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वैश्विक अनिश्चितताओं का असर
अंतरराष्ट्रीय बाज़ारों में, चांदी करीब $73 प्रति औंस पर कारोबार कर रही थी, जो पिछले दिन से 0.81% अधिक है। यह उछाल पिछले सत्र में 3% से अधिक की गिरावट के बाद आया है, जो धातु की भू-राजनीतिक घटनाओं और महंगाई की चिंताओं के प्रति संवेदनशीलता को दर्शाता है। स्ट्रेट ऑफ होर्मुज (Strait of Hormuz) से तेल प्रवाह में रुकावटों ने सप्लाई चेन की चिंताओं को बढ़ाया है और महंगाई की भावना को बढ़ावा दिया है, जिससे निवेशकों ने हेज (hedge) की तलाश की है। भारत में, इस उछाल का मतलब था ₹239 प्रति ग्राम, ₹2,390 प्रति 10 ग्राम, और ₹238,969 प्रति किलोग्राम। घरेलू स्तर पर इसमें 0.42% की बढ़त दर्ज की गई।
कीमत में बड़ा उछाल, पर चिंताएं भी?
वैश्विक स्तर पर, अप्रैल 29, 2026 को चांदी की कीमत लगभग $73 प्रति औंस रही, जो पिछले साल की तुलना में 125.73% की बड़ी बढ़ोतरी है। हालांकि, जनवरी 2026 में $121.67 के शिखर से मात्र कुछ दिनों में $75 तक 36% की गिरावट जैसी हालिया अस्थिरता ने इस वृद्धि को संतुलित किया है। बाज़ार भू-राजनीतिक अस्थिरता से उत्पन्न सुरक्षित निवेश की मांग को लगातार महंगाई की आशंकाओं के साथ संतुलित कर रहा है, जो बताती हैं कि प्रमुख केंद्रीय बैंक (जैसे अमेरिका, यूरोपीय संघ, यूके और कनाडा) ब्याज दरों को ऊंचा रख सकते हैं। भले ही चांदी को महंगाई से बचाव के तौर पर देखा जाता है, लेकिन लंबी अवधि तक उच्च ब्याज दरें चांदी जैसी संपत्तियों को रखने की ऑपर्च्युनिटी कॉस्ट (opportunity cost) को बढ़ा देती हैं, जिससे निवेशकों की मांग कम हो सकती है। J.P. Morgan ग्लोबल रिसर्च ने इन परस्पर विरोधी दबावों को ध्यान में रखते हुए 2026 के लिए औसतन $81 प्रति औंस की चांदी की कीमत का अनुमान लगाया है।
औद्योगिक मांग और सप्लाई की कमी
चांदी का मूल्य इसके व्यापक औद्योगिक उपयोग से काफी मजबूत होता है, जो कुल मांग का लगभग 60% है। इलेक्ट्रॉनिक्स, सोलर पैनल, इलेक्ट्रिक वाहन (EVs) और AI जैसे प्रमुख क्षेत्र मजबूत खपत को बढ़ावा दे रहे हैं। इस औद्योगिक मांग के साथ-साथ लगातार सप्लाई की कमी भी है—2026 में बाजार लगातार छठे साल घाटे का सामना कर रहा है—जो चांदी के लिए एक सकारात्मक दीर्घकालिक आधार बनाती है।
सोने से तुलना और जोखिम
चांदी का प्रदर्शन अक्सर सोने से तुलना की जाती है। दोनों धातुएं समान आर्थिक कारकों से प्रभावित होती हैं, लेकिन चांदी आम तौर पर अधिक अस्थिर होती है। वर्तमान गोल्ड-सिल्वर अनुपात (Gold-Silver Ratio) लगभग 59:1 है। यह ऐतिहासिक औसत 40-60:1 से अधिक है, जिसका अर्थ है कि सोने की तुलना में चांदी का मूल्य कम हो सकता है। सोना भी बढ़ा है, जो अप्रैल 29, 2026 को लगभग $4,599 प्रति औंस पर कारोबार कर रहा था, जो पिछले साल की तुलना में 40.52% अधिक है।
हालांकि औद्योगिक मांग और सप्लाई की कमी के कारण चांदी के लिए आशावाद है, कई जोखिम इसके उछाल को सीमित कर सकते हैं। मुख्य चिंता लगातार उच्च ब्याज दरें हैं, जो बिना ब्याज देने वाली कीमती धातुओं को कम आकर्षक बना देंगी। वैश्विक आर्थिक मंदी या बाजार में तेज गिरावट औद्योगिक मांग को नाटकीय रूप से कम कर सकती है। धातु की अंतर्निहित अस्थिरता, 2026 की शुरुआत में रिकॉर्ड ऊंचाई छूने के बाद इसमें आई तेज गिरावट के रूप में देखी गई, यह बताती है कि कीमतों में बड़ी उलटफेर की वास्तविक संभावना है। जबकि सप्लाई टाइट है, खनन उत्पादन या रीसाइक्लिंग में कोई भी अप्रत्याशित वृद्धि कीमतों को कम कर सकती है।
भविष्य की उम्मीदें
इन जोखिमों के बावजूद, चांदी के लिए दृष्टिकोण सतर्कता से आशावादी बना हुआ है। Bank of America ने 2026 के लिए $135 और $309 प्रति औंस के बीच कीमतों का अनुमान लगाया है, जो गोल्ड-सिल्वर अनुपात के ऐतिहासिक संकुचन और चल रही सप्लाई की कमी से प्रेरित है। यह दृष्टिकोण हरित ऊर्जा पहलों, AI में प्रगति और लगातार सप्लाई की कमी से निरंतर ताकत की उम्मीद करने वाले बाजार की भावना का समर्थन करता है। जबकि अल्पकालिक अस्थिरता की उम्मीद है, मूलभूत मांग चालक और संरचनात्मक सप्लाई की कमी बताती है कि चांदी महत्वपूर्ण रूप से gain कर सकती है।