Gold Smuggling Surge: भारत में क्यों बढ़ी तस्करी? समझिए 15% इंपोर्ट ड्यूटी का असर

क्या हुआ?

मई 2026 में, सरकार ने सोने की खपत को काबू में करने और ट्रेड डेफिसिट को कम करने के इरादे से सोने पर इंपोर्ट टैरिफ को 15% तक बढ़ा दिया। लेकिन, इस कदम का एक अनपेक्षित नतीजा यह निकला है कि सोने की तस्करी में ज़बरदस्त इज़ाफ़ा हुआ है। बाजार की रिपोर्ट्स के मुताबिक, इस साल गैर-कानूनी आयात 100 मीट्रिक टन को पार कर सकता है। तस्कर, 18.45% की संयुक्त इंपोर्ट ड्यूटी और टैक्स से बचकर, अब कानूनी माध्यमों की तुलना में $200 प्रति औंस से भी ज़्यादा की छूट पर सोना बेच पा रहे हैं। यह स्थिति उन आधिकारिक आयातकों और रिफाइनरों के लिए मुश्किल खड़ी कर रही है जो सभी सरकारी टैक्स का भुगतान करते हैं।

ग्रे मार्केट का गणित

कानूनी व्यवसायों के लिए, गणित अब मुश्किल हो गया है। सोने के आयात पर कुल टैक्स का बोझ, जिसमें कस्टम ड्यूटी और गुड्स एंड सर्विसेज टैक्स (GST) शामिल है, रजिस्टर्ड बैंकों और रिफाइनरों के लिए ग्रे मार्केट द्वारा पेश की जाने वाली कीमतों का मुकाबला करना लगभग असंभव बना देता है। जब गैर-कानूनी ऑपरेटर इन टैक्सों से बचते हैं, तो वे भारी मुनाफा कमाते हैं, जिससे वे कानूनी बाजार की कीमतों को लगभग 4% तक कम कर पाते हैं। इस अंतर ने तस्करों के लिए काम करना बेहद फायदेमंद बना दिया है, जबकि कानूनी आयातकों को प्रतिस्पर्धी बने रहने के लिए संघर्ष करना पड़ रहा है।

रिफाइनरों और कानूनी व्यापार पर असर

घरेलू सोने के रिफाइनर इस समय एक कठिन दौर से गुजर रहे हैं। जब घरेलू बाजार में कानूनी सोने की कीमतों को तस्करी वाले माल से मुकाबला करने के लिए मजबूर किया जाता है, तो यह रिफाइनिंग व्यवसाय की आर्थिकता को नुकसान पहुंचाता है। CGR Metalloys जैसी कंपनियों ने बताया है कि मौजूदा बाजार की स्थिति इंपोर्टेड कच्चे सोने, या गोल्ड डोरे, को रिफाइन करना अलाभकारी बना देती है। जब रिफाइनर मुनाफे में काम नहीं कर सकते, तो यह संगठित ज्वैलरी रिटेल के लिए पूरी सप्लाई चेन को बाधित करता है। बाजार प्रभावी रूप से एक पारदर्शी, टैक्स-अनुपालक प्रणाली से एक अपारदर्शी, अनौपचारिक प्रणाली में बदल जाता है।

संगठित ज्वैलरी प्लेयर्स क्यों चिंतित हैं?

संगठित ज्वैलरी क्षेत्र में निवेशकों के लिए, तस्करी वाले सोने का बढ़ना एक बड़ा जोखिम है। बड़ी ज्वैलरी रिटेल चेन पूरी तरह से डॉक्यूमेंटेड, टैक्स-अनुपालक आधार पर काम करती हैं। वे ग्रे मार्केट से सोना नहीं खरीद सकतीं। यदि बाजार का एक बड़ा हिस्सा सस्ते, तस्करी वाले सोने से भर जाता है, तो इससे कीमतों में असमानता पैदा होती है। यह संगठित खिलाड़ियों पर दबाव डालता है कि वे या तो छोटे, अनौपचारिक दुकानों से बाजार हिस्सेदारी खो दें जो शायद सस्ते तस्करी वाले माल का उपयोग कर रहे हों, या कीमत के मामले में प्रतिस्पर्धी बने रहने के लिए अपने लाभ मार्जिन का त्याग करें।

सरकारी राजस्व और मैक्रो दबाव

यह प्रवृत्ति सरकारी टैक्स संग्रह के लिए भी जोखिम पैदा करती है। यदि 100 टन सोना गैर-कानूनी माध्यमों से देश में आता है, तो संभावित टैक्स राजस्व का नुकसान अरबों डॉलर तक पहुँच जाता है। ऐतिहासिक रूप से, सरकार ने तस्करी को रोकने के लिए ड्यूटी में कटौती का इस्तेमाल किया है - जैसा कि 2023 में 150 टन से अधिक के आयात में कमी आई और 2025 में टैक्स समायोजन के बाद लगभग 20 टन रह गया। वर्तमान उछाल दिखाता है कि सोने का व्यापार टैक्स नीति में बदलावों के प्रति कितना संवेदनशील है।

निवेशकों को क्या देखना चाहिए?

निवेशकों को आधिकारिक सोने के आयात डेटा और तस्करी की वृद्धि पर किसी भी संभावित सरकारी प्रतिक्रिया पर नज़र रखनी चाहिए। मुख्य बात यह है कि क्या सरकार अवैध व्यापार के प्रोत्साहन को कम करने के लिए ड्यूटी ढांचे का पुनर्मूल्यांकन करती है। इसके अतिरिक्त, विश्लेषक प्रमुख सूचीबद्ध ज्वैलरी खुदरा विक्रेताओं से उनके कच्चे माल की सोर्सिंग लागत के संबंध में किसी भी टिप्पणी पर नज़र रखेंगे और क्या वे ऐसे बाजार में अपने मार्जिन को बनाए रखने की क्षमता पर कोई प्रभाव देख रहे हैं जहां तस्करी वाला सोना आधिकारिक कीमतों से कम हो सकता है।