Gold-Silver में भूचाल! डॉलर की 'तूफानी' चाल और Fed के संकेतों ने मचाया हाहाकार, कीमती धातुओं पर बड़ी गिरावट

डॉलर का दबदबा: क्यों घटी Gold-Silver की कीमत?

कीमती धातुओं में आई इस गिरावट का मुख्य कारण अमेरिकी डॉलर का मजबूत होना और मैक्रो-इकॉनमिक (Macroeconomic) संकेत हैं, जिन्होंने जियोपॉलिटिकल चिंताओं को पीछे छोड़ दिया है। 4 मार्च 2026 को, U.S. Dollar Index (DXY) लगभग 99.1982 तक चढ़ गया, जो पिछले महीने से एक मजबूत रुझान दिखा रहा है। इस मजबूती के चलते डॉलर-डिनॉमिनेटेड (Dollar-denominated) एसेट्स, जैसे Gold और Silver, अन्य करेंसी रखने वालों के लिए महंगे हो गए, जिससे उनकी अंतरराष्ट्रीय मांग कम हो गई।

Fed की पॉलिसी और प्रॉफिट-बुकिंग का असर

इसके अलावा, मार्केट का सेंटिमेंट (Sentiment) U.S. की मॉनेटरी पॉलिसी (Monetary Policy) को लेकर बदल गया है। फेडरल रिजर्व की ब्याज दरें घटाने की उम्मीदें कम हो गई हैं, और ट्रेडर्स (Traders) अब ऐसे कदमों में देरी की उम्मीद कर रहे हैं। यह आर्थिक तस्वीर, जिसमें बढ़ते ऊर्जा मूल्यों के कारण महंगाई की आशंका शामिल है, जियोपॉलिटिकल चिंताओं पर हावी हो रही है। इस दबाव के चलते Gold की कीमतें, जो हाल ही में $5,400 प्रति ट्रॉय औंस के करीब पहुंची थीं, 4 मार्च 2026 को घटकर लगभग $5,173/oz पर आ गईं। इसी तरह, Silver में भी बड़ी गिरावट देखी गई, जो अपने हालिया शिखर $95 से गिरकर लगभग $84-$85 प्रति ट्रॉय औंस पर आ गई।

शेयर बाज़ार और ETFs पर भी दिखा असर

S&P 500 इंडेक्स, शुरुआती अस्थिरता के बावजूद, 4 मार्च को 0.44% की मामूली गिरावट के साथ 6787 अंकों पर बंद हुआ, जो दर्शाता है कि व्यापक शेयर बाज़ार (equity markets) भी इन विरोधी ताकतों से जूझ रहे हैं। SPDR Gold Shares (GLD) जैसे मेजर Gold ETFs का मार्केट कैप लगभग $184.88 बिलियन है, जबकि iShares Silver Trust (SLV) का मार्केट कैप लगभग $48.22 बिलियन है।

माइनिंग कंपनियों और भविष्य का अनुमान

कीमती धातु माइनिंग कंपनियों के Valuations में भी यह अस्थिरता दिख रही है। Fresnillo का फॉरवर्ड P/E 18x है, जबकि First Majestic का 48x और Newmont Corporation (NEM) का P/E 0.29 है। ऐतिहासिक रूप से, Silver में Gold की तुलना में ज्यादा अस्थिरता देखी गई है, जिसमें 1980 और 2011 में बड़े रैलीज के बाद 40% से 70% तक की गिरावट दर्ज की गई थी। विश्लेषक (Analysts) बताते हैं कि जबकि Gold की मांग के पीछे के मूल कारण, जैसे सेंट्रल बैंक की खरीदारी और जियोपॉलिटिकल जोखिम, अभी भी बने हुए हैं, वर्तमान मूल्य कमजोरी बाजार की पोजीशन शिफ्टिंग (Position Shifting) या व्यापक समायोजन का संकेत देती है।

आगे क्या?

2026 के लिए Gold की कीमतों के $6,180 या $6,300 प्रति औंस तक पहुंचने का अनुमान है, जबकि Silver $130 प्रति औंस तक जा सकती है। हालांकि, अल्पावधि में (Short-term) Gold $5,441.74 और Silver $97.52 के आसपास कारोबार कर सकती है। भारत में MCX पर Gold फ्यूचर ₹1,60,000–₹1,70,000 की रेंज में कारोबार कर रहा है।