क्यों बदला बाज़ार का मिजाज?
यह ज़बरदस्त प्रदर्शन भारत की ऊर्जा खरीद रणनीति में एक बड़े बदलाव का संकेत देता है। अब घरेलू गैस सप्लाई ग्लोबल कीमतों के उतार-चढ़ाव से स्वतंत्र होकर बाज़ार को चला रही है। इंडियन गैस एक्सचेंज (IGX) पर ट्रेडिंग वॉल्यूम में वृद्धि, स्थानीय और भरोसेमंद गैस सोर्सिंग को तरजीह देने का बढ़ती प्रवृत्ति को दर्शाती है।
भारतीय गैस कीमतों पर डीकपलिंग का असर
जनवरी 2026 में IGX पर भारतीय गैस ट्रेडिंग वॉल्यूम पिछले महीने से 50% बढ़कर 8.4 मिलियन MMBtu हो गया, जो पिछले साल के मुकाबले 17% की वृद्धि है। यह मजबूत गतिविधि तब हुई जब भारतीय गैस मूल्य सूचकांक (GIXI®) महीने-दर-महीने 3% और साल-दर-साल 21% गिरकर ₹962 या $10.6 प्रति MMBtu पर आ गया। कीमतों में यह गिरावट घरेलू उत्पादन में वृद्धि का सीधा नतीजा है, खासकर हाई-प्रेशर हाई-टेम्परेचर (HPHT) गैस फील्ड्स से, जो कुल ट्रेड वॉल्यूम का 84% है। ये घरेलू वॉल्यूम सरकार द्वारा निर्धारित अधिकतम मूल्य ₹878 ($9.72) प्रति MMBtu पर ही ट्रेड हो रहे हैं। यह स्थिति बताती है कि बाज़ार अब ग्लोबल कीमतों के झटकों से काफी हद तक सुरक्षित हो गया है, जो 2023 की शुरुआत के मुकाबले बिल्कुल उलट है जब इंपोर्ट लागत घरेलू बेंचमार्क तय करती थी।
घरेलू सप्लाई की बढ़त और CGD का विस्तार
इस वॉल्यूम में विस्फोट का मुख्य कारण घरेलू गैस सप्लाई में वृद्धि और सिटी गैस डिस्ट्रिब्यूशन (CGD) सेक्टर की बढ़ती मांग का मेल है। CGD नेटवर्क, जो घरों तक पाइपलाइन गैस और वाहनों के लिए CNG पहुंचाने के सरकारी लक्ष्य का हिस्सा है, 230 से अधिक भौगोलिक क्षेत्रों (GAs) में स्थापित किए जा चुके हैं, जो भारत की लगभग 70% आबादी को कवर करते हैं। ONGC जैसी प्रमुख उत्पादक कंपनियां, जो भारत के घरेलू कच्चे तेल का 70% से अधिक और प्राकृतिक गैस का लगभग 60% उत्पादन करती हैं, APM गैस और नई खोजों से प्राप्त मार्केट-लिंक्ड गैस की उपलब्धता सुनिश्चित करने में महत्वपूर्ण भूमिका निभाती हैं। ONGC का P/E अनुपात लगभग 11 और मार्केट कैपिटलाइजेशन लगभग $30 बिलियन USD के आसपास रहता है। एक्सचेंज ने मजबूत ट्रेडिंग की सुविधा दी, जिसमें जनवरी में 145 ट्रेड हुए, जो ज्यादातर पखवाड़ा और मासिक कॉन्ट्रैक्ट्स में थे। यह बाजार सहभागियों द्वारा अनुमानित सप्लाई चाहने की रणनीति को दर्शाता है।
ग्लोबल मार्केट का नज़रिया और भविष्य का अनुमान
भारत के घरेलू मूल्य रुझान के बिल्कुल विपरीत, अंतर्राष्ट्रीय गैस बेंचमार्क में वृद्धि देखी गई। यूरोपीय बेंचमार्क TTF की औसत कीमत $13 प्रति MMBtu रही, जो सर्दियों की लगातार मांग और भू-राजनीतिक तनाव के कारण मासिक 32% की उछाल है। इसी तरह, WIM-Ex Dahej स्पॉट बेंचमार्क 8% बढ़कर $11.4 प्रति MMBtu पर पहुंच गया। ग्लोबल कीमतों में यह मजबूती भारत की बढ़ती ऊर्जा स्वतंत्रता और घरेलू सप्लाई बढ़ाने की पहलों की प्रभावशीलता को उजागर करती है। विश्लेषक उम्मीद करते हैं कि एक्सचेंज पर मजबूत ट्रेडिंग का यह रुझान जारी रहेगा। बढ़ते CGD नेटवर्क और बाज़ार-लिंक्ड कीमतों पर अधिक उत्पादकों के गैस पेश करने के साथ-साथ, उपभोक्ता एक्सचेंज प्लेटफॉर्म के माध्यम से लचीलापन और सुरक्षा को प्राथमिकता दे रहे हैं, IGX भारत के विकसित ऊर्जा मिश्रण के एक महत्वपूर्ण सुविधाप्रदाता बने रहने के लिए तैयार है। सेक्टर की भविष्यवाणियां आम तौर पर सरकारी नीतियों और घरेलू उत्पादन के उच्च अनुपात से प्राप्त आर्थिक लाभों द्वारा समर्थित भारत की प्राकृतिक गैस की मांग में निरंतर वृद्धि का संकेत देती हैं।