सोने और चांदी के रिकॉर्ड साल का शानदार अंत! 70 के दशक के बाद सबसे बड़ी बढ़त, लेकिन आगे क्या?

कीमती धातुओं सोना और चांदी ने 2025 के आखिरी ट्रेडिंग दिन एक महत्वपूर्ण गिरावट का अनुभव किया। यह गिरावट ऐसे समय में हुई जब दोनों कमोडिटीज 1970 के दशक के बाद से अपनी सबसे बड़ी वार्षिक बढ़त दर्ज करने की राह पर थीं, जो इस क्षेत्र के लिए एक असाधारण वर्ष का नाटकीय अंत था। स्पॉट गोल्ड $4,320 प्रति औंस से नीचे कारोबार कर रहा था, जबकि चांदी में अधिक तीव्र गिरावट आई, जो $70 के करीब पहुंच गई थी। ये गतिविधियां कम कारोबार वाले "post-holiday market" में उल्लेखनीय अस्थिरता के बीच हुईं। लगातार दिनों में गिरावट और रिकवरी सहित तेज मूल्य उतार-चढ़ाव ने एक्सचेंज ऑपरेटर "CME Group" को कीमती धातु "futures" के लिए "margin requirements" को दो बार बढ़ाने के लिए मजबूर किया, जिससे व्यापारियों को अधिक "collateral" की आवश्यकता पड़ी। साल के अंत की गिरावट के बावजूद, सोना पिछले 12 महीनों में लगभग 64% बढ़ने की ओर अग्रसर है। चांदी ने और भी नाटकीय वृद्धि देखी है, जिसमें लगभग 150% की बढ़त शामिल है। इन प्रदर्शनों का श्रेय बढ़ते भू-राजनीतिक जोखिमों और "US Federal Reserve" द्वारा ब्याज दरों में की गई कटौती की श्रृंखला के बीच सुरक्षित-संपत्ति के रूप में मानी जाने वाली संपत्तियों "haven assets" की मजबूत मांग को दिया जाता है। '"Debasement trade"', जो मुद्रास्फीति और विकसित अर्थव्यवस्थाओं में भारी कर्ज संचय के डर से प्रेरित है, ने इस रैली को काफी बढ़ावा दिया है। हालिया अत्यधिक अस्थिरता ने बाजार सहभागियों को सीधे प्रभावित किया है। "CME Group" के "margin requirements" को बढ़ाने के फैसले का उद्देश्य खुले पदों "open positions" को बनाए रखने की लागत बढ़ाकर अत्यधिक सट्टेबाजी "speculation" को कम करना है। यह उपाय कुछ सट्टेबाजों को अपने ट्रेडों को कम करने या उनसे बाहर निकलने के लिए मजबूर कर सकता है, जिससे अल्पावधि में कीमतों पर और अधिक दबाव पड़ सकता है। 2025 में सोने का प्रदर्शन ऐतिहासिक रहा है। सितंबर में, इसने 45 साल के मुद्रास्फीति-समायोजित शिखर "inflation-adjusted peak" को पार कर लिया था। इस रिकॉर्ड दौड़ में कीमतों ने अक्टूबर की शुरुआत में $4,000 का आंकड़ा पार कर लिया था। वर्ल्ड गोल्ड काउंसिल के मुख्य रणनीतिकार जॉन रीड ने साल के प्रदर्शन को अभूतपूर्व बताया, जो नए सर्वकालिक उच्चों की संख्या में भी और बाजार की उम्मीदों को महत्वपूर्ण अंतर से पार करने में भी था। बाजार विश्लेषकों ने कीमती धातुओं के व्यवहार में बदलाव देखा है। सैक्सो मार्केट्स की मुख्य बाजार रणनीतिकार चारू चनाना ने बताया कि "haven assets" वाली धातुएं, विशेष रूप से चांदी, मोमेंटम ट्रेड्स बन गईं। चांदी की बढ़त को न केवल सट्टा खरीद "speculative buying" का समर्थन मिला, बल्कि इलेक्ट्रॉनिक्स, सौर पैनल और इलेक्ट्रिक वाहनों जैसे क्षेत्रों से मजबूत औद्योगिक मांग का भी समर्थन मिला। अक्टूबर में इसकी कीमत में वृद्धि, जो "tariff concerns" और एक "historic squeeze" से आंशिक रूप से प्रेरित थी, ने इसकी रैली को और बढ़ा दिया। हालांकि साल के अंत में सुधार देखा गया, कीमती धातुओं का समर्थन करने वाले अंतर्निहित कारक, जैसे भू-राजनीतिक अनिश्चितता और मौद्रिक नीति में बदलाव, के जारी रहने की उम्मीद है। हालांकि, हालिया अस्थिरता से पता चलता है कि निवेशकों को लगातार मूल्य उतार-चढ़ाव के लिए तैयार रहना चाहिए। "CME Group" द्वारा बढ़ी हुई "margin requirements" से "consolidation" या सट्टा गतिविधि में कमी की अवधि आ सकती है। इस खबर का भारतीय शेयर बाजार और निवेशकों पर मध्यम प्रभाव पड़ता है। वस्तुओं की कीमतें, विशेष रूप से सोना और चांदी, मुद्रास्फीति की अपेक्षाओं को प्रभावित करती हैं और अक्सर भारतीय परिवारों और निवेशकों द्वारा आर्थिक अनिश्चितता और मुद्रा के अवमूल्यन के खिलाफ बचाव "hedge" के रूप में विचार किया जाता है। इन धातुओं में अस्थिरता कमोडिटी ट्रेडिंग, संबंधित वित्तीय साधनों और भारतीय निवेशकों के लिए निवेश पोर्टफोलियो विविधीकरण रणनीतियों को प्रभावित करती है। यह खबर स्वयं कमोडिटी ट्रेडिंग को प्रभावित करने वाली एक सीधी बाजार घटना है। प्रभाव रेटिंग: 7/10।