जून में एशिया का सी-बोर्न क्रूड इंपोर्ट बढ़कर 20.71 मिलियन बैरल प्रति दिन (bpd) हो गया है। हालांकि, हॉर्मुज जलडमरूमध्य (Strait of Hormuz) से सप्लाई में आ रही दिक्कतों के कारण रिफाइंड प्रोडक्ट की कीमतें अभी भी ऊँची बनी हुई हैं। क्रूड फ्यूचर्स स्थिर हैं, लेकिन इस क्षेत्र के रिफाइनरों को महंगे सोर्स से तेल खरीदना पड़ रहा है, जिससे उनकी लागत बढ़ रही है।
क्या हुआ?
जून के महीने में एशिया का सी-बोर्न क्रूड ऑयल इंपोर्ट मामूली रूप से बढ़कर 20.71 मिलियन बैरल प्रति दिन (bpd) तक पहुँच गया। मई में यह आंकड़ा 20.39 मिलियन bpd था। हालांकि, यह आंकड़ा हॉर्मुज जलडमरूमध्य (Strait of Hormuz) में चल रहे तनाव से पहले के 26.79 मिलियन bpd के औसत से काफी कम है। तेल की मात्रा में यह थोड़ी वृद्धि कुछ राहत तो देती है, लेकिन यह क्षेत्र इन तनावों के कारण इस अहम तेल मार्ग से होने वाली ट्रैफिक में आई गंभीर रुकावटों से जूझ रहा है।
रिफाइंड प्रोडक्ट महंगे क्यों?
क्रूड इंपोर्ट में मामूली वृद्धि के बावजूद, डीजल और गैसोलीन जैसे रिफाइंड प्रोडक्ट्स के बाजार में कीमतों का बड़ा अंतर दिख रहा है। जहाँ क्रूड ऑयल फ्यूचर्स अपेक्षाकृत स्थिर हैं, वहीं रिफाइंड प्रोडक्ट्स की कीमतें बढ़ी हैं। उदाहरण के लिए, सिंगापुर में गैसऑयल और गैसोलीन की कीमतें प्री-कॉन्फ्लिक्ट स्तरों की तुलना में 20% से अधिक बढ़ी हैं। यह अंतर इसलिए है क्योंकि रिफाइनरों को हॉर्मुज जलडमरूमध्य के जोखिमों से बचने के लिए मध्य पूर्व के बाहर से सप्लाई सुरक्षित करनी पड़ रही है, और अक्सर महंगे सोर्स का रुख करना पड़ रहा है। इस क्रूड को ट्रांसपोर्ट करने और हासिल करने की बढ़ी हुई लागत अंतिम रिफाइंड प्रोडक्ट्स पर डाली जा रही है, जिससे उपभोक्ताओं और उद्योगों के लिए कीमतें बढ़ रही हैं।
भारतीय रिफाइनरों पर असर
भारत की एनर्जी कंपनियों, जिनमें IOCL, BPCL, और HPCL जैसी ऑयल मार्केटिंग कंपनियां (OMCs) और Reliance Industries जैसे प्राइवेट रिफाइनर शामिल हैं, के लिए यह एक महत्वपूर्ण स्थिति है। भारत अपनी घरेलू मांग को पूरा करने के लिए क्रूड ऑयल इंपोर्ट पर बहुत अधिक निर्भर करता है। जब वैश्विक तेल ट्रांजिट रूट बाधित होते हैं, तो रिफाइनरों को दो प्रमुख चुनौतियों का सामना करना पड़ सकता है: उच्च माल ढुलाई लागत और महंगे कच्चे माल का मिश्रण। यदि रिफाइनरों को दूर के क्षेत्रों से क्रूड सोर्स करना पड़ता है, तो उनके परिचालन खर्च बढ़ जाते हैं। निवेशक अक्सर इन कंपनियों को उन अवधियों के दौरान अपने रिफाइनिंग मार्जिन (जिन्हें अक्सर ग्रॉस रिफाइनिंग मार्जिन या GRMs कहा जाता है) को प्रबंधित करते हुए देखते हैं, जब कच्चे माल की लागत बढ़ती है लेकिन अंतिम उत्पाद की कीमतें घरेलू महंगाई की चिंताओं के प्रति संवेदनशील होती हैं।
जोखिम और सप्लाई चेन की चिंताएं
हॉर्मुज जलडमरूमध्य की स्थिति अनिश्चितता का मुख्य स्रोत बनी हुई है। चूंकि वैश्विक क्रूड और रिफाइंड प्रोडक्ट्स का एक महत्वपूर्ण हिस्सा आमतौर पर इस गलियारे से गुजरता है, इसलिए किसी भी निरंतर व्यवधान से टैंकरों की आवाजाही में लचीलापन कम हो जाता है। टैंकर मालिक और बीमाकर्ता अधिक सतर्क हो रहे हैं, जिससे एक लॉजिस्टिक बाधा उत्पन्न हो रही है। यदि ईरानी कार्रवाइयाँ जहाजों की आवाजाही को दबाती रहती हैं, तो सप्लाई चेन नाजुक बनी रह सकती है। जबकि चीन, दुनिया का सबसे बड़ा आयातक, ने अस्थायी रूप से अपनी खपत कम कर दी है, चीनी मांग में किसी भी पुनरुत्थान से वैश्विक आपूर्ति और टाइट हो सकती है, जिससे क्रूड और रिफाइंड दोनों उत्पादों की कीमतें अस्थिर बनी रह सकती हैं।
निवेशकों को क्या ट्रैक करना चाहिए?
निवेशकों को यह देखना चाहिए कि एनर्जी कंपनियां उच्च सोर्सिंग लागत और अपने लाभ मार्जिन की रक्षा करने की क्षमता के बीच संतुलन कैसे बनाती हैं। प्रमुख संकेतक जिन पर नजर रखनी चाहिए उनमें एशिया के लिए भविष्य के मासिक इंपोर्ट वॉल्यूम, हॉर्मुज जलडमरूमध्य से जहाज यातायात पर अपडेट और भारतीय OMCs से उनके क्रूड सोर्सिंग रणनीति के बारे में प्रबंधन की टिप्पणी शामिल है। इसके अतिरिक्त, घरेलू ईंधन मूल्य निर्धारण नीतियों में परिवर्तन और यदि कोई हो, तो ईंधन लागत पर सब्सिडी देने के बारे में सरकार का रुख, सरकारी स्वामित्व वाली तेल कंपनियों के लिए कमाई के दृष्टिकोण को समझने के लिए आवश्यक होगा।