भारत की लिथियम योजना पर छाई अनिश्चितता: छोटे खिलाड़ी बाहर, बड़े घराने मालामाल?

प्रोत्साहन योजना की संरचना

खान मंत्रालय इस $368 मिलियन के निवेश को घरेलू बैटरी इकोसिस्टम की नींव के तौर पर देख रहा है। मध्य-प्रवाह (mid-stream) प्रसंस्करण पर ध्यान केंद्रित करके, सरकार इलेक्ट्रिक वाहनों (EV) की अपनी महत्वाकांक्षाओं को चीनी-वर्चस्व वाले रिफाइनिंग बाजारों पर भारी निर्भरता से अलग करने की कोशिश कर रही है। यह वित्तीय संरचना एक उत्पादन-लिंक्ड प्रोत्साहन (production-linked incentive) के रूप में काम करती है, हालांकि इसकी प्रभावशीलता इस बात पर निर्भर करती है कि घरेलू फर्में मौजूदा उत्पादन अनिवार्यताओं द्वारा स्थापित उच्च प्रवेश बाधाओं को पार कर पाती हैं या नहीं।

बड़े पैमाने की मुश्किल और प्रतिस्पर्धा

लिथियम के लिए न्यूनतम 30,000 मीट्रिक टन और निकेल के लिए 50,000 टन की न्यूनतम प्रसंस्करण क्षमता की आवश्यकता, लाभार्थियों के दायरे को बड़े पैमाने की औद्योगिक संस्थाओं तक सीमित कर देती है। उभरते हुए स्टार्टअप्स के विपरीत, जो आमतौर पर मॉड्यूलर या मालिकाना निष्कर्षण तकनीकों पर ध्यान केंद्रित करते हैं, यह नीति बड़े, पूंजी-गहन बुनियादी ढांचे को पुरस्कृत करती है। यह व्यापक सेमीकंडक्टर प्रोत्साहन कार्यक्रमों में देखी गई रणनीति को दर्शाता है, जहां प्रारंभिक पूंजीगत व्यय (CapEx) की आवश्यकताएं अक्सर एक फिल्टर के रूप में कार्य करती हैं। निवेशकों को इस बात पर नजर रखनी चाहिए कि यह Vedanta या Hindalco जैसे मौजूदा खिलाड़ियों को कैसे प्रभावित करता है, जिनके पास इन थ्रेसहोल्ड को पूरा करने के लिए बैलेंस शीट क्षमता है, बनाम छोटे खनिक जो इन औद्योगिक पैमानों तक पहुंचने के लिए आवश्यक धन जुटाने के लिए संघर्ष कर सकते हैं।

विश्लेषकों की चिंताएं

सरकार के आशावाद के बावजूद, इस कार्यक्रम की सफलता कच्चे माल की खरीद से जुड़ी हुई है। प्रोत्साहन प्रसंस्करण पर केंद्रित है, लेकिन यह घरेलू अयस्क की उपलब्धता की ऊपरी (upstream) चुनौती का समाधान नहीं करता है। दक्षिण अमेरिका में 'लिथियम ट्रायंगल' या ऑस्ट्रेलियाई भंडारों की तुलना में, भारत में वर्तमान में बैटरी-ग्रेड लिथियम के सीमित सिद्ध भंडार हैं। इसके अलावा, खनन क्षेत्र में पिछली बुनियादी ढांचा पहलों को लंबी पर्यावरणीय मंजूरी समय-सीमाओं और भूमि अधिग्रहण विवादों से जूझना पड़ा है, जो इन प्रोत्साहनों के शुद्ध वर्तमान मूल्य (net present value) को कम कर सकते हैं। यदि इन विशाल संयंत्रों के लिए नियामक अनुमोदन प्रक्रिया अन्य भारी उद्योगों में देखी गई ऐतिहासिक देरी को दर्शाती है, तो राजकोषीय प्रोत्साहन 2030 EV अपनाने की समय-सीमा तक पहुंचने से पहले सार्थक क्षमता उत्पन्न करने में विफल हो सकता है।

मैक्रो-इकोनॉमिक आउटलुक

बाजार सहभागियों को कच्चे कंसन्ट्रेट के आयात लागत के संबंध में भारतीय रुपये की अस्थिरता में संभावित बदलावों पर नजर रखनी चाहिए। चूंकि यह नीति पूर्ण ऊर्ध्वाधर एकीकरण (vertical integration) के बजाय स्थानीय प्रसंस्करण को प्रोत्साहित करती है, देश लिथियम कार्बोनेट और निकेल मैट में वैश्विक मूल्य उतार-चढ़ाव के प्रति संवेदनशील बना हुआ है। यदि घरेलू प्रसंस्करण लागत मौजूदा वैश्विक रिफाइनरों से परिष्कृत सामग्री की लैंडिंग मूल्य से अधिक रहती है, तो इन संयंत्रों को संचालन बनाए रखने के लिए निरंतर सरकारी सब्सिडी की आवश्यकता हो सकती है, जिससे एक दीर्घकालिक वित्तीय देनदारी पैदा हो सकती है जो भविष्य में क्षेत्र के मूल्यांकन को प्रभावित कर सकती है।