भारत का ₹5 ट्रिलियन सोना: घरों में जमा दौलत फंसा, आर्थिक विकास के लिए बड़ी चुनौती

घरों में पड़े सोने का महासागर, पर अर्थव्यवस्था को नहीं मिल रहा फायदा

भारत के घरों में लगभग 34,600 टन सोना जमा है, जिसकी कीमत 5 ट्रिलियन डॉलर से भी ज़्यादा है। यह प्राइवेट खजाना दुनिया के टॉप 10 सेंट्रल बैंकों के संयुक्त सोने के भंडार (23,900 टन) से भी काफी बड़ा है। सैद्धांतिक रूप से, यह अथाह दौलत देश के आर्थिक विकास को बढ़ावा दे सकती है, लेकिन इसका औपचारिक अर्थव्यवस्था में योगदान बहुत सीमित है। असली चुनौती इस भारी-भरकम दौलत को प्रभावी ढंग से इस्तेमाल करने में आने वाली बड़ी रुकावटों को दूर करना है।

सोने को मोनेटाइज करने की सरकारी कोशिशें हुई नाकाम

सरकार ने इस प्राइवेट सोने को उत्पादक आर्थिक संपत्ति में बदलने के कई प्रयास किए हैं, लेकिन इन्हें मिली-जुली सफलता ही मिली है। 2015 में लॉन्च की गई गोल्ड मोनेटाइजेशन स्कीम (GMS) 2024 तक लगभग 31.16 मीट्रिक टन सोना ही जुटा पाई, जो सालाना सोने के आयात के मुकाबले एक मामूली आंकड़ा है। मार्च 2025 में इसके मीडियम और लॉन्ग-टर्म डिपॉजिट ऑप्शन को बंद कर देना भी स्कीम की चुनौतियों को दर्शाता है। लोगों ने इसमें कम दिलचस्पी दिखाई है, जिसके पीछे भरोसे की कमी, सोने का महज़ एक वित्तीय संपत्ति के बजाय सुरक्षा के तौर पर गहरा सांस्कृतिक और भावनात्मक जुड़ाव, कलेक्शन और टेस्टिंग की खराब सुविधाएं, जटिल प्रक्रियाएं और नौकरशाही की देरी जैसे कारण रहे हैं। साथ ही, स्कीम में मिलने वाला रिटर्न अक्सर सोने की खुद की कीमत में हुई बढ़ोतरी से कम रहा है।

गोल्ड लोन सेक्टर में तेज़ी, पर जोखिम भी बड़े

दूसरी तरफ, गोल्ड लोन सेक्टर ने ज़बरदस्त तरक्की देखी है। बाज़ार के अनुमानों के मुताबिक, यह मार्च 2026 तक 15 लाख करोड़ रुपये के आंकड़े तक पहुंच सकता है। सोने की ऊंची कीमतें, जो कोलैटरल वैल्यू बढ़ाती हैं, और एसेट-बैक्ड लेंडिंग को बढ़ावा देने वाला रेगुलेटरी माहौल इस ग्रोथ के मुख्य इंजन हैं। हालांकि, इस तेज़ी के साथ बड़े जोखिम भी जुड़े हैं। सोने की कीमतों में गिरावट आने पर, अगर उधार लेने वाले डिफॉल्ट करते हैं और उनकी संपत्ति का मूल्य कम हो जाता है, तो लेंडर्स को भारी नुकसान उठाना पड़ सकता है। लेंडर्स को संभावित गलत मूल्यांकन, छिपे हुए शुल्क और ऑपरेशनल समस्याओं का भी सामना करना पड़ता है। फिच रेटिंग्स (Fitch Ratings) ने इस सेक्टर में नॉन-बैंकिंग फाइनेंशियल इंस्टीट्यूशंस के लिए बढ़ते जोखिमों की चेतावनी दी है, खासकर सोने की कीमतों में होने वाली उथल-पुथल के कारण। उधार लेने वालों के लिए सबसे बड़ा जोखिम परिवार की कीमती विरासत खोने का है, खासकर जब वे अनरेगुलेटेड लेंडर्स से कर्ज़ लेते हैं।

स्ट्रक्चरल समस्याएं और पॉलिसी गैप सोने की आर्थिक भूमिका में बाधा

भारत का आधिकारिक सोने का भंडार लगभग 880 टन है, जो घरों में रखे सोने की मात्रा से बहुत कम है। यह असमानता साफ दर्शाती है कि कितनी बड़ी दौलत सांस्कृतिक रूप से सिर्फ़ जमा है, न कि आर्थिक विकास में योगदान दे रही है। सोने का गहरा सांस्कृतिक महत्व बताता है कि जमा की गई दौलत का इस्तेमाल अक्सर उत्पादन क्षमता बढ़ाने के लिए नहीं किया जाता। इसके अलावा, सोने के आयात पर भारी लागत भारत के करंट अकाउंट डेफिसिट (Current Account Deficit) को बढ़ाती है और विदेशी मुद्रा भंडार पर दबाव डालती है, जो एक लगातार बनी रहने वाली आर्थिक चुनौती है। इलेक्ट्रॉनिक गोल्ड रिसीट्स (EGR) जैसे डिजिटल एसेट में फिजिकल सोने को बदलने में 3% गुड्स एंड सर्विसेज टैक्स (GST) भी एक बड़ी बाधा है। कुछ विश्लेषकों का मानना ​​है कि सोने की भूमिका को परिभाषित करने और वित्तीय सुधारों को प्रोत्साहित करने के लिए एक व्यापक राष्ट्रीय गोल्ड पॉलिसी की आवश्यकता है। वे गोल्ड-बैक्ड पेंशन स्कीम जैसे विचारों का भी प्रस्ताव देते हैं।

आगे का रास्ता: फॉर्मलाइजेशन गैप को भरना

हालांकि शहरी आबादी सॉवरेन गोल्ड बॉन्ड्स (SGBs) और गोल्ड ईटीएफ (Gold ETFs) जैसे औपचारिक निवेशों की ओर बढ़ रही है, भारत का ज़्यादातर सोने का धन अभी भी फिजिकल रूप में है। GMS में लॉन्ग-टर्म डिपॉजिट को समाप्त करने का फैसला शायद डिजिटल गोल्ड प्लेटफॉर्म और ज़्यादा पारदर्शी निवेश विधियों की ओर बदलाव का संकेत देता है। हालांकि, भारत के विशाल सोने के भंडार की आर्थिक क्षमता को खोलना एक जटिल सफर है। सैद्धांतिक संभावनाओं और वास्तविक कार्यान्वयन के बीच एक महत्वपूर्ण अंतर बना हुआ है। इसके लिए ऐसी नीतियों की ज़रूरत है जो जनता का विश्वास बनाए, प्रक्रियाओं को सरल बनाएं और सांस्कृतिक मूल्य को आर्थिक लाभ से बेहतर ढंग से जोड़ सकें।