सोना और चांदी स्थिर, अमेरिकी फेड मीटिंग और भू-राजनीति से बाजार में अनिश्चितता

गुरुवार को सोने और चांदी की कीमतों में मामूली गिरावट के बाद स्थिरता देखी गई, जिसमें इंट्राडे अस्थिरता का अनुभव हुआ। बाजार सावधानी बरत रहा है क्योंकि यह अगले सप्ताह निर्धारित अमेरिकी फेडरल रिजर्व की महत्वपूर्ण नीतिगत बैठक की प्रतीक्षा कर रहा है।

बाजार की भावना और मुख्य कारक (Market Sentiment and Key Drivers)

• बुलीयन (Bullion) ट्रेडिंग सत्रों में तेज इंट्राडे उतार-चढ़ाव देखे गए, जिसमें कीमतें पहले की बढ़त बनाए रखने में विफल रहीं। यह अस्थिरता अमेरिका के प्रमुख आर्थिक आंकड़ों और बढ़ती भू-राजनीतिक तनावों पर प्रतिक्रियाओं से प्रेरित थी।
• अमेरिका से आया नया ADP नॉन-फार्म एम्प्लॉयमेंट चेंज (Non-Farm Employment Change) रिपोर्ट उम्मीदों से काफी नीचे रहा। इस कमजोर डेटा ने फेडरल रिजर्व के संभावित नीतिगत समायोजनों पर अटकलों को हवा दी है।
• कमजोर अमेरिकी आर्थिक दृष्टिकोण के कारण डॉलर इंडेक्स 99 के निशान से नीचे गिर गया, जिसने कीमती धातुओं को गति दी।
• निवेशक इन वैश्विक अनिश्चितताओं के बीच सोने की कथित सुरक्षित-आश्रय (safe-haven) शक्ति पर भरोसा कर रहे हैं।

विशेषज्ञ विश्लेषण और भविष्य के अनुमान (Expert Analysis and Future Projections)

राहुल कालंतरी, वीपी कमोडिटीज एट मेहता इक्विटीज लिमिटेड, ने हाल के बाजार को अशांत बताया, जिसमें सोने और चांदी के लिए समर्थन और प्रतिरोध स्तरों को नोट किया गया।

रॉस मैक्सवेल, ग्लोबल स्ट्रैटेजी लीड एट वीटी मार्केट्स, ने इस बात पर प्रकाश डाला कि 2025 में सोने का बेहतर प्रदर्शन कई कारकों का परिणाम था: जारी भू-राजनीतिक तनाव, नीतिगत अनिश्चितता, कमजोर अमेरिकी डॉलर, गिरती वास्तविक ब्याज दरें और महत्वपूर्ण केंद्रीय बैंक संचय। उन्होंने भारतीय रुपये में नरमी और शादी के मौसम की मांग जैसे घरेलू कारकों को भी नोट किया।

मैक्सवेल वर्तमान मूल्य चाल को 2025 में एक मजबूत रैली के बाद एक स्वस्थ समेकन (consolidation) मानते हैं।

• वह अनुमान लगाते हैं कि सोने का समग्र रुझान ऊंचा ही रहेगा, जो केंद्रीय बैंक की खरीदारी और भू-राजनीतिक अनिश्चितता जैसे मूलभूत कारकों द्वारा समर्थित है, भले ही थोड़ी अधिक मध्यम गति से।
• मुद्रास्फीfti के दबावों और बदलती मौद्रिक नीतियों को ध्यान में रखते हुए, विवेकपूर्ण निवेश रणनीतियों में निरंतर संचय या गिरावट पर खरीदना (buying on dips) सुझाया गया है।

सोने के लिए संभावित जोखिम (Potential Risks for Gold)

मैक्सवेल ने 2026 में सोने के लिए मुख्य जोखिमों की रूपरेखा बताई:

• एक मजबूत अमेरिकी डॉलर या उच्च वास्तविक ब्याज दरें निवेशक की रुचि कम कर सकती हैं।
• उच्च अमेरिकी मुद्रास्फीति या मजबूत श्रम डेटा फेडरल रिजर्व को ब्याज दरों में कटौती में देरी करने के लिए प्रेरित कर सकता है, जिससे सोने की कीमतों पर दबाव पड़ेगा।
• भू-राजनीतिक तनावों में कमी या भारतीय रुपये की मजबूती भी गति को कम कर सकती है।

प्रभाव (Impact)

• भारत में सोने की कीमतें निवेशकों के पोर्टफोलियो को महत्वपूर्ण रूप से प्रभावित करती हैं, जो मुद्रास्फीति और मुद्रा के अवमूल्यन के खिलाफ बचाव (hedge) के रूप में काम करती हैं। उतार-चढ़ाव घरेलू बचत और क्रय शक्ति को प्रभावित करते हैं। वैश्विक आर्थिक संकेतक, अमेरिकी डॉलर और भारतीय रुपये की विनिमय दर पर व्यवसाय और उपभोक्ता दोनों बारीकी से नजर रखते हैं।
• प्रभाव रेटिंग: 7/10

कठिन शब्दों का स्पष्टीकरण (Difficult Terms Explained)

• बुलीयन (Bullion): बार या इंगट के रूप में सोना या चांदी।
• इंट्राडे अस्थिरता (Intraday volatility): एक ही ट्रेडिंग दिन के भीतर होने वाले मूल्य में उतार-चढ़ाव।
• यूएस फेडरल रिजर्व (US Federal Reserve): संयुक्त राज्य अमेरिका का केंद्रीय बैंक।
• ADP नॉन-फार्म एम्प्लॉयमेंट चेंज (ADP Non-Farm Employment Change): अमेरिकी निजी क्षेत्र में रोजगार सृजन पर एक रिपोर्ट।
• डॉलर इंडेक्स (Dollar Index): प्रमुख मुद्राओं के मुकाबले अमेरिकी डॉलर की मजबूती का मापक।
• भू-राजनीतिक तनाव (Geopolitical tensions): अंतर्राष्ट्रीय विवाद और राजनीतिक अस्थिरता।
• सेफ-हेवन एसेट (Safe-haven asset): एक निवेश जिसके आर्थिक मंदी के दौरान मूल्य बनाए रखने की उम्मीद है।
• वास्तविक ब्याज दरें (Real interest rates): मुद्रास्फीति के लिए समायोजित ब्याज दर।
• नीतिगत अनिश्चितता (Policy uncertainty): भविष्य की सरकारी या केंद्रीय बैंक की नीतियों में स्पष्टता की कमी।
• यूएस-चीन व्यापार घर्षण (US-China trade frictions): अमेरिका और चीन के बीच व्यापार विवाद।
• भारतीय रुपया (Indian rupee): भारत की आधिकारिक मुद्रा।
• समेकन (Consolidation): एक ट्रेडिंग रेंज में स्थिर मूल्य चाल की अवधि।
• मौद्रिक नीतियां (Monetary policies): धन आपूर्ति और ऋण को प्रबंधित करने के लिए केंद्रीय बैंक की कार्रवाइयां।
• गिरने पर खरीदना (Buying on dips): कीमत गिरने के बाद निवेश करना, रिकवरी की उम्मीद में।