सोने की कीमतों में भारी गिरावट आई है। जनवरी 2026 में अपने रिकॉर्ड हाई ₹5,602 से 25% गिरकर सोना अब $4,180 के आसपास कारोबार कर रहा है। इस गिरावट की मुख्य वजह अमेरिका में ब्याज दरों को लेकर बदलती उम्मीदें हैं। हालांकि, सेंट्रल बैंकों की लगातार खरीद सोने को सहारा दे रही है।
क्या हुआ?
सोने की कीमतों में तेज गिरावट दर्ज की गई है। जनवरी 2026 में 25% की भारी गिरावट के साथ, जो $5,602 के रिकॉर्ड स्तर पर था, अब यह कीमती धातु लगभग $4,180 पर कारोबार कर रही है। यह बड़ी गिरावट एक अस्थिर अवधि के बाद आई है, जिसने सोने को 2025 के अंत के बाद के निचले स्तर पर ला दिया है। यह बदलाव हाल ही में जारी हुए अमेरिकी लेबर मार्केट के आंकड़ों के बाद आया है, जिसमें जून में 57,000 नौकरियां सृजित होने की बात कही गई है। यह आंकड़ा कई विश्लेषकों की उम्मीदों से कम है। इस डेटा ने तत्काल मुद्रास्फीति (Inflation) की चिंताओं को कम किया है, जिससे अमेरिकी फेडरल रिजर्व द्वारा ब्याज दरों में आक्रामक बढ़ोतरी की उम्मीदें ठंडी पड़ गई हैं।
बाजार की सोच क्यों बदल रही है?
वैश्विक सोने की कीमतें अक्सर अमेरिकी ब्याज दरों और अमेरिकी डॉलर की मजबूती की विपरीत दिशा में चलती हैं। जब दरों के ऊँचाई पर बने रहने की उम्मीद होती है, तो सोना, जो कोई ब्याज नहीं देता, निवेशकों के लिए कम आकर्षक हो जाता है। इसके विपरीत, अमेरिकी फेड के अधिकारियों की ओर से ऐसे संकेत मिले हैं कि मुद्रास्फीति ठंडी पड़ रही है, जिससे सोने की कीमतों को कुछ राहत मिली है। हालांकि, मजबूत अमेरिकी डॉलर का दबाव अभी भी बना हुआ है। चूंकि सोने का कारोबार डॉलर में होता है, एक मजबूत मुद्रा इसे अन्य मुद्राओं का उपयोग करने वाले खरीदारों के लिए अधिक महंगा बना देती है, जो मांग को सीमित कर सकती है।
सेंट्रल बैंकों की खरीद एक सहारा
हालिया कीमतों में गिरावट के बावजूद, वैश्विक स्तर पर सेंट्रल बैंकों की भारी खरीद के रूप में एक मजबूत समर्थन कारक मौजूद है। डेटा से पता चलता है कि सेंट्रल बैंकों की खरीद पिछले दशक में औसतन 400-500 टन सालाना से बढ़कर हाल के वर्षों में 1,000 टन से अधिक हो गई है। अकेले 2024 में, सेंट्रल बैंकों ने 1,180 टन सोना खरीदा। यह लगातार संस्थागत मांग एक सुरक्षा परत के रूप में कार्य करती है, जो खुदरा निवेशक भावना के सतर्क होने पर भी गहरी गिरावट को रोक सकती है।
भारतीय निवेशकों पर असर
भारत में निवेशकों के लिए, दो मुख्य कारकों - सोने के आयात पर सीमा शुल्क (Customs Duty) और अमेरिकी डॉलर के मुकाबले भारतीय रुपये के मूल्य - के कारण अंतरराष्ट्रीय रुझानों से मूल्य आंदोलन अलग है। जहां वैश्विक कीमतें गिरी हैं, वहीं 2026 में अब तक भारतीय सोने की कीमतों में 11.5% की वृद्धि हुई है। इसका मुख्य कारण रुपये का कमजोर होना और सरकार द्वारा आयात शुल्क में वृद्धि है। नतीजतन, मल्टी कमोडिटी एक्सचेंज (MCX) पर घरेलू कीमतें वर्तमान में दस ग्राम के लिए ₹1,40,000 के आसपास समर्थन स्तर पर हैं, और ₹1,50,000 पर प्रतिरोध देखा जा रहा है।
निवेशकों को क्या ट्रैक करना चाहिए?
निवेशक आने वाले महीनों में तीन प्रमुख संकेतकों पर नजर रख सकते हैं। पहला, अमेरिकी फेडरल रिजर्व की नीति बैठकों की निगरानी करें, क्योंकि ब्याज दरों के बारे में कोई भी संकेत सीधे सोने की अपील को प्रभावित करेगा। दूसरा, यूएस डॉलर इंडेक्स को ट्रैक करें, क्योंकि डॉलर में लगातार वृद्धि सोने की कीमतों पर और दबाव डाल सकती है। अंत में, भारतीय संदर्भ में, रुपये में उतार-चढ़ाव और सोने के आयात पर सरकारी कर नीतियों में किसी भी बदलाव की निगरानी करें, क्योंकि ये वैश्विक दरों की तुलना में घरेलू मूल्य प्रीमियम को निर्धारित करना जारी रखेंगे।