भारत का ₹5 ट्रिलियन सोना 'जमा हुआ' धन: देश की ग्रोथ रोक रहा है!

भारत की अर्थव्यवस्था 'डीप फ्रीज' में

सोने से भारत का गहरा सांस्कृतिक जुड़ाव, जो कभी मूल्य के भंडार के रूप में देखा जाता था, अब एक बड़ी आर्थिक बाधा बन गया है। 2026 की शुरुआत तक, घरों में रखे सोने का मूल्य $5 ट्रिलियन के पार जा चुका है, जो भारत के GDP का लगभग 125% है। दशकों के लगातार आयात से जमा हुई यह विशाल संपत्ति, उस लिक्विडिटी को रोक रही है जो औद्योगिक और इंफ्रास्ट्रक्चर विकास को बढ़ावा दे सकती थी। जहां सोना घरेलू संपत्ति का एक महत्वपूर्ण हिस्सा बना हुआ है, वहीं अलमारियों में बेकार पड़ा इसका भारी भंडार एक 'तिजोरी' जैसा प्रभाव पैदा करता है, जिससे पूंजी अनुत्पादक और औपचारिक वित्तीय प्रणालियों से कटी हुई रह जाती है।

पूंजीकरण का असंतुलन

बैंक खातों या इक्विटी में बचत के विपरीत, यह भौतिक सोना एक स्थिर संपत्ति के रूप में काम करता है, जो राष्ट्र के क्रेडिट चक्र में योगदान नहीं करता है। इसके आर्थिक परिणाम स्पष्ट हैं: जब परिवार भौतिक सोने को प्राथमिकता देते हैं, तो वह पूंजी जो कर्ज या इंफ्रास्ट्रक्चर परियोजनाओं का समर्थन कर सकती थी, वह बंद पड़ी रहती है। मौजूदा घरेलू सोने के भंडार का अनुमान भारतीय घरेलू जमा और इक्विटी निवेश के संयुक्त मूल्य का 175% है। वित्तीय बचत से भौतिक संपत्ति की ओर यह बदलाव राष्ट्रीय लिक्विडिटी को महत्वपूर्ण रूप से कम करता है, जिससे घरेलू विकास के लिए विदेशी निवेश पर निर्भरता बढ़ जाती है।

नियामक बाधाएं और नवाचार की क्षमता

एक विकसित अर्थव्यवस्था को बढ़ावा देने के लिए, भारत को अपने उद्यमियों के सामने आने वाले अनुपालन बोझ को कम करना होगा। 2026 में नए स्टार्टअप ढांचे और आधुनिक श्रम कानूनों के बावजूद, कई संस्थापक अभी भी जटिल और खंडित नियमों से जूझ रहे हैं। निजी अंतरिक्ष फर्म Agnikul Cosmos जैसी कंपनियों के नवाचार, जिसने हाल ही में प्रोपल्शन में मील के पत्थर हासिल किए हैं, भारत की विश्व स्तरीय इंजीनियरिंग प्रतिभा को दर्शाते हैं। हालांकि, ऐसे उपक्रमों को बढ़ाने के लिए केवल अनुपालन-संचालित वातावरण से आगे बढ़ना आवश्यक है। अनुपालन को डिजिटाइज़ करने और डीप-टेक क्षेत्रों के लिए अनुमोदन को सुव्यवस्थित करने के प्रयास सकारात्मक कदम हैं, लेकिन उन्हें वैश्विक पहुंच का लक्ष्य रखने वाली छोटी फर्मों के लिए परिचालन घर्षण को कम करने के व्यापक प्रयास के साथ पूरक होना चाहिए।

स्थिर पूंजी का जोखिम

'बंद' संपत्तियों की निरंतर उपस्थिति भारत के बाहरी बैलेंस शीट के लिए एक संरचनात्मक जोखिम पैदा करती है। यदि सोने के लगातार आयात को वित्तीयकरण में वृद्धि से संतुलित नहीं किया गया, तो यह राष्ट्र के विदेशी मुद्रा भंडार पर दबाव डालता रहेगा। एक बैंकिंग क्षेत्र के लिए जो पहले से ही प्रतिस्पर्धी लागत-ऑफ-फंड्स दबाव और उच्च मूल्यांकन का सामना कर रहा है, गोल्ड-लिंक्ड लिक्विडिटी तक पहुंचने में असमर्थता बैलेंस शीट वृद्धि की संभावना को सीमित करती है। यदि नीति निर्माता इस सोने को औपचारिक वित्तीय उत्पादों में बदलने के लिए प्रभावी ढंग से प्रोत्साहन नहीं देते हैं, तो अर्थव्यवस्था पूंजी के निरंतर दुरुपयोग के जोखिम में है, जहां भौतिक जमाखोरी घरेलू बचत के उत्पादक उपयोग पर प्राथमिकता लेती है।