Gold Scheme पर वित्त मंत्री का रुख नरम? आयात दबाव के बीच बड़े फैसले से क्यों कतरा रही सरकार

भारत आर्थिक चुनौतियों से जूझ रहा

वित्त मंत्री निर्मला सीतारमण ने वैश्विक चुनौतियों के बीच भारत के आर्थिक रास्ते को आकार देने वाले प्रमुख कारकों के रूप में "3Fs"—ईंधन, उर्वरक और विदेशी मुद्रा—की पहचान की है। अप्रैल 2026 में देश का व्यापार घाटा (Trade Deficit) बढ़कर $28.4 बिलियन हो गया, जिससे सोने का आयात एक बड़ी चिंता का विषय बन गया है। हालांकि FY26 में फिजिकल सोने के आयात की मात्रा थोड़ी घटकर 721 टन रह गई, लेकिन वैश्विक कीमतों में बढ़ोतरी के कारण आयात की कुल लागत 24% बढ़कर रिकॉर्ड $71.98 बिलियन हो गई। सोने के आयात में यह बढ़ोतरी भारत के कुल माल आयात का लगभग 10-11% है, जो रुपये और विदेशी मुद्रा भंडार पर काफी दबाव डाल रहा है।

सोने पर नीतिगत गतिरोध

ऑल इंडिया जूलर्स एंड गोल्डस्मिथ फेडरेशन (AIJGF) जैसे उद्योग समूह मानते हैं कि गोल्ड मोनेटाइजेशन स्कीम (GMS) को फिर से सक्रिय करने से घरों और मंदिरों में रखे भारी मात्रा में सोने को अनलॉक किया जा सकता है। हालांकि, सरकार हिचकिचा रही है। चूंकि GMS के मध्यम-अवधि और दीर्घकालिक घटक मार्च 2025 में बंद कर दिए गए थे, अब यह स्कीम केवल अल्पकालिक बैंक जमा की अनुमति देती है। वित्त मंत्री की बेहतर GMS के लिए समय-सीमा तय करने में अनिच्छा, मूल्य अस्थिरता के समय में बड़े नीतिगत बदलावों के प्रति व्यापक प्रशासनिक सावधानी को दर्शाती है। GMS को संशोधित करने के बजाय, सरकार ने मई 2026 में आयात शुल्क को 15% तक बढ़ाकर मांग को सीधे प्रबंधित करने का विकल्प चुना है, जिसका उद्देश्य गैर-जरूरी सोने की खरीद को कम करना है।

आयात शुल्क वृद्धि से जोखिम

इस दृष्टिकोण ने सोने की नीति के लिए एक मुश्किल स्थिति पैदा कर दी है। जबकि उच्च आयात शुल्क विदेशी मुद्रा की रक्षा के लिए हैं, अर्थशास्त्री चेतावनी देते हैं कि इससे ग्रे मार्केट और तस्करी को बढ़ावा मिल सकता है। इससे औपचारिक कर राजस्व कम हो सकता है और स्थापित जौहरियों को नुकसान हो सकता है। ज्वेलरी उद्योग उपभोक्ताओं पर उच्च लागत डाले जाने के कारण FY27 में बिक्री की मात्रा में 13-15% की गिरावट का अनुमान लगा रहा है। ज्वेलरी सप्लाई चेन के भीतर छोटे और मध्यम आकार के उद्यम विशेष रूप से कमजोर हैं, जिन्हें लिक्विडिटी की समस्या और इन्वेंट्री का नुकसान झेलना पड़ रहा है। हेजिंग रणनीतियों वाले बड़े खुदरा विक्रेताओं के विपरीत, ये छोटे व्यवसाय मूल्य उतार-चढ़ाव और ग्राहक यातायात में कमी के प्रति अत्यधिक संवेदनशील हैं, जिससे खुदरा क्षेत्र की एक संरचनात्मक कमजोरी सामने आती है जिसे सरकारी मितव्ययिता उपायों ने अभी तक पूरी तरह से संबोधित नहीं किया है।

सरकार का आशावाद और उद्योग का दृष्टिकोण

इन चुनौतियों के बावजूद, सरकार को भारत की आर्थिक स्थिरता पर भरोसा है। वित्त मंत्री ने अर्थव्यवस्था के बारे में चिंताओं को खारिज कर दिया है, वर्तमान मितव्ययिता उपायों को चल रहे खाड़ी संकट और वैश्विक ऊर्जा मूल्य झटकों की आवश्यक प्रतिक्रिया के रूप में वर्णित किया है। उम्मीद है कि ध्यान ज्वेलरी क्षेत्र के लिए तत्काल समर्थन के बजाय सोने की जमा राशि के लिए दीर्घकालिक रणनीतियों पर बना रहेगा। विश्लेषकों का अनुमान है कि जब तक बाहरी चालू खाता दबाव कम नहीं हो जाता, तब तक सरकार सोने की नीतियों को महत्वपूर्ण रूप से शिथिल करने की संभावना नहीं है। इसलिए ज्वेलरी उद्योग को निकट भविष्य के लिए उच्च शुल्कों और कम बिक्री मात्रा वाले परिचालन वातावरण के लिए तैयार रहना चाहिए।