सोने की कीमतों पर लगातार दबाव बना हुआ है। अमेरिका के मजबूत आर्थिक आंकड़े और फेडरल रिजर्व (Federal Reserve) के सख्त रुख ने भू-राजनीतिक तनावों से मिलने वाले सपोर्ट पर भारी पड़ रहे हैं। बॉन्ड यील्ड (Bond Yields) का बढ़ना और गोल्ड-ईटीएफ (Gold ETFs) से लगातार पैसे निकलना भी सोने की कीमतों को नीचे खींच रहे हैं।
Detailed Coverage
फेडरल रिजर्व की पॉलिसी और इकोनॉमिक डेटा का असर
कमोडिटी मार्केट के लिए फेडरल रिजर्व का हालिया रवैया एक अहम फैक्टर रहा है। फेड लीडरशिप की ओर से महंगाई कंट्रोल करने पर जोर देने के संकेत मिले हैं, जिससे यह उम्मीद जगी है कि ब्याज दरें (Interest Rates) शायद उम्मीद से ज़्यादा लंबे समय तक ऊंची बनी रह सकती हैं। अमेरिका के मैन्युफैक्चरिंग सेक्टर में मजबूती इस बात को और पुख्ता करती है, जैसा कि फिलाडेल्फिया फेड बिजनेस आउटलुक इंडेक्स (Philadelphia Fed Business Outlook index) का लगभग पांच साल का हाई स्तर बताता है।
हालांकि, जून के US लीडिंग इंडेक्स जैसे कुछ इंडिकेटर्स में नरमी दिखी है, लेकिन मजबूत आर्थिक गतिविधियों ने अमेरिकी डॉलर (US Dollar) को मजबूत किया है और बॉन्ड यील्ड को बढ़ा दिया है। बढ़ती यील्ड सोने को कम आकर्षक बनाती है, क्योंकि यह मेटल कोई ब्याज नहीं देता, जबकि सरकारी बॉन्ड या अन्य फिक्स्ड-इनकम इंस्ट्रूमेंट्स पर ब्याज मिलता है।
ETF से पैसे निकलने का असर
निवेशकों को इंस्टीट्यूशनल होल्डिंग्स के पैटर्न पर बारीकी से नजर रखने की जरूरत है। ग्लोबल गोल्ड ईटीएफ होल्डिंग्स (Global Gold ETF holdings) साइकिल लो (cycle lows) पर पहुंच गई हैं, जो इस साल लगातार पैसे निकलने का ट्रेंड दिखा रहा है। भू-राजनीतिक अस्थिरता के बावजूद, जैसे कि कच्चे तेल (Crude Oil) के मार्केट पर क्षेत्रीय संघर्षों और सप्लाई चेन के खतरों का असर, सोने की फिजिकल और फाइनेंशियल डिमांड उतनी नहीं बढ़ी है। COMEX एक्सचेंज के आंकड़े भी सोने के इन्वेंटरी (inventories) में गिरावट की पुष्टि करते हैं, जो कभी-कभी फिजिकल सप्लाई के टाइट होने का संकेत दे सकता है। हालांकि, फिलहाल मार्केट का फोकस फेडरल रिजर्व की नीतियों के कारण बने मैक्रो इकोनॉमिक दबाव पर है।
ग्लोबल सिचुएशन और आगे क्या?
सोने का मार्केट एक जटिल अंतरराष्ट्रीय माहौल से भी गुजर रहा है। चीन की दूसरी तिमाही की इकोनॉमिक ग्रोथ उम्मीदों से कम रही, जिसका असर ग्लोबल कमोडिटी डिमांड पर पड़ता है। वहीं, यूरोजोन (Eurozone) से आए महंगाई के आंकड़े उम्मीदों के अनुरूप रहे, जिससे कोई बड़ा प्राइस शिफ्ट नहीं आया।
निवेशकों के लिए, यह देखना अहम होगा कि मार्केट में उतार-चढ़ाव के दौरान मौजूदा सपोर्ट लेवल बने रहते हैं या नहीं। आगे चलकर US इंटरेस्ट रेट पॉलिसी पर अपडेट, क्षेत्रीय भू-राजनीतिक संघर्षों की तीव्रता में कोई बड़ा बदलाव, और गोल्ड ईटीएफ में इनफ्लो या आउटफ्लो का साप्ताहिक ट्रेंड मुख्य रूप से मॉनिटर किए जाएंगे। निवेशक अमेरिकी डॉलर इंडेक्स में किसी भी बदलाव के संकेत भी देखेंगे, क्योंकि ऐतिहासिक रूप से कमजोर डॉलर सोने की कीमतों को राहत देता है।