भू-राजनीतिक चिंताओं को मात देकर चमकी कीमती धातुएं
गुरुवार, 2 अप्रैल 2026 को कीमती धातुओं, सोना और चांदी में जोरदार उछाल आया। पहले के संकेतों को पलटते हुए, बाजार ने तात्कालिक भू-राजनीतिक घटनाओं की प्रतिक्रियाओं को नजरअंदाज कर दिया। स्पॉट गोल्ड की कीमत लगभग $4,796.42 प्रति औंस तक चढ़ गई, जो 3.15% की बढ़त थी, जबकि चांदी 0.66% बढ़कर $75.58 प्रति औंस पर पहुंच गई। यह तेजी मध्य पूर्व में बढ़ते तनावों और राष्ट्रपति ट्रम्प की संभावित सैन्य कार्रवाई पर टिप्पणियों के बावजूद आई। यह दर्शाता है कि बाजार अल्पकालिक भू-राजनीतिक घटनाओं की तुलना में आर्थिक स्थितियों और मौद्रिक नीति को अधिक प्राथमिकता दे रहा है।
आर्थिक कारण बने तेजी के मुख्य वजह
राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रम्प के ईरान संघर्ष पर बयानों ने शुरुआत में जोखिम भरी संपत्तियों को अनिश्चित किया था, जिससे अमेरिकी डॉलर को एक सुरक्षित निवेश के रूप में बढ़ावा मिला था। 2 अप्रैल को अमेरिकी डॉलर इंडेक्स (DXY) लगभग 99.5092 पर कारोबार कर रहा था। बेंचमार्क 10-साल के अमेरिकी ट्रेजरी यील्ड में भी करीब 4.28% की नरमी आई, जिससे सोने जैसी गैर-उपज वाली संपत्तियों को और आकर्षक बना दिया। महंगाई संबंधी चिंताएं लगातार बढ़ती रहीं, जिससे कीमती धातुओं में तेजी को बल मिला और तात्कालिक भू-राजनीतिक जोखिमों पर ध्यान कम हुआ। यह बदलाव बताता है कि बाजार अल्पकालिक भू-राजनीतिक संकटों के बजाय, यदि आर्थिक डेटा कमजोर होता है तो फेडरल रिजर्व द्वारा ब्याज दरों में कटौती की संभावनाओं पर अधिक ध्यान केंद्रित कर रहा है।
विश्लेषकों की राय: अभी और तेजी के संकेत
विश्लेषक इस बात पर अलग-अलग राय रखते हैं कि वर्तमान तेजी कितनी टिकाऊ है, लेकिन कई लोग कीमती धातुओं के लिए निरंतर समर्थन की उम्मीद कर रहे हैं। Augmont की रेनिषा चैनानी ने अनुमान लगाया है कि सोना $4,700 प्रति औंस (₹1.52 लाख प्रति 10 ग्राम) के करीब स्थिर हो सकता है, इससे पहले कि वह $4,900 प्रति औंस (₹1.58 लाख) के प्रतिरोध स्तर का परीक्षण करे। प्रमुख अर्थशास्त्री पीटर शिफ का मानना है कि अप्रैल 1980 के बाद अप्रैल सोने का सबसे मजबूत महीना हो सकता है, जिसमें लंबी अवधि में $11,400 प्रति औंस तक पहुंचने की क्षमता है। वेल्स फार्गो के विश्लेषकों का दृष्टिकोण आशावादी बना हुआ है, जो 2026 के अंत तक सोने के $6,100-$6,300 प्रति औंस तक पहुंचने का अनुमान लगाते हैं। वे लगातार भू-राजनीतिक तनावों और केंद्रीय बैंकों द्वारा की जा रही मजबूत खरीदारी का हवाला देते हैं। गोल्डमैन सैक्स ने साल के अंत तक $5,400 प्रति औंस का लक्ष्य रखा है। ये भिन्न भविष्यवाणियां दर्शाती हैं कि बाजार तात्कालिक भू-राजनीतिक घटनाओं को सोने का समर्थन करने वाले दीर्घकालिक कारकों के साथ कैसे संतुलित करने की कोशिश कर रहा है।
आगे क्या हो सकता है? जोखिम और संभावनाएं
हालिया तेजी के बावजूद, कुछ महत्वपूर्ण जोखिम बने हुए हैं। मध्य पूर्व में शीघ्र शांति की उम्मीदें जल्दबाजी साबित हो सकती हैं, जिससे भू-राजनीतिक तनाव फिर से बढ़ सकता है और निवेशक अमेरिकी डॉलर की ओर लौट सकते हैं। यदि महंगाई लगातार बनी रहती है या अमेरिकी अर्थव्यवस्था अप्रत्याशित रूप से मजबूत हो जाती है, तो फेडरल रिजर्व ब्याज दरों को लंबे समय तक ऊंचा रख सकता है, जिससे सोने की महंगाई के हेज (hedge) या उच्च-उपज वाले निवेशों के विकल्प के रूप में अपील कम हो सकती है। सोने की खदान कंपनियों के स्टॉक, जिन्हें GDX ETF द्वारा ट्रैक किया जाता है, ज्यादातर बियर मार्केट (bear market) क्षेत्र में हैं, जिनमें 95% में मंदी के संकेत दिख रहे हैं। हालांकि, सोने की कीमत स्वयं मजबूत बनी हुई है। 2 अप्रैल को सोने और चांदी के प्रदर्शन में अंतर, जहां चांदी की बढ़त कम थी, एक विसंगति का भी संकेत देता है। चांदी की औद्योगिक मांग इसे आर्थिक प्रदर्शन से अधिक निकटता से जोड़ती है, जबकि सोने को अब मुद्रा अवमूल्यन और प्रणालीगत जोखिम के खिलाफ एक व्यापक हेज के रूप में देखा जा रहा है, जो अल्पकालिक आर्थिक डेटा से स्वतंत्र है।