कच्चे तेल का पूर्वानुमान: विश्लेषक को 2026 की संभावित कमी के बीच WTI $52, ब्रेंट $56 दिख रहा है।

भू-राजनीतिक चिंताएँ और आपूर्ति में बाधाएँ

इस सप्ताह कच्चे तेल की कीमतें मजबूत बनी हुई हैं क्योंकि ईरान और अमेरिका के बीच तनाव अस्थायी रूप से कम हुआ है। हालांकि, मध्य पूर्व में भू-राजनीतिक जोखिम अभी भी एक महत्वपूर्ण चिंता का विषय बने हुए हैं। कजाकिस्तान के तेंगिज और कोरolev तेल क्षेत्रों में बिजली जनरेटर खराब होने से उत्पादन बंद होने के कारण तत्काल आपूर्ति में कमी आई है, जिससे कीमतों को तत्काल समर्थन मिला है। ये क्षेत्र लगभग दस दिनों तक बंद रहेंगे, और कैस्पियन पाइपलाइन कंसोर्टियम टर्मिनल में लगभग 900,000 बैरल प्रति दिन (bpd) की कटौती के साथ, यह मूल्य मजबूती में योगदान दे रहा है।

व्यापार युद्ध के बादल और OPEC+ की रणनीति

अंतर्राष्ट्रीय मुद्रा कोष (IMF) की चेतावनी है कि चल रहे "टकराव" वाले टैरिफ उपाय 2026 में वैश्विक विकास के लिए एक बड़ा खतरा हैं, जिससे व्यापक बाजार अनिश्चितताएं बढ़ रही हैं। यूरोपीय संघ आर्थिक दबाव का मुकाबला करने के लिए अपने "एंटी-कोएरशन इंस्ट्रूमेंट" को सक्रिय करने पर विचार कर रहा है, जिससे जवाबी टैरिफ और ट्रांसअटलांटिक व्यापार विवाद उत्पन्न हो सकता है।

इस बीच, OPEC+ ने 2026 की पहली तिमाही तक उत्पादन स्तर को स्थिर रखने की प्रतिबद्धता जताई है, जिसका उद्देश्य बाजार को संतुलित करना है। यह निर्णय 2025 में वैश्विक उत्पादन में अनुमानित 3% बहाली के बाद आया है, जिसने पहले ही वर्ष के अंत तक तेल अधिशेष (surplus) के बढ़ने की चिंता बढ़ा दी है।

2026 में संभावित अतिरिक्त आपूर्ति (Glut)

मंदी के दृष्टिकोण का मुख्य चालक 2026 के तेल बाजार में एक अपेक्षित असंतुलन है। वैश्विक खपत में 1.1-1.3 मिलियन bpd की मामूली वृद्धि का अनुमान है, जिसमें वृद्धि मुख्य रूप से पेट्रोकेमिकल फीडस्टॉक्स और विमानन से होगी, जबकि सड़क-ईंधन की मांग स्थिर रहेगी। इसके विपरीत, वैश्विक उत्पादन में 1.4-2.1 मिलियन bpd की वृद्धि होने की उम्मीद है, जो मांग वृद्धि से अधिक होगी।

अमेरिका, ब्राजील और गुयाना के नेतृत्व में अमेरिका महाद्वीपों में उत्पादन रिकॉर्ड या लगभग रिकॉर्ड स्तर पर जारी है। OPEC+ की उत्पादन रणनीति के साथ मिलकर, ये कारक लगातार आपूर्ति-पक्ष दबावों की ओर इशारा करते हैं। एनर्जी इंफॉर्मेशन एडमिनिस्ट्रेशन (EIA) ने पहले ही 2026 के लिए अमेरिकी कच्चे तेल उत्पादन पूर्वानुमान को ऊपर की ओर संशोधित किया है। नतीजतन, विश्लेषकों का मंदी का रुख बना हुआ है, वे उम्मीद कर रहे हैं कि वेस्ट टेक्सास इंटरमीडिएट (WTI) की कीमतें 2026 की पहली छमाही तक $52 प्रति बैरल तक और ब्रेंट क्रूड $56-$57 तक गिर जाएंगी।