% की महत्वपूर्ण वृद्धि दर्ज की गई, जो INR4.9 बिलियन तक पहुंच गया। 1HFY26 के लिए PAT 51% बढ़कर INR4 बिलियन हो गया।

प्रभाव: मोतीलाल ओसवाल ने MCX स्टॉक पर न्यूट्रल रेटिंग दोहराई है, और एक साल का लक्ष्य मूल्य INR10,700 निर्धारित किया है। यह रेटिंग बताती है कि ब्रोकरेज फर्म का मानना है कि स्टॉक मौजूदा स्तरों पर उचित मूल्य पर है, जिसमें निकट भविष्य में सीमित ऊपर या नीचे जाने की संभावना है। जिन निवेशकों के पास यह स्टॉक है, वे इसे होल्ड करने पर विचार कर सकते हैं, जबकि नए निवेशकों को अधिक आकर्षक प्रवेश बिंदु या स्पष्ट दिशात्मक संकेत का इंतजार करना चाहिए। लक्ष्य मूल्य सितंबर 2027 के अनुमानित प्रति शेयर आय (EPS) के 40 गुना पर आधारित है। बाजार MCX के भविष्य के प्रदर्शन और किसी भी रणनीतिक कदम पर नजर रखेगा जो इस न्यूट्रल रुख का पुनर्मूल्यांकन करने में मदद कर सके।