साल 2026 की शुरुआत में सोने की कीमतों में भारी गिरावट देखी गई है। जनवरी में रिकॉर्ड **$5,602** के स्तर पर पहुंचने के बाद, सोना **28%** लुढ़क कर लगभग **$4,000** के स्तर पर आ गया है। यह गिरावट अमेरिकी फेडरल रिजर्व द्वारा ब्याज दरें बढ़ाने और डॉलर के मजबूत होने के संकेतों के बाद आई है।
सोने की कीमतों में बड़ी गिरावट
साल 2026 के पहले छह महीनों में सोने की कीमतों में बड़ी गिरावट आई है। जनवरी में $5,602 का रिकॉर्ड बनाने के बाद, कीमती धातु 28% गिरकर $4,000 के आसपास कारोबार कर रही है। हालांकि, पिछले 12 महीनों में इसमें अभी भी 23% का उछाल है, लेकिन हालिया ट्रेंड नकारात्मक रहा है, और इस साल की शुरुआत से ही इसमें 4% की गिरावट आई है। यह गिरावट मध्य पूर्व में भू-राजनीतिक तनाव के कारण आई अस्थिरता के बाद हुई, जिससे शुरुआत में कुछ निवेशकों को नकदी जुटाने के लिए सोना सहित अन्य संपत्तियां बेचनी पड़ीं।
फेडरल रिजर्व और ब्याज दरें
इस समय सोने की कीमतों पर सबसे बड़ा दबाव संयुक्त राज्य अमेरिका में ब्याज दरों की उम्मीदों से आ रहा है। सोना एक गैर-उपज वाली संपत्ति है, यानी यह कोई ब्याज या डिविडेंड नहीं देता। जब ब्याज दरें बढ़ती हैं, तो सरकारी बॉन्ड जैसे अन्य निवेश अधिक आकर्षक हो जाते हैं क्योंकि वे गारंटीड रिटर्न प्रदान करते हैं।
17 जून को फेडरल ओपन मार्केट कमेटी (FOMC) की बैठक के बाद, नए फेड चेयरमैन केविन वार्श ने अपनी रणनीति में बदलाव का संकेत दिया। उनका रुख आक्रामक (hawkish) था, जिसका मतलब है कि वह ब्याज दरों को ऊंचा रखकर मुद्रास्फीति को नियंत्रित करने पर ध्यान केंद्रित कर रहे हैं। फेड ने यह स्पष्ट मार्गदर्शन नहीं दिया है कि ब्याज दर में कटौती कब हो सकती है, जिससे निवेशक अनिश्चित हैं। यह अनिश्चितता आमतौर पर उन व्यापारियों के लिए सोने को कम आकर्षक बनाती है जो कहीं और उच्च रिटर्न की तलाश में हैं।
डॉलर की मजबूती और कमोडिटी का जुड़ाव
अमेरिकी डॉलर और सोने की कीमतों के बीच एक विपरीत संबंध (inverse relationship) है। जब डॉलर इंडेक्स मजबूत होता है, तो सोने की कीमतें अन्य मुद्राओं वाले खरीदारों के लिए महंगी हो जाती हैं, जिससे मांग अक्सर कम हो जाती है। इस साल अब तक डॉलर इंडेक्स 2.6% बढ़ा है और 100 के पार चला गया है।
इसके अतिरिक्त, अन्य कमोडिटी बाजारों ने भी सोने के प्रदर्शन को प्रभावित किया है। अमेरिका और ईरान के बीच होर्मुज जलडमरूमध्य को लेकर हुए एक सौदे के कारण तेल की कीमतों में 15% की गिरावट आई है। कम तेल की कीमतें अक्सर मुद्रास्फीति की चिंताओं को कम करती हैं, जो अप्रत्यक्ष रूप से सोने को नुकसान पहुंचा सकती हैं, जिसे ऐतिहासिक रूप से बढ़ती मुद्रास्फीति के खिलाफ बचाव के रूप में रखा जाता है।
सेंट्रल बैंक का फैक्टर
कीमतों में गिरावट के बावजूद, सोने की दीर्घकालिक कहानी वैश्विक केंद्रीय बैंकों द्वारा समर्थित बनी हुई है। ये संस्थान पिछले कुछ वर्षों से इस धातु के लगातार खरीदार रहे हैं। यह संस्थागत मांग कीमतों के लिए एक संभावित तल (floor) के रूप में कार्य करती है, भले ही खुदरा निवेशक और व्यापारी बाजार की अनिश्चितता के दौरान बेच रहे हों।
निवेशकों को क्या देखना चाहिए
सोने पर विचार करने वाले निवेशक आने वाले महीनों में तीन प्रमुख बातों पर ध्यान केंद्रित कर सकते हैं:
- फेडरल रिजर्व की नीतियां: केविन वार्श की भविष्य की टिप्पणियां और मुद्रास्फीति के आंकड़े यह निर्धारित करेंगे कि बाजार अधिक दर वृद्धि या ठहराव की उम्मीद करता है या नहीं।
- यू.एस. डॉलर इंडेक्स: डॉलर इंडेक्स में निरंतर वृद्धि से आमतौर पर सोने की कीमतों पर अधिक दबाव पड़ता है।
- वैश्विक मांग: केंद्रीय बैंकों की खरीद पैटर्न महत्वपूर्ण होगी, यह देखने के लिए कि क्या वे फेड के वर्तमान रुख के बावजूद बाजार का समर्थन जारी रखते हैं।